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国防军工ETF(512810)沿5日均线强势上行,四大机构解读国防军工当下投资机会

来源:金融界   2022-03-01 11:25:36

受俄乌局势影响,国防军工板块近期表现持续活跃。

3月1日早盘,国防军工再度走强,天奥电子(行情002935,诊股)强势涨停!中航西飞(行情000768,诊股)、天奥电子、宏源电子、三角防务(行情300775,诊股)等涨幅居前。

国防军工ETF(512810)沿5日均线强势上行,四大机构解读国防军工当下投资机会

截至10:40,国防军工ETF(512810)涨1.07%,成交超5560万元,沿5日均线强势上行,走势流畅!

国防军工ETF(512810)沿5日均线强势上行,四大机构解读国防军工当下投资机会

伴随板块关注度持续升温,资金持续借道国防军工ETF(512810)布局,今年前两个月,国防军工ETF(512810)份额增长8400万份,合计资金净流入1.17亿元!基金份额持续刷新近5年新高!

国防军工ETF(512810)沿5日均线强势上行,四大机构解读国防军工当下投资机会

随着我国建军百年奋斗目标临近以及百年未有之大变局的时代背景下,年初深度调整的国防军工板块投资价值几何?本文总结四大机构最新观点,精炼板块布局逻辑。

【天风军工李鲁靖:我国现代化装备的研发、生产或加速】

德国拟设立额度达到2年军费的经费支持装备升级,未来军费GDP占比升至2%以上。德国在本次1000亿欧元基金设立中指出,该资金用途主要为购买武器装备、提高武器装备现代化程度、支持新军工项目等,地缘政治因素或影响该区域进入装备更新阶段。我们认为我国现代化装备的研发、生产将顺应国际形势得到加速。

投资建议:我们认为国防军工板块在高景气度的背景下或将持续成为机构配置的偏好类板块(超配代表偏好为正),虽然在少数央企近期因“稳增长”和“股权激励”影响出现业绩低于预期,板块或已通过调整也完成了该影响的消化(如中航机电(行情002013,诊股)、中直股份(行情600038,诊股)等再次回到5年历史估值底部区域<10%分位值),板块进入企稳低估值阶段(板块历史估值分位约20%)。

【中航军工张超:国防军工再次进入到具有性价比的配置区间】

连续两周上涨后,我们对行情的短期判断是,年后重挫后,仅仅是事件性的刺激,难以重掀热情推动快速急涨,既然国防军工已然具备价值属性,由基本面驱动,那么,去年底高位的收复和突破,依旧需要业绩的不断兑现和确认,方能令市场的信心逐渐重塑和再度恢复。

再次重申我们的中长期观点,我们倾向于认为,国防军工行业更可能是下跌有底的良性的“进二退一”。当前时点,我们的判断是,目前大级别的调整是不现实的,国防军工行业估值已经显得便宜,现已再次进入到具有性价比的配置区间。面对非理性调整,当前阶段更需要一份理性与冷静,再度深调空间已有限,虽然信心恢复和风格转换尚需时间,但底部正在临近,已进入以时间换空间阶段,不宜过度悲观和盲目杀跌。近期地缘政治冲突,虽然表面上看对行业仅仅是短期刺激,其实本质上更突显出发展军工行业的重要性和紧迫性,这是支撑行业的大逻辑,以及支撑行情的长逻辑。

【中泰证券(行情600918,诊股):行业景气度再确认,超配正当时】

近年全球局部冲突不断,强大军事实力是国家安全的重要保障,俄乌冲突超预期之际,国防军工行业长逻辑再度得以验证。全球地缘局势日趋复杂,一方面,军费稳健增长或成常态,另一方面,部分地区武器进口需求或将提升,军费支出军贸市场共同驱动下,行业需求有望持续高景气。亚太局势仍未缓和。目前我国国防实力与综合国力并不匹配,与安全战略需求还不相适应,十四五期间新型装备建设有望加速,行业基本面有望持续改善。

上周多家公司发布2021年业绩快报,西部超导(行情688122,诊股)、航宇科技(行情688239,诊股)、华强科技、鸿远电子(行情603267,诊股)、国光电气(行情688776,诊股)业绩增速分别达100.39%、91.13%、82.01%、70.08%、69.48%,行业景气度再获确认,板块现已处于高性价比区域,超配国防军工正当时。

【东吴证券(行情601555,诊股):行业指数反弹空间有望达30-50%】

国防军工板块有望进来反弹,一方面,春节期间,外围市场偏暖;农历新年开始,市场风格有望从规避假期风险切换到中线布局,国防军工板块前期情绪性大幅杀跌将带来良好的左侧布局机会,考虑到当前国防军工板块估值处于2020年5月以来的底部区域,市场以时间换空间的意愿有望提升。另一方面,军机产业链标的业绩成为当前板块行情的主要压制因素,春节前部分企业发布业绩预告/快报,提前相对充分地释放了风险,2021年报将在3月16日-31日完成披露,2022年一季报将在4月底前披露,利空出尽有望成为行业反弹修复排在最后的Deadline式的催化剂。

当前军工板块估值水平已回落至2020年5月以来的底部区域,具有较大安全边际和绝对收益空间。行业指数反弹空间有望达30-50%,有望在2022年第二、三季度分阶段完成修复。

【国防军工ETF(512810)超额收益显著】

调整区间内,资金持续逢跌布局国防军工(512810),数据显示自2021年12月至2022年2月28日,国防军工(512810)份额持续增长,份额接近翻倍!

国防军工ETF(512810)沿5日均线强势上行,四大机构解读国防军工当下投资机会

目前市面上军工类ETF合计5只,从实际收益角度看,国防军工(512810)回报明显突出,国防军工(512810)自2019年初至2021年末收盘,累计涨幅178.69%,大幅超过基准指数134.15%的涨幅,累计超额回报44.54%,年均超额回报超过14%,大幅领先同类!

国防军工ETF(512810)沿5日均线强势上行,四大机构解读国防军工当下投资机会

分年度看,国防军工(512810)每年稳定获得显著超额收益,2019年至2021年,年度超额收益分别为3.58%、9.11%、11.07%。

国防军工ETF(512810)沿5日均线强势上行,四大机构解读国防军工当下投资机会

首屈一指的超额收益,这主要得益于国防军工ETF(512810)规模适中,新股打新增厚收益更为明显。根据德勤中国的报告,2021年全年,A股市场524只新股上市,首发实际募集资金总额达5466亿元,数量及金额均创近年来新高。这是A股历史上首次IPO融资额突破5000亿元。德勤中国预计,2022年上海科创板有170至200只新股发行;210至240只新股于创业板发行,上海及深圳主板预计将有120至150只新股发行。

自创业板注册制以及科创板开始以来,新股发行节奏明显加快。后续加之北交所设立,新股全面注册制稳步推进,进一步推动直融时代到来。新股发行仍将维持高位,受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售!

以上,基于国防国防军工板块的投资,潜在回报最好的品种,建议关注国防军工ETF,代码512810。

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