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权益年化回报-14.50%！惠升基金不“会升” 无奈调降仓位重回初创期 ?

来源：电鳗快报 2022-05-20 10:24:04

《电鳗财经》文/高伟

作为一家次新基金管理公司，惠升基金在规模增长上可谓煞费苦心，最近又接连公告“参加上海好买基金销售有限公司费率优惠活动”“参加上海联泰基金销售有限公司费率优惠活动”等等。不过，惠升基金在业绩上却不懂得如何提升，成立后连续两年业绩垫底，权益投资年化回报仅-14.50%。

去年新任董事长万跃楠，能否扭转这一局面?

年化回报-14.50%

《电鳗财经》据同花顺数据显示，惠升基金旗下的偏股型基金今年以来平均回报率为-17.39%，勉强跑赢同期沪深300指数-19.20%的涨跌幅，不过，在近6月、近1年以及总回报上却输给沪深300指数收益率。数据显示，惠升基金旗下的偏股型基金近6月、近1年以及总回报分别为-21.97%、-28.46%、-23.40%，而同期沪深300指数涨跌幅分别为-18.29%、-23.01%、-17.13%。

在从年化回报上看，惠升基金旗下的偏股型基金年化回报率为-14.50%，同样跑输同期沪深300指数-10.46%的年均涨跌幅。

惠升基金2018年9月28日成立，但真正有偏股基金是在2020年一季度。好买基金数据显示，该公司旗下的20只混合型基金近1年、近2年平均回报率分别为-18.35%、13.14%，同期同类基金平均回报率分别为-10.19%、22.12%。不管是上涨还是下跌行情，惠升基金旗下的权益投资全部跑输同类基金。来自同花顺数据显示，在2021年，惠升基金旗下的偏股型基金平均回报率为-16.81%，而同类公司的平均回报率为10.61%，同期沪深300指数涨跌幅为-5.20%。也就是说，在去年的完成考察年份里，惠升基金的权益投资既跑输沪深300指数，更是逆市大幅跑输同侪。

无奈调低股票仓位

《电鳗财经》注意到，惠升基金虽然成立才三年半，但其规模增长十分突出。截至2022年一季度，惠升基金旗下共有38只基金，在可比的231家基金公司中排名第96;其管理规模排名更为靠前，规模总量为325.54亿元，排名第90名。不过，惠升基金旗下基金经理仅仅4人，在231家基金公司中排名第134名。

平均一人要管理近10只基金，足见惠升基金对业绩管理并不用心。

或许是对投资业绩管理确实没有太大信心，《电鳗财经》发现，惠升基金一路调低股票的配置比例。

在2020年一季度，惠升基金股票投资占净值比为10.26%，上一季度为0%;而今年一季度末，惠升基金股票投资占净值比为11.02%，这一占比十分接近2020年一季度，也是自2020年二季度以来的最低股票占比。与此同时，债券占净值比已经持续四个季度超过100%(债券基金在运作过程中，通常通过质押式回购进行融资杠杆交易，这会导致债券占净值比超过100%的现象)。同期，现金占净值比也在快速提升。(如下图)

《电鳗财经》还发现，惠升基金一方面无奈调低股票仓位，以弥补权益投资的不足;另一方面，该公司还不断拓宽销售渠道。

据观察，惠升基金近日与上海好买基金销售有限公司协商一致，决定旗下部分基金参加好买基金的费率优惠活动。自2022年5月12日起，投资者通过好买基金认购、申购(含定期定额申购)该公司旗下基金的(限前端收费模式)，认购、申购费率不设折扣限制。与此同时，惠升基金旗下部分基金还参加上海联泰基金销售有限公司费率优惠活动。

尤为注意的是，惠升基金的生存空间进一步被压缩，其高管变动也更为频繁。去年6月份，惠升基金发布高级管理人员变更公告，董事长蒋宁因个人原因于2021年6月12日离任，不再担任公司其他岗位，其任职董事长未满2年;去年4月份从长安基金董事长职位离职的万跃楠，接棒惠升基金董事长一职。

万跃楠曾任中国证监会机构监管部处长、安信期货有限责任公司董事长、长安基金董事长、长安财富资产管理有限公司董事等职务，这次任职惠升基金董事长，能否带领该公司补上权益投资的这个短板?