2.49万亿！国内5大上市险企保费出炉！新华寿险增速最猛、国寿保费体量突破6000亿、车险改革威力仍压制人保

金融界网1月19日消息 2020年保险成绩单出来了！

截至昨日，A股五大上市险企中国人寿(行情601628,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、中国人保(行情601319,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)、新华保险(行情601336,诊股)的2020年全年保费数据均已出炉，合计实现保费收入2.49万亿元，同比增长3.6%。

疫情等因素影响下，可以看出，上市险企整体增速有所放缓。

都说险企业绩与GDP增速息息相关，从我国2020年GDP同比增长2.3%来看，上市险企同比增加3.6%也可以理解，几乎是围绕经济增速中枢的。

新华保险寿险增长最猛

用数据来说话，五大险企中，中国人寿和平安人寿无疑是体量最大的，而人保寿险则排名靠后。

同比增速来看，2020年，寿险公司中，中国人寿原保费收入6129亿元，同比增长7.8%，首次突破6000亿元；平安人寿原保费收入4761亿元，同比下降3.6%；太保寿险原保费收入2084亿元，同比下降3.6%；新华保险原保费收入1595亿元，同比增长15.5%；人保寿险原保费收入962亿元，同比下降2.0%。

可以看出，新华保险同比增幅最大，实现两位数正增长；中国人寿同比增幅则为7.8%；平安人寿、太保寿险、人保寿险实现原保费收入均为负，不过跌幅均在3%左右。

新华保险何以能在寿险方面实现两位数增长，从战略来看，主要是得益于公司在2019年提出的要以寿险为核心，将财富管理与康养产业作为支撑。

平安人寿也对于寿险增速下降有所回应，公司表示，业绩下滑既有业务调整的原因，也有疫情冲击的原因，但还在建立长期可持续的健康增长平台。

健康险表现仍然可观

与寿险相比，公布健康保费的险企的增速则相对较高。

其中，人保健康保费322.57亿元，同比大幅增长43.9%；平安健康保费92亿元，大幅增长49.4%。业内人士对金融界表示，人保健康的快速增长与支付宝的推广有关，平安健康的快速增长则与平安交叉销售的渠道有关。

不过快速增长背后也存在隐患。国信证券(行情002736,诊股)王剑提到，健康险市场的确在国内渗透率还较低，因此未来潜力很大。

但目前监管态势偏收紧，近期银保监会下发《关于规范短期健康保险业务有关问题的通知》，明确限制短期健康险“保证续保”、“虚高保额”、“捆绑销售”等问题。

车险综改威力显现

最后不得不提的是保险巨头们的产险分支。

A股五大上市险企旗下的综合财险公司有3家。

其中，中国人保集团最主要子公司人保财险保费4320.19亿元，同比增长0.1%。其主要业务中，车险保费2656.51亿元，同比增长1.0%；信用保证险保费52.83亿元，同比压缩76.8%。

平安产险保费2859亿元，同比增长5.5%。其中，车险保费1961.5亿，同比增长0.9%；非车险增长14.0%。

太保产险保费1481亿元，同比增长10.8%。车险保费956.71亿元，同比增长2.6%。

一个共性是，我们可以看出，各大险企在2020年的车险保费增速均近实现了微幅增长，这当然与车险的综合改革有关，自去年9月以来，车险就以“降价、增加保额、提质”为目标进行了大刀阔斧的改革，车均保费下降两成左右后，险企的车险“蛋糕”自然在监管动刀下缩小了。

以车险为核心的中国人保无疑是受影响最明显的企业。

从去年以来，中国人保二级市场股价仍然录得负增，开年以来，人保的“开门红”也没有很好的打开。有券商则预测，车险综改的负面影响还未见底，这也或是压制在人保股价上的一把利剑。

2021年险企向何处去

不过，2021年经济预期向好，各大保险公司也都赶着启动开门红。

一位券商非银分析师表示，大型上市险企开门红新单增速水平和可持续性（即之后3个季度的增长情况）将成为决定保险股估值修复空间和时间长度的关键因素。

大部分险企都在四季度谋划开门红，而且成绩较好。中信建投(行情601066,诊股)赵然团队的一份研报中提到，2021年开门红中国平安、中国太保保费同比高增超市场预期，预期2021一季度NBV增速15%以上。国泰君安(行情601211,诊股)一份研报表示，今年1月31日的新老重疾定义切换，预计将催化第二阶段开门红超预期。

而从资产端来看，监管频频放松险企投资管制、上市险企权益投资扩张也有望增厚险企投资收益。2021年，熊了很久的保险股也是时候开始一轮表现了。

目前不少券商看好保险股作为顺周期板块的反弹。中信建投非银团队赵然表示，低估值保险板块有望迎来贝塔行情，继续重点推荐！