倍杰特：“家庭董事会”决策反复无常，12起司法案件涉及大客户

近年，环保概念一直是经济发展的主方向，相关行业也得到高速发展，然而市场的竞争也变的激烈，其中污水处理行业就是典型案例。

根据企查查提供数据显示，截至2020年12月30日，我国有污水处理相关业务的企业数量达超过了22万家，仅仅在2019年，国内新增污水处理业务的相关企业数量就超过4.6万家。而今年以来，在疫情影响的背景下，我国新增污水处理的相关企业数量比2019年全年增长超7%。也就是说，目前国内污水处理行业的竞争还在大幅增长。

另外，在国内的污水处理行业中，近年还出现了众多的国外大型水处理公司，而国外大型水处理公司以资本、技术等方面的优势纷纷加入到国内水处理的市场中竞争。除此之前，目前国内在市政污水及工业废水处理领域还存在一定的行业保护和地方保护，这也直接加大了相关企业跨区域的市场开拓难度。

倍杰特集团股份有限公司（以下简称：倍杰特）便是一家在污水处理领域的企业，主营业务聚焦于污水资源化再利用和水深度处理。公司于2021年1月6月将在创业板上会，然而除了面临竞争激烈的市场环境之外，倍杰特本身还在客户集中、企业管理、财务等多方面存在不利因数。

挂牌新三板无消停，IPO之路反复无常

据览富财经网了解，倍杰特成立于2004年，2016年3月份在新三板挂牌。不过，公司在新三版挂牌不到一年的时间，倍杰特先是发布了一份首次发行股份的方案，拟以每股3-5元的价格发行股票1200万股（含），募集资金不超过6000万元（含）。

然而在发布方案不到一个月之后，倍杰特又匆匆对外宣布，根据公司管理层与股东进一步对公司发展战略商讨和充分沟通后，公司决定终止本次股票发行。而这一波炒作，迅速让倍杰特吸引了不少吃瓜群众的关注。

同年5月17日，倍杰特公告公司在2017年2月23日、2017年3月17日分别召开的董事会和临时股东大会，审议通过了《关于向全国中小企业股份转让系统申请终止挂牌的议案》。倍杰特称，公司现因战略发展规划调整需要，拟继续在全国中小企业股份转让系统挂牌，同时申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止摘牌。

本以为IPO的就此消停下来，但仅仅只过去不到4个月的时间，倍杰特突然又宣布上市计划。2017年9月6日，倍杰特发布公告称，因公司战略发展需要及在境内资本市场上市的战略发展规划，公司拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

倍杰特在一年内反复无偿的变动之后，终于在2017年的11月份最终落地。同年11月17日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式终止倍杰特股票挂牌。两年之后的2019年6月21日，倍杰特正式向报送了IPO申报稿，A股之路这才算正式开始。

一家三口把控核心岗位，形成“家庭董事会”

倍杰特之所以会出现“反复无常”的情况或许与公司管理层的决定权集中密不可分。公开资料显示，倍杰特目前的董事会是由9名董事组成，其中3名为独立董事。这表面上看并无异常，然而了解公司除3名独立董事之外的人物关系发现，倍杰特彻底诠释了什么是家族企业。

倍杰特董事长及公司法人为权秋红，张建飞为公司的董事兼总经理及核心技术人员，权思影为公司的董事兼董事会秘书。作为公司最核心的职位，三人的人物关系分别为：权秋红与张建飞为夫妻关系；权秋红与权思影为母女关系；张建飞与权思影为继父女关系。也就说，目前公司三位最为重要的高管就是一家三口，并且全部为公司董事会的成员，彻底的“家庭董事会”。

除了公司的高层岗位家族化之外，公司股权那也是绝对的集中。目前，董事长权秋红持有股份比例为48.20%，发行后持股比例为38.56%；总经理张建飞持有股份比例为16.59%，发行后持股比列为13.27%；董事会秘书权思影持有股份比例为12.68%，发行后持股比列为10.14%。

汇总一下，目前公司核心一家三口合计持有公司股份达到了77.47%，已牢牢掌控着倍杰特的董事会。但如果公司成功上市之后，权秋红、张建飞和权思影有任何一方出现了不当行使其权利的事项，或损害了中小投资者的权利等事项，谁能第一时间作出有效的制止行为呢？

大客户频繁“消失”，何来稳定合作？

倍杰特的主要业务是污水处理和再利用，公司的客户主要集中在规模较大的石油化工、煤化工、电力等下游行业。根据招股书披露，倍杰特在2017年至2020年1-6月份的四个报告期内前五名客户合计收入占公司主营业务收入的比例分别为69.13%、63.71%、60.80%和 70.88%。

倍杰特在风险提示中认为，如果公司不能维持原有客户的合作关系，或不能持续拓展新客户及新的大型项目，可能导致公司经营业绩受到不利影响。然而，公司在原有大客户方面的维持可谓是极不稳定。

据招股书披露，倍杰特在2017年至2020年1-6月的四个报告期内，公司的第一大客户分别为：中国石化长城能源化工（宁夏）有限公司、乌海市乌达区自来水有限公司、中国石油化工股份有限公司、安徽昊源化工集团有限公司。其中，就以中国石化长城能源化工（宁夏）有限公司为例，该公司在2017年成为倍杰特第一大客户，全年实现销售收入达到8402.07万元，占比达到了29.20%。然而，在进入2018年之后，中国石化长城能源化工（宁夏）有限公司就再也没有出现在倍杰特的大客户名单中。

最令人担忧的是，像中国石化长城能源化工（宁夏）有限公司这样的第一大客户“消失”还并不是一个特定的案例。倍杰特在2018年的第一大客户乌海市乌达区自来水有限公司和2019年的第一大客户中国石油化工股份有限公司他们在对应的年份均为倍杰特创造了全年营收的27%以上业绩，然而在下一年均全部消失。那么，倍杰特又如何谈及与原有大客户保持稳定的合作关系呢？

8年涉及12起司法案件，还与大客户对立公堂

令人关注的是，倍杰特之所以“留不住”大客户，或许与公司频繁出现的法律纠纷有关。

根据中国裁判文书网资料显示，在2012年至2020年12月间，倍杰特涉及的司法案件多达12个。其中，涉及买卖合同纠纷的司法案件3起，建设工程施工合同纠纷2起。另外，不当得利纠纷、劳动争议、财产保全等倍杰特也均有涉及事项。

就拿买卖合同纠纷的司法案件来说，览富财经网了解到涉及相关诉讼的居然是公司五大客户之一。今年11月12日，山东恒台县人民法院立案倍杰特与山东天源热电有限公司的合同纠纷案件，涉案金额达到925万元。而招股书显示，山东天源热电有限公司为倍杰特在2017年的五大客户之一，当年该公司产生的销售费用为2623.83万元，占当年全年营收的9.12%。然而三年之后的今天，双方却已经对立法庭。

结语：从IPO漂泊不定，到与大客户对立公堂，从倍杰特表现上看是公司发展一路坎坷，但从公司系列事件的本质折射出了公司在企业的经营管理，组织结构、重大事件的决策、大客户的维护等方面均存在较高的风险。另外，倍杰特所处行业的竞争风险也越来越大，如公司成功未来登陆资本市场，这为中小投资者埋下了风险隐患，对此，览富财经网也将继续关注。