信用债走强中短券表现更好，地产债 “21金地MTN004”跌超40%

财联社8月1日讯（编辑 刘海）上一交易日（7月29日），信用债、利率债同步走强，中短券表现更好。Wind数据显示，当日银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1167只，总成交金额923.89亿元。其中672只信用债上涨，95只信用债持平，352只信用债下跌。

地产债整体走弱，金地集团(行情600383,诊股)债券持续遭抛售，“21金地MTN004”跌超40%，“21金地MTN001”跌超35%，“20碧地02”跌近25%，“18富力10”跌近14%，“19富力02”跌超12%，“21碧地02”和“20世茂02”跌超9%，“19龙控04”和“20龙控04”跌超8%；“21阳城01”涨超69%，“20宝龙04”涨超19%，盘中一度跌近30%触发临停。

中债各期限中短期票据收益率较上日全线下行，3年期、5年期下行幅度较大，5年期下行3-5个基点。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.59个基点报2.1586%；3年期收益率下行2.1个基点报2.691%；5年期收益率下行3个基点报3.0533%。AA+级中短期票据中，1年期收益率下行1.59个基点报2.2661%；3年期收益率下行2.1个基点报2.8795%；5年期收益率下行3.01个基点报3.2824%。AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.59个基点报2.4061%；3年期收益率下行4.1个基点报3.1295%；5年期收益率下行5.01个基点报3.7924%。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交424只，总金额为389.92亿元。此外，1-3年期共成交498只，总成交金额为322.1亿元；3-5年期共成交212只，总成交金额为184.9亿元；5年期以上共成交33只，总成交金额为26.97亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交395只，总金额为222.22亿元。此外，AA+级信用债共成交156只，总成交金额为69.26亿元；AA级信用债共成交57只，总成交金额为20.88亿元；A-1级信用债共成交13只，总成交金额为8.46亿元；AA-级信用债共成交2只，总成交金额为0亿元。

中债各期限中短期票据信用利差较上日多数走阔。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔4.95个基点至28.05BP；AA+级信用利差走阔3.95个基点至38.8BP；AA级信用利差走阔4.95个基点至52.8BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔2.9个基点至21.86BP；AA+级信用利差走阔2.9个基点至40.71BP；AA级信用利差走阔0.9个基点至65.71BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.86个基点至35.98BP；AA+级信用利差走阔0.85个基点至58.89BP；AA级信用利差收窄1.15个基点至109.89BP。

7月29日成交活跃券（成交金额超1亿元）：“22电网MTN005”、“22电网CP007”、“22电网CP001”、“22青岛海控CP001（科创票据）”、“22华电GN001”成交额位列前五，分别为46.3亿元、13.99亿元、13亿元、10.69亿元、10.23亿元。

涨幅超2%的信用债前三名：“21阳城01”、“20宝龙04”、“21大连万达MTN001”涨幅位居前三，分别涨69.29%、19.74%、6.72%，分别成交92.07万元、8526.48万元、1748.1万元。

高收益债：共67只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20世茂G3”、“20世茂G4”、“18龙控05”收益率位列前三，分别为2152.09%、1418.65%、771.59%，三只债分别成交3.1万元、0.58万元、57.27万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共47只，其中“19广汇实业MTN002”、“20中骏03”、“20资阳凯利MTN001”收益率位列前三，分别为14.97%、14.41%、13.89%，与中债估值的偏离度分别达816.03bp、-26838.82bp、61.09bp，三只债分别成交40032.4万元、2690.27万元、2851.43万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日集体下行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行2.29个基点报2.1548%；3年期收益率下行0.91个基点报2.7006%；5年期收益率下行1.15个基点报3.162%。AA+级城投债中，1年期收益率下行2.29个基点报2.2312%；3年期收益率下行1.91个基点报2.8001%；5年期收益率下行1.15个基点报3.2722%。AA级城投债中，1年期收益率下行2.29个基点报2.3112%；3年期收益率下行0.91个基点报2.9551%；5年期收益率下行2.15个基点报3.5972%。

美元债：久期财经数据显示，中资美元债高收益回报指数走平，地产板块收益率上行652bps，金融板块收益率下行27bps。长城资产国际控股GRWALL 2.375 08/18/30上涨3.085pt至72.867。

天风证券(行情601162,诊股)认为，8月债市动向建议关注经济修复、财政增量、地缘政治与地产金融四个维度。现在债市多头思维所交易的无非就是政策空窗。8月长端利率还是一个窄幅区间波动的格局。因为政策的大行动没有、但小行动仍有，区间上沿和下沿均较为明确，定价总体较为充分，长端利率总体还是延续现状。