春季行情 期待硬科技崛起

什么会成为2021年春季跨年行情最 耀眼的明星？从市场角度看，硬科技已经调整了很长一段时间，无论是从动态估值、调整时间与幅度、扶持政策和产业发展等几个方面看，都具备了爆发的可能性。

■刘柯

马上就要进入2021年的交易时间了，虽然2020年上证指数上涨了10%左右，但大多数个股却是以下跌收场，整个A股的盈利中位数不超过2%。于是，很多人期待2021年春季会有一个不错的机会，由于这个交易季跨越中国传统春节，于是被寄望为“跨年行情”。

实际上，虽然A股每年波动幅度很大，但不管年度指数涨或者跌，每一次“跨年行情”都会有不错的交易性机会。从市场环境看，每年开年是主力机构资金重新“出笼”的时间节点，市场预期值很高的题材会被资金快速建仓，而且这个时间段也是政策环境相对宽松的节点，再加上年报送转预期的炒作，可谓天时地利人和。而且A股每一次跨年度行情之中，都不乏科技股领军的身影。2019年到2020年跨年度行情的主角是网红直播带货概念，2018年到2019年跨年度行情的主角则是半导体芯片和PCB题材，都在短期内涌现了涨幅高达几倍的大牛股。

那么，2021年的春季跨年行情会不会有？该期待怎样的机会呢？个人认为，无论是从外围股市持续大涨屡创新高的背景看，还是从国内政策不会“急转弯”流动性依旧宽松的角度看，2021年春季跨年行情都不会缺席，只是它未必是一波全面上涨行情，指数甚至可能波澜不惊，但结构性分化会相当严重。就像2020年年底这段时间，指数也没怎么大涨，但新能源汽车和酿酒板块成为“最靓的仔”，而到了2021年春季跨年行情，市场活跃游资可能会全面主导，2020年的热点板块会不会继续大涨不好说，但新的题材性炒作将会此起彼伏。

什么会成为2021年春季跨年行情最耀眼的明星？从市场角度看，硬科技已经调整了很长一段时间，无论是从动态估值、调整时间与幅度、扶持政策和产业发展等几个方面看，都具备了爆发的可能性。特别是最近科技股出现了明显的分化，以阿里为首的互联网应用企业出现了大幅下跌，从产业端到资本市场端大家都在反思中国科技发展的方向，模式创新已经开始让位于基础科研创新和实体科技企业的发展，所有的利好都支撑以先进制造业为代表的硬科技再度崛起。那么，哪些硬科技具备领军气质？

这可以从2020年年底开始躁动的硬科技股里去选择。首先是从2020年下半年开始走牛的新能源，主流是新能源汽车产业链和太阳能(行情000591,诊股)产业链；其次是以需求端放量为代表的涨价硬科技，主要是通用芯片和半导体晶圆代工制造产业链；第三是2021年市场放量的产业，典型是5G，2021年是应用的爆发之年。

新财富白金分析师张忆东说，新能源车产业链很像2000年代的房地产，这是什么意思？2000年代的房地产刚刚进入商品化，也就是说新能源汽车现在小荷才露尖尖角。新能源汽车的未来有多美好？蔚来2019年营业额只有78亿元，但它现在的市值是4660亿元，已经超过了年销售额1000亿欧元的宝马，这就是资本给新能源汽车的远景定位。若按照《新能源汽车产业发展规划》中设下的“至2025年，我国新能源(行情600617,诊股)汽车占新车总销量占比20%”的目标推算，2025年我国新能源汽车销量有望达到600万辆，而2020年全年新能源汽车的销售还没超过100万辆。此外，新能源汽车拥有和房地产相似的庞大的产业链，从上游的电池、配件到中游的整车制造再到下游的充电桩等应用，是新基建的核心所在。当然，比亚迪(行情002594,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、长城汽车(行情601633,诊股)已经涨很多了，如果新资金要炒作新能源汽车，应该重点在涨幅不大股价偏低，却又处于新能源汽车应用关键环节的标的，个人最看好调整时间幅度都很充分的充电桩板块，毕竟这是新能源汽车要大发展的基础，特别是拥有像加油一样便捷的快充技术的优势企业。

此外，还有一个板块值得关注，那就是2020年年底涨价函开始漫天飞的半导体板块。2020年11月，封测大厂日月光投控旗下日月光半导体通知客户，将调涨2021年第一季封测平均接单价格5-10%；12月初，刚刚上市的立昂微(行情605358,诊股)在接受机构调研时明确表示，产品有涨价预期；主营MOSFET、IGBT等的新洁能(行情605111,诊股)也在12月发布了涨价通知函；12月底，触控芯片龙头汇顶科技(行情603160,诊股)公告所有产品涨价30%；A股中IC设计第一家上市公司上海贝岭(行情600171,诊股)，也在年末最后一个交易日公告，由于芯片产品链晶圆、封测产能持续紧张，自2021年1月1日起，公司产品价格将根据具体产品型号做不同程度的价格上调……半导体此次集体涨价，有产能分配不均的原因，也有电子产品需求放量的原因，而且很多大厂预计此次涨价只是开始，2021年部分产品如8英寸晶圆、MCU通用芯片、闪存芯片等可能涨价40%以上。这也很好地解释了为什么2020年年末众多机构云集调研半导体产业链上市公司的原因。再加上几乎所有半导体产业链的上市公司都在2020年经历了惨痛的调整，一大半个股调整幅度在50%以上，所谓的“深蹲”也许就是这个情况，当然，“深蹲”以后可能就是飞跃。