上证综指站上3600点 后市关注业绩增长和涨价逻辑

周二，A股三大指数早盘温和反弹，午后券商板块发力，中信证券(行情600030,诊股)一度涨停，上证综指自2015年12月以来首次站上3600点。行业板块方面，航天航空、船舶制造、券商信托、工艺商品、造纸印刷领涨。业内人士认为，随着新年以来资金陆续进入股市，券商的业务和收益增多，估值被明显低估。业绩增长或产品涨价等对基本面提升的逻辑或是目前市场上最强的炒作逻辑。

三大指数收出反包长阳

周二，市场缩量大涨，三大指数均反包前一日阴线，上证50涨超3%，个股涨多跌少，涨幅超9%的个股近百只。

上证指数收盘报3608.34点，涨2.18%；深证成指收报15460.03点，涨2.28%；创业板指收报3180.35点，涨2.83%；中小板指收报10457.4点，涨1.79%；沪深300收报5596.35点，涨2.85%。两市成交1.08万亿元，连续第七日突破一万亿元，但相较于前一天略有缩量。北向资金全天实际净买入84.45亿元。北向资金大笔净流入，首选方向大概率还是行业核心股。

行业板块方面，券商信托、航天航空、工艺商品、保险、造纸印刷等涨幅靠前，贵金属、文化传媒、纺织服装等少数板块下跌，钛白粉、MLCC、白酒、刀片电池等概念板块活跃。

个股方面，贵州茅台(行情600519,诊股)、中国中免(行情601888,诊股)、海康威视(行情002415,诊股)、三一重工(行情600031,诊股)、长城汽车(行情601633,诊股)、万华化学(行情600309,诊股)、海尔、TCL科技(行情000100,诊股)、酒鬼酒(行情000799,诊股)、东方雨虹(行情002271,诊股)等明星股盘中刷新历史新高，招商证券(行情600999,诊股)、海信家电(行情000921,诊股)、海信视像(行情600060,诊股)涨停，中国人寿(行情601628,诊股)涨超8%。电力行业个股活跃，宁波东力(行情002164,诊股)、思源电气(行情002028,诊股)、江苏国信(行情002608,诊股)涨停；汽车板块个股，长城汽车收涨近6%，续创新高。家电概念股中，海信家电、海信视像涨停，美的集团(行情000333,诊股)涨3%。OLED概念股TCL科技、彩虹股份(行情600707,诊股)涨停。白酒和新能源再度启动，抱团反攻。

新增资金逐步进场

开年以来，基金发售火爆。数据显示，一季度仅新发产品共有395只基金需完成募集，若平均发行规模与2020年四季度相同、为27亿份，以此粗略推算，一季度合计募集将达到1.07万亿份，其中将有数千亿元陆续进场。

新时代证券策略分析师樊继拓认为，历史上居民资金进入A股市场的过程，一般都是越来越快的，需要有强大外部因素的干扰，比如IPO、再融资、减持、股市政策等，才可能终结这一过程。从年度的维度来看，“居民资金加速入场”这一进程还将持续。过去半年居民积攒的热情、基金各渠道的布局，将会带来至少一个季度的增量资金快速增加。历史上，增量资金入场的时候，存量资金仓位都是很高的。2020年7月中以来，股市多空力量非常均衡，主要买入力量是新发行的公募和私募基金，主要卖出力量是大股东减持、IPO和再融资以及部分承受不住震荡的交易性投资者。1月的指数突破，标志着新一轮大级别上涨的开始，市场的主导力量已经变为增量资金。从公募基金发行的数据来看，目前依然处在资金新一轮加速的初段。

上涨逻辑是业绩增长

市场人士仁森表示，不管是修复反弹的白酒、军工等主线板块，还是钛白粉、造纸、航运、面板等盘中拉升的支线板块，逻辑都有业绩增长。军工板块开盘就持续上攻，资金才有底气一直回流进这两天调整的主线板块中。军工板块走强的刺激因素主要是昨晚多家军工股披露2020年业绩预增公告。TCL科技涨停，股价创下历史新高。TCL科技在周一晚间发布业绩预告，预计2020年实现净利润42亿元至44.6亿元，同比增长60%至70%，大幅超出市场预期。

除了公告业绩预增外，涨价也会体现在后续业绩上。钛白粉板块拉升是因为安纳达(行情002136,诊股)、惠云钛业(行情300891,诊股)两家钛白粉上市公司同时宣布上调主营产品销售价格；造纸板块拉升是因为生活用纸1个月迎来三连涨，文化纸亦齐刷刷涨价；航运板块拉升是因为集装箱运输价格一直在涨。业绩增长或涨价等对基本面提升的逻辑或是目前市场上最强的炒作逻辑。

业绩支撑券商板块

在市场一度震荡之际，12日午后券商板块集体暴动，行业指数一度大涨超7%，东方财富(行情300059,诊股)收盘大涨15.59%，锦龙股份(行情000712,诊股)、招商证券涨停，龙头中信证券盘中也涨停，而华泰证券(行情601688,诊股)、中金公司(行情601995,诊股)等多股冲击涨停。业内人士认为，券商板块的大涨，有些出乎意料，但在业绩支撑以及市场活跃之下，板块的向好趋势是毋庸置疑的。随着新年以来资金陆续进入股市，券商的业务和收益增多，券商板块估值明显发生低估的现象。

巨丰投顾认为，大金融爆发使得行情突然生变，预期的调整或将延后，但主升浪期间的调整预期未变。在上行过程中，市场略有缩量，而且技术面以后顶背的迹象，也给阶段性的整理埋下伏笔。随着大金融板块的拉升，尤其是券商股的暴动，市场有望再进一步。关注超跌的科技股，尤其是半导体、芯片以及5G等，去年下半年以来调整充分，当前龙头品种率先反弹。券商板块在业绩的支撑以及市场向好的提振下，将再次扛起反攻大旗，是牛市当中不可或缺的主要力量。除此之外，银行可作为底仓配置，并关注政策刺激、景气度回升下的军工板块。