恒生电子潘毅：信托行业数智化解决方案

很高兴有机会从行业信息技术供应商的角度来分享我们对于信托行业数字化现状的观察和理解，以及对未来行业解决方案的思考。

信托行业一直在变化

通过梳理2018年以来金融行业的政策法规可以看出整个信托行业的环境发生了明显的变化，总体来说有三个方面的变化：

一是政策导向的变化，资管新规后，监管要求压缩非标资产的额度，增加标品资产的规模，加强内部管理和股权管理，完善受托责任尽职，明确信托私募定位，投资者风险自担，打破刚性兑付，关注风险管控，报送监管；

二是业务风向的变化，非标投资更多的转向标准化投资，开发ABS、消费金融、家族信托等服务类信托，融资类信托下降，投资类信托上升，固有业务增长；

三是规划方向的变化，未来标准化投资将转向固定收益投资管理、TOT业务解决方案，财富服务将转向家族信托、专户账户财富管理，而数据平台方面将向数据中心、监管上报、数字化管理转型，内部管理着重建设运营平台、风控平台。

因此，信托行业给大家的感觉是“一直在变化”，伴随着就是一直在建设系统。而从结果来看，信托公司的系统确实特别的多，甚至比基金公司和保险资管公司都多，这也从侧面说明了信托公司确实一直在数字化。但是，这种以系统数量化而推进的数字化，逐渐为行业带来了不少的困扰。如何打通和整合这些系统，变成全行业都在思考的问题。

信托数字化的“三浪”

再来回顾整个信托行业数字化发展的历程，可以看成“数字化的三浪”，第一浪是核心业务的信息化，即建设数据化的核心系统方案，针对信托核心业务的系统化需求实现功能，一套系统构建全业务的信息化，系统方案思路是“从财务到业务” ，但系统外完成的业务仍然很多。第二浪是业务系统整体化，也就是行业整体方案平台化，针对业务流程的整体化方案（包括募集和投资），从投前、投中、投后到投结的各个环节全面覆盖。第三浪是未来的发展方向，即业务在线化和数字化，建设在线化和一体化解决方案，按大资管业务下的非标另类业务线和标品投资业务线分别整合新数字化方案（业务领域：投研一体化、运营一体化、营销一体化），基于数据中台形成各类能力中心（全面风控、数据应用），以及创新服务业务下的数字化方案。总体而言，对比其他行业，整个信托行业的第三浪即在线化和数字化的进程是偏慢的，需要重新思考信托行业的数字化方向和路径，汇聚行业力量共同探索。

同时，回归本源，从数字化是定义和其他行业的可借鉴经历，来看一下信托行业到底怎么样才能迎头赶上。数字化即是“利用新一代信息技术，构建数据的采集、传输、存储、处理和反馈的闭环，打通不同层级与不同行业间的数据壁垒，提高行业整体的运行效率，构建全新的数字经济体系”。（引用自2017年国务院发展研究中心、管理世界、戴尔开展的“传统产业数字化转型的模式和路径”研究）从以上定义可以看出，数字化的过程并不容易，需要有长期艰苦探索的准备。对比其他金融行业的数字化过程，也可以给行业一些启发。

例如数字化进程比较快的证券行业，他的数字化进程可以总结为三个关键词：运营、中台和AI。首先是场景和运营能力建设，在线化的场景下面，具备运营能力可以更加有效地经营和服务客户。第二是流程和管理体系数字化重构，通过中台的能力中心建设支持前端场景的多样化和千人千面，运营能力变成组织能力。第三是能力的数字化建设，基于数字化的底座、大数据和AI能力建设提升生产力，对传统模式形成降维竞争。整个证券公司的数字化过程可以说是业务场景数字化和投资者行为全流程在线化。

再观察保险资管行业的数字化建设，近五年保险资管主要是在做资管核心能力的在线数字化。在资产管理数字化方面，着重对流程和管理体系进行数字化重构，如国寿资产、人保资产、平安资产等头部保险资管机构近五年都在重构整个投管平台，建设投研一体化、整合数字化资管、风控、合规，基于大数据分析模型、量化模型、智能风控等，在在线化场景下，更有效的去提升资产管理能力。在运营管理数字化方面，着重打造场景和运营能力的建设和数字化。近几年随着保险资管产品和三方受托资金的增长，保险资管公司投入了大量人力、物力在运营管理上。通过运营一体化平台的建设实现数字化运营，基于RPA、大数据、AI能力建设，提升在线运营生产力。在理财销售数字化方面，保险资产管理产品新规允许保险资管面向个人发行保险资管产品，因此保险资管公司也开始对精准营销能力进行建设。通过营销一体化实现数字化客户洞察，基于洞察后的数字化营销、精准客户画像，建立客户数字化服务生态。

最后来看基金行业的数字化，基金公司数字化的典范是贝莱德，他是全球顶尖的资产管理公司，真正做到整个资产管理公司的数字化（One System），所有的业务都在阿拉丁(行情688179,诊股)系统上跑。阿拉丁主要分两大块，第一个是企业级的资产管理（ALADDIN ENTERPRISE），面向机构客户的资管平台，包含了整个投资管理的底座、数据底座和风险管理。第二个是财富管理（ALADDIN WEALTH），面向财富管理机构提供风险管理能力底座、估值能力底座、以及和运营托管机构对接的能力底座，而且财富管理是近几年才有的业务。2019年的时候贝莱德还把收购的另类投资管理系统融入到阿拉丁平台。整个贝莱德公司都在阿拉丁一个系统上运作业务，还能对外提供云化的服务，共享贝莱德的资产管理理念。由此可见，全球顶级资产管理公司已经能做到真正的在线化和数字化，而且将所有的业务都在一个统一的系统平台上运行。

结合以上提到的证券公司、保险资管和基金公司等机构的数字化，其实有必要重新思考信托行业的数字化路径，如何才能对信托业务进行数字化重构。

信托行业数智化解决方案

这两年特斯拉的老板埃隆马斯克特别火，成为全球首富的他不仅造就了特斯拉电动车，还把SpaceX火箭送上天。他有那么一句话：“从回归本质到重构，才能实现从0到1的突破”（第一原理思维）。这句话是否可以引发对信托行业的重新思考。回想信托行业、基金行业、保险行业的数字化发展，差不多都是从十几年前开始的，经历了信息化和数字化的三浪，为什么其他行业走的更快，这值得行业反思。简单来说，信托行业的解决方案需要“回归和重构”，才有可能追上其他行业，即重新审视信托行业的解决方案，根据业务重新进行梳理，以数字化的思维重新规划。也有很多人说信托行业的业务是非标准化的，所以系统建设也是非标准化的。但是，我认为业务可以非标，而业务运作和运营应该要标准化，要有信心重新审视和梳理业务，朝着标准化的方向去努力。

图2 信托行业业务梳理

还有，在方法上，可以用 IBM 的五级流程的分类方法重新对信托公司的业务进行分类（如图3所示），以数字化的思维重新思考信托行业的解决方案规划。例如，服务信托可以分为财富服务、金融服务、非金融服务等，各类业务都能很严谨地进行分类。在五级分类体系下对流程进行重新梳理，会变得更加清晰，能让大家非常容易地明白整个信托行业的系统规划和解决方案该怎么构建。

图3 信托公司业务分类

此外，我们还应该考虑如何对信托行业的解决方案进行重新设计，用数字化的思维对架构进行调整。整个解决方案可以大致分为三个方面，包括业务运营、财富服务和投资管理（如图4所示）。这三大块基本可以覆盖信托行业的所有业务，与基金、保险、证券等行业一样，我们将其称为“三体”，即“投研一体化”、“运营一体化”和“营销服务一体化”。信托行业完全可以做到三个一体化，按照“三体”去重新梳理信托行业的解决方案，相信效果会完全不一样。

图4信托行业解决方案规划

在思考回归与重构之后，在数字化的架构下，信托的整体解决方案可以分为五类，包括另类投资、资产管理、财富服务、固有业务和服务业务。（如图5所示）

◆ 另类投资解决方案：面向传统信托业务（融资类业务）提供整体的全流程业务解决方案，高效协同项目立项、项目募集、项目投资、项目运营、项目信披、项目服务和项目清结；具备全面风险管理能力和数字化管理能力，以数据中心为核心，实现数据化融合。

◆ 资产管理解决方案：可独立支持标品投资能力的建设支持，包括场外投资能力建设（公/私募基金、券商收益权等）、固定收益能力建设（场内债券、债券型基金等）、也包括权益投资（股票）的能力建设；能不受限的支持FOF/TOF的交易结构，外部现金管理类业务的开展等；资产管理运营平台的构建，以支撑批量化资管产品的运作。业务可独立解决方案化，又不影响系统平台的整体规划。

◆ 财富服务解决方案：不仅可对家族信托提供财富服务，还可对专户账户提供财富服务；以整合式方案提供系统平台，配合账户运营服务，全面提升整体方案的运作效率；以数据中心为核心进行数字化运作管理。

◆ 固有业务解决方案：支持客户的自有资金来源的投资管理业务，参照银行、保险组合投资的模式，实现自有资金的投资管理、投运营和投资清结算的全流程管理；以投资数据中心为核心进行数字化运作管理。

◆ 服务业务解决方案：面向金融和非金融服务构建服务平台解决方案。

图5 信托解决方案分类

重新梳理的数字化架构下，解决方案的建设也会更容易，以往大而全的解决方案使得系统越来越多，建设难度也越来越高。通过这样的新架构设计之后，把业务和架构梳理清楚，系统的建设就会比较清晰，每一个模块都可以单独建设，更加有的放矢。

能力建设的数智化

最后来聊聊能力建设。

信托解决方案的回归和重构不能缺少强大的底座——数据能力。要建立数据底座，首先需要建立行业的数据标准和数据接口标准。信托行业与证监体系下的行业不同，证监体系下的行业有大量法规的历史积累。例如基金行业有各类业务的管理办法，天然地形成了一系列的数据标准。2001年以来，每家基金公司成立都需要场检，整个过程都形成了对系统标准、数据标准和业务标准的要求。而信托行业的标准相对较少，所以信托行业整个数字化的过程首先就需要建立数据标准和接口标准。形成行业数据标准即可形成业务标准，就能帮助核心系统建立标准化业务。整体解决方案形成数据交互标准和业务对接标准，就能逐步实现行业数据标准化和数据模型标准化，才能有利于构建行业标准下的企业级数据中心。

数据服务中心也是数智化的基础设施，它要能帮助整个公司甚至行业的数据打通。包括数据源、数据采集、数据中心（ODS、DW、DM、数据加工、数据稽核等），最终实现数据应用。（如图6所示）

图6 信托行业数据服务中心

同时，整个数智化能力的建设还需要以运营为中枢，在信托公司转型过程中，从非标转向标品会涉及大量的产品运营工作。标准化产品最大的特点是对运营的要求特别高，例如具有大量标品业务的基金公司，从产品账户的开立、运作、估值、募集、发行、监控、终结等整个生命周期的各个环节都离不开运营。目前，信托公司的整个运营的体系还没有建立起来，但运营对信托公司转型非常重要，需要构建相应的运营体系、运营团队和数据基础。

在能力建设的过程中，也需要考虑管理运作的数智化，包括业务运作、流程审批、经营管理、监管报送、全面风险管理等方面数智化。此外，数智化的过程还要考虑基础技术架构的构建，这是解决方案建设的基础。如果没有一个好的技术架构，系统平台是割裂的、烟囱式的。作为行业系统服务商，恒生的技术架构也在持续演进，从 C/S 架构到基于 Java的JRES2.0架构，再到现在的云原生架构JRES3.0，以最新的架构结合我们对信托行业数智化解决方案的理解，将为信托行业带来更好的解决方案和用户体验。