华尔街“长舒一口气”：美联储鹰派暂时没打算让加息步子再大一点
来源：财联社 2022-07-15 12:22:57
美元指数飙涨、美债收益率曲线倒挂、美股在熊市中苦苦挣扎——面对这些令许多市场人士担忧的灾难场景，美联储虽然尚不至于触发“美联储看跌期权”（转变紧缩政策以救市），但似乎也已不敢再继续迈大加息的步子了……
周四，随着两位美联储内部公认的鹰派官员更为支持本月晚些时候加息75个基点，而非更大幅度的加息，金融市场的恐慌情绪在纽约时段午盘后有所降温：尽管标普500指数仍连续第五个交易日下跌，但科技股集中的纳斯达克综合指数尾盘由跌转涨，美债收益率曲线的倒挂程度也有所减轻。与此同时，美元指数在续创20年高位后收窄了涨幅。
行情数据显示，各期限美债收益率隔夜涨跌不一，2年期美债收益率跌2.5个基点报3.142%，5年期美债收益率涨3.8个基点报3.072%，10年期美债收益率涨2.7个基点报2.966%，30年期美债收益率跌1.4个基点报3.108%。
美国两年期/10年期美债收益率曲线的倒挂幅度在周四尾盘收窄至17个基点，稍早曾高达27.6个基点，为2000年9月以来最高。
在股市方面，美国三大股指周四则在开盘后大幅下跌，但随后持续回升。截止收盘，标普500指数下跌11.40点，跌幅0.3%，至3790.38点。道琼斯工业指数下跌142.62点，跌幅0.5%，报30630.17点。科技股集中的纳斯达克综合指数上涨3.60点，涨幅不到0.1%，报11251.19点。
随着摩根大通公司和摩根士丹利发布财报，市场对第二财季业绩的关注度在周四升温。美国最大几家金融机构还将在周五和下周一陆续发布财报。由于担心潜在经济衰退近在眼前，投资者正在关注银行高管们对经济状况的看法以及银行的资产负债表。
在外汇市场上，美元指数在周四盘中一度升至109.30，续创逾20年高位，不过在美联储鹰派官员的讲话没有人们想象中那么鹰后，也收窄了涨幅，尾盘报于108.60附近。
根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，目前投资者对美元的头寸大多集中在多仓，但远未达到极端水平。一项衡量美元兑主要货币的非商业期货净头寸显示，看涨押注规模约为160亿美元，远低于2019年年中近360亿美元的水平。
美联储“鹰派”不敢再调高“音量”了？
在消息面上，尽管隔夜影响市场的消息面因素很多，例如意大利的政坛动荡、美国银行股的财报表现、美国初请数据的低迷等，但最受关注的，或许还当属美联储两位鹰派官员——理事沃勒和圣路易斯联储主席布拉德的最新讲话。
在周三迈入“9时代”的美国CPI数据彻底点燃了市场对美联储加息100个基点的预期后，这两位美联储内部的“鹰王”，隔夜却意外扮演了“救火队员”的角色。
当被问及是否转向支持在7月会议上加息100个基点时，圣路易斯联储主席布拉德表示，他目前仅支持将加息幅度控制在50个基点和75个基点之间，“我认为75个基点有很多优点，它使基准利率大致达到了政策制定者认为的中性水平。”
布拉德指出，如果FOMC在7月26-27日的会议上加息75个基点，意味着该行将连续两次采取“那么大的行动，已经是前所未有的。”
美联储理事沃勒当天也表示，他倾向于加息75个基点，市场对加息100个基点的预期可能有点超前。尽管他也承认，如果从现在到议息会议召开之前的数据需要美联储采取更有力的行动，他对更大幅度加息持开放态度。
沃勒称：“你不希望加息过度，75个基点的加息幅度已经很大。不要以为没加息100点，就说明你没做好自己的工作。”
在上述两位鹰派官员的讲话意外没有人们想象的那样鹰派后，市场对美联储本月加息100个基点的预期迅速降温。芝商所的美联储观察工具显示，美联储在7月27日加息100个基点的概率已从前一天的近80%降至44%，而加息75个基点重回主流，概率升至56%。
对此，Evercore ISI固定收益策略师Stan Shipley表示，“有些人希望美联储加息100个基点，但我不认为他们会这么做。问题在于：美联储能否在不将经济推入衰退的情况下降火？”
他指出，“消费者价格指数（CPI）数据确实很糟糕，这显然是个问题。但是最新公布的初请失业救济人数也达到了24.4万人，有迹象表明美国经济正在放缓。我认为，美联储能否实现软着陆仍是一个悬而未决的问题。”
美国劳工部周四公布，在截至7月9日的一周里，美国初请失业救济金人数增加了9,000人，至24.4万人。上周的初请失业救济金人数创下了2021年11月初以来的最高。
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