2022年一季度货币政策执行报告点评：短期政策重点聚焦疫情
来源：金融界 2022-05-10 11:24:05
金融界5月10日消息 9日，央行于2022年5月9日发布《2022年一季度货币政策执行报告》，华创宏观张瑜团队注意到，今年一季度的货币政策执行报告，央行先表达了“我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升”，再谈及“也要看到，我国长期向好的基本面没有改变。”对此变化，他们分析认为，或许反映出当前由于疫情冲击和俄乌冲突影响下，央行对弱基本面的重视程度较以往更强。
同时，他们强调称央行短期的政策着力点或更多地聚焦于疫情造成的各类结构性影响；物价走势对央行下一阶段货币政策的影响系数或明显加大。
存款利率市场化调整，是基于自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期 LPR 为代表的贷款市场利率，华创宏观表示此机制解决了存款利率与MLF利率割裂的问题。短期来看有助于推动LPR利率的走低。
截止2022年3月来看，支小再贷款余额较2019年12月增长1.05万亿，是当时的4.7倍；普惠小微贷款余额较2019年12月增长9.18万亿。中泰表示，疫情以来，针对小微企业的再贷款政策层出不穷，未来如果支小再贷款额度再度加码，将对企业短期贷款和居民经营贷款有所支撑。而且，他们表示，货币政策的独立性优先于汇率，该贬即贬，央行会控速度不控点位。根据华创宏观《2022年一季度货币政策执行报告点评》整理。
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