沪指轻“吻”前高后回撤认怂

银行股引领大金融板块突然爆发是近两日市场关注的焦点。然而周一刚兴奋了半天，伴随着金融股的冲高回落，大盘在年内高点处突而不破。受权重股反弹动力明显减弱，两市主板先后翻绿。虽然对于12月行情多家券商态度乐观，但就短期而言，冲高受阻后大盘仍存震荡需求。

银行股冲高回落拖累大盘

周一市场的焦点无疑是沪指能否顺利突破年内高点。承接上周五上涨势头，沪指周一小幅高开后便一路震荡走高，早盘在最高摸至3456.74点后开始回落，全日最高点距离年内高点仅一步之遥。向上突破受阻后，大盘午后回落开始加速，两点后指数翻绿，并最终在全日最低点收盘。深成指全日则出现明显震荡，早盘快速探底后开始震荡反弹，盘中短暂站上20日均线后开始杀跌，最终回落至5日均线下方收盘。相比之下，创业板指在主板齐跌背景下表现较为强势。创业板指虽然全日波动较大，但盘中抛压明显不如主板，最终仍以红盘报收，并重回5日均线上方。

截至收盘，沪指报收3391.76点，下跌0.49%；深成指报收13670.11点，下跌0.15%；创业板指报收2631.89点，上涨0.49%。两市成交量出现明显放大。盘面上，水产品、有色、煤炭等板块逆势回升。日用化工、电力、供气供热、酿酒等板块则处在跌幅榜前列。随着大盘冲高回落，个股大面积翻绿，两市共27股封死涨停板，同时有7股跌停。

大盘冲高回落背后，权重股反弹动力减弱是主要推手。盘中，金融股集体走强推动指数快速走高，但随着前期高点的接近，银行股集体回落，对股指拖累明显。保险、证券虽然保持红盘，但涨幅明显收窄。有分析人士指出，近日银行股走强主要受到经济回暖与估值修复双重因素驱动，但在增量资金有限背景下，“大象”持续表现动力不足，冲高后资金流出直接导致银行股快速杀跌，也最终导致了大盘在前期高点附近冲高受阻。

券商乐观看待岁末行情

虽然大盘冲高受阻，但均收在短期均线之上，震荡反弹趋势并未被破坏。对于即将到来的12月行情，业内观点普遍较为乐观。方正证券认为，12月将迎来岁末年初主升浪行情。其表示，一方面，全球经济加速复苏，国内外迎来共振，工业金属以及能源价格迭创新高，国内经济生产与消费延续双向改善态势，消费和服务及制造业等前期弱势板块正加速回补，悉数恢复至疫情前水平，四季度经济增速有望恢复至6%左右水平。另一方面，三季度货币政策执行报告确认流动性进入中性环境。在经济见顶、流动性彻底收紧之前，市场牛市格局不改，目前处于业绩驱动时期，未来市场或迎来主升浪。

国盛证券表示，继续看好当前至明年一季度的跨年行情。其认为，在全球经济共振复苏，叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力下，市场有望共振向上，行情也将大超预期，建议投资者积极参与。

业内观点逐渐转暖，但还有多个外部事件需要留意。民生证券指出，市场处于震荡区间上沿，叠加财报空窗期，存量资金博弈背景下，谨防外部事件不及预期可能带来的波动。第一，信用风险是否会蔓延到其它企业；第二，美国财政刺激计划能否顺利推出；第三，美联储议息会议宽松预期能否落地；第四，中央经济工作会议对明年经济政策的定调。在接下来这一相对的空窗期内，叠加机构资金博弈四季度排名逐渐结束，顺周期板块持续上涨的阻力可能较大，相反前期不论是在空间还是时间上回调较充分的科技、医药板块中逻辑依然顺畅的个股，在本月可能会在利空充分消化或者新增订单的催化下迎来修复机会。

短线投资还需谨慎

由于权重股冲高回落，缺乏合力下大盘短期仍需震荡蓄势。对于接下来的走势，源达投顾表示，从技术面上看，沪指再度反弹冲击前高，成交量有效放大，量增价涨；KDJ指标高位形成金叉，MACD指标继续向上发散，红色动能柱放大。然而，从午后走势来看，指数收出较长上影线，初次上探失败。另外，指数在震荡区间内整理了近5个月时间，市场惯性心理较强，要形成有效突破还需要各大指数形成强有力的合力，目前创业板稍显疲弱，预计市场仍有震荡整理需求。

巨丰财经表示，今年7月7日，银行股持续走强，工商银行在前一天飙升后冲高回落，此后阶段性走低，大盘随后也迎来了阶段性调整。此次情景如出一辙，上周五工行一度大涨“领跑”银行股，而周一也是冲高回落一度绿盘。历史的惊人相似以及一旦迎来的阶段回调，是否意味着指数也会阶段性见顶呢？实际上，即便不见顶，短期权重股的拉升也或将告一段落，毕竟当前市场驱动力并未出现明显转强的信号。

整体来看，强弱转换之后，指数整体拉升的持续性和力度都会减弱。巨丰财经指出，近期顺周期板块的上行，也主要是经济复苏下的周期性提升，叠加市场人气的回升以及外部市场的提振。但板块轮动下，当前市场仍处于结构性行情之中。所以连续上行之后，面临年内新高的密集成交，市场或有阶段性回撤需求。这里不宜再去对权重股进行追击，从阶段性角度而言，可适当低吸此前调整相对充分的科技以及医药股。

（文章来源：金融投资报）