“一哥”是TA！近8万亿调仓大曝光

作为对资本市场定价权影响较大的机构投资者，公募基金的调仓换股备受市场关注。

最新公示的公募基金二季报显示，“茅王”、“宁王”仍位居公募前两大重仓股，公募持股总市值超过千亿体量。但在二季度A股巨震、成长股先跌后涨中，公募基金大举增持了白酒、新能源汽车等板块，减持了银行、电子、医药等板块，公募基金对业绩存在改善预期、板块处于相对低位的大消费股更是青睐有加，前5大公募重仓股就有3只都是白酒股。

重仓“茅王”“宁王”超千亿市值 加仓大消费减仓银行、电子、医药

天相投顾数据显示，截至2022年6月末，公募基金总规模为26.67万亿元，其中权益类基金规模7.9万亿元，在70.83万亿元沪深两市流通市值中占比超过11%。

作为A股市场重要的机构投资者，公募基金的投资动态和方向对资本市场影响较大，也受到了各路资金的密切关注。

数据显示，截至2022年6月末，贵州茅台(行情600519,诊股)仍然是公募基金头号重仓股，共有1629只基金重仓持有该只白酒股龙头，持有总市值1359亿元。与一季度数据相似，宁德时代(行情300750,诊股)同样位居第二大重仓，持股总市值接近1120亿元，也有1382只公募基金重仓持有，这两只消费、科技龙头股，都被公募基金重仓持有总市值达到千亿体量。

与一季报数据不同的是，隆基绿能(行情601012,诊股)取代了一季报的药明康德(行情603259,诊股)，新晋公募基金第三大重仓股，持股总市值662亿元，而药明康德则从第三掉到第六名，公募持有市值449亿元，跌破了500亿元关口。

五粮液(行情000858,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)最新跻身公募重仓股前5强，公募重仓持股市值都超过了500亿元，相比一季报数据皆上升了2个位次。

公募重仓股前10强中，美团、比亚迪(行情002594,诊股)、华友钴业(行情603799,诊股)二季度新晋前十大，而近期跌幅较大的招商银行(行情600036,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)，则淡出了公募前十大重仓股的行列。

整体而言，二季度中，走势相对稳健的白酒等大消费股，受到公募基金的青睐，持股仓位向前推进，而基本面出现扰动的银行、电子、医疗股等，在重仓股中的排名下降。这与今年股市的风格变化和行业轮动，呈现出一定的相关性。

增持白酒、汽车 减持银行、医药 公募基金密集调仓换股

从公募基金二季报增持榜单看，贵州茅台、隆基绿能、五粮液等位居行业前列，增持市值超过200亿元，港股的美团位居第四强，增持市值190多亿元。

增持榜前十强中，泸州老窖、山西汾酒(行情600809,诊股)也位居前列，体现了在股市波动中，资金对消费股的偏爱，高景气度的比亚迪、天齐锂业(行情002466,诊股)，以及疫情后受益标的中国中免(行情601888,诊股)等，也受到公募基金的追逐，增持市值都在百亿体量。

从公募减持榜单看，海康威视(行情002415,诊股)、药明康德二季报减持较多，都达到了百亿体量。招商银行、智飞生物(行情300122,诊股)等银行、制药板块也受到资金的重点减持，而从这些个股在二季度表现看，遭遇公募机构减持的个股，确实也表现不佳，多数都录得不同程度的跌幅。

总体来看，截至2022年二季报，公募基金投向制造业的总市值3.17万亿元，是基金的主要投资方向，在可比基金中占净值比例接近52%，金融业、信息传输、软件和信息技术服务业等位居其次，总体呈现了我国经济结构转型的方向，也展现了公募基金更好服务实体经济的目标。

针对公募基金的上述调仓方向，民生加银基金表示，随着白酒新国标政策落地，行业有望迎来发展机遇；而在汽车板块，随着汽车智能化加速，带动汽车芯片需求，国家政策也始终大力支持，在货币政策保持合理充裕、国民经济维持修复的阶段，他们关注业绩存在改善预期、板块处于相对低位的消费、汽车芯片、农业、军工等方向。

而针对机构减仓的银行板块，中欧基金认为，近期银行地产行业受多地停工楼盘业主发布《强制停贷告知书》的影响，领跌A股及港股。但中长期来看，本次事件或将对中国整体杠杆率造成收缩的影响，可能将加大货币政策宽松力度以满足稳增长需要。从近期各地的政策来看，疫情防控对经济的影响将进一步减弱，之前受创较大的服务消费或将迎来复苏。

而针对医药股，博时基金权益投资三部基金经理张弘认为，医药投资的核心在于企业的成长，好公司具有稳定核心的竞争优势，将带来它们中高速的成长。2022年下半年，在疫情得到有效控制的情况下，整个医疗活动和大家的消费习惯都会恢复正常。无论是医院内还是医院外，相信医药成长股会有更多的投资机会，预计医药行情在今年下半年将有比较显著的改善。