英国意外加息非美全线反弹 金银继续上涨走势原油调整

行情走势早报

外汇市场，美联储议息决议昨日凌晨3点公布，每月资产购买规模减少加码300亿美元，明年加息三次的路线图后导致美元冲高回落，周五早盘美元持续回落下跌至95.97点收盘，跌幅为0.42%。欧元盘中继续反弹向上走势，收盘在1.1329点，涨幅为0.32%。美元/日元冲高回落开始调整走势，收盘在113.71点，跌幅为-0.30%。美元/加元继续冲高回落走势，收在1.2775点，跌幅为-0.44%。英镑/美元继续反弹走势，收高在1.3332点，涨幅为0.53%。澳元/美元冲高回落走势，收至0.7185点，涨幅为0.16%。美元/人民币离岸汇率横盘震荡调整的走势，收在6.3807点，涨幅为0.08%。外汇市场整体走势看，美元冲高回落阶段性见顶调整的判断正确，非美货币普遍探底反弹或冲高回落调整走势。

贵金属市场，黄金在美联储议息后随着美元的回落开始探底反弹走势，周五早盘收至1799.0573美元/盎司附近，涨幅为1.12%（国内期货黄金收在370.78元/克，涨幅为1.36%）。白银展开继续反弹的走势，收盘在22.48美元/盎司，涨幅为1.83%（国内期货白银收盘在4705元/千克，涨幅为2.8%）；整体看黄金白银企稳展开继续反弹向上的趋势。

原油市场，美国WTI原油冲高回落走势，收盘至71.73美元/桶附近，涨幅为1.51%；国内原油期货收在472.2元/桶，涨幅达到1.88%。

汇市基本分析

美元 对美元指数走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，美国公布的11月新屋开工年化月率为11.8%，高于市场预期的3.1%和前值-0.7%的表现；该数据年化总数为167.9万户，高于市场预期的156.7万户和前值152万户。美11月营建许可月率为3.6%，高于市场预期的0.5%但低于前值4%；该数据许可总数为171.2万户，高于市场预期的166.1万户和前值165万户。美国截止12月11日当周初请失业金人数为20.6万户，高于市场预期的20万户和前值18.4万户。整体数据的表现来看利多美元指数的比较多。其次，白宫经济顾问委员会主席Cecilia Rouse表示，白宫对美联储抱有信心。在被问到是否担心美联储可能对通胀反应过于强烈，从而会牺牲创造就业机会。她回答说：“我们相信他们会做出正确的决定。”“美联储有双重使命，既要实现物价稳定，又要实现就业最大化”“决策者将“平衡这两个问题”。第三，美联储隔夜逆回购协议的使用量增加365亿美元，达到1.658万亿美元。这超过了周三创下的历史纪录1.621万亿美元。周四有78家对手方利用了这一工具。随着机构对存放短期现金的需求增加，今年美联储逆回购工具的使用规模飙升。政府现金余额下降以及对突破债务上限的担忧也起到了推波助澜的作用。道明证券美国高级利率策略师Gennadiy Goldberg表示，本周美联储逆回购使用规模增加可能也与交易员对美联储的加息预期有关。综合以上基本面看，市场消化吸收了美联储的货币政策，一切预期兑现后美元开始回落走低，金砖汇通近期判断的美元处在顶部调整走势得到验证，美联储既成功的加码收紧宽松又使得美元贬值走低，一举两得确实是高手！非美货币将有一波继续反弹走势。

欧元 对欧元走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，欧元区公布的10季调后贸易帐为24亿欧元，低于市场预期的58亿和前值61亿，对欧元的走势不利。其次，欧洲央行议息决议显示一切维持不变，基准利率和宽松货币政策不变。第三，欧洲央行行长拉加德在议息会议后的新闻发布会上表示，欧洲央行极不可能在2022年加息。“我之前说过了，我们非常不可能在2022年加息。这点依然成立，”拉加德表示。她称，劳动力市场正在复苏，欧元区的增长势头已经放缓。欧洲央行有“绝大多数人支持整体方案”，无需以任何形式修改资产购买计划（APP）。拉加德称，在2022年大部分时间里，通胀率仍将高于目标，但明年可能会有所缓和，能源价格2022年料将企稳。金砖汇通认为欧洲央行当前货币政策决议符合市场预期，欧元的走势还是处在美元指数波动的影响之下。

英镑 对英镑走势构成影响的因素有以下几个方面，首先， 英国央行利率决议加息0.15个基点至0.25%；市场预期是维持在0.1%。英国意外的采取了加息的举措，但是加息的数字不是常值的0.25%。其次，英国央行意外加息增强了交易员和经济学家对明年更猛烈加息的预期。货币市场接近预期英国央行将在明年2月会议上加息25基点至0.5%，这可能为央行开始让资产负债表上的债券自然到期而不进行再投资铺平道路。第三，机构认为“英国央行今天的决定表明它们站在了抗击通胀这一边，没有担心omicron变异株。央行对2022年加息可能保持谨慎，但2月份升息至0.5%仍是有可能的”。第四，英国央行发布货币政策声明，将基准利率上调15个基点至0.25%，为逾三年来首次，是新冠疫情爆发以来首个加息的主要央行；同时英国央行宣布将资产购买总规模维持在8950亿英镑不变。将企业债购债规模维持在200亿英镑不变；将国债购债规模维持在8750亿英镑不变。同时英国央行将2021年第四季度GDP增长预期从1%下调至0.6%。金砖汇通认为英国央行当前货币政策决议超过了市场对预期，这也是英国央行权衡抵御高通胀和收紧宽松之间的一种妥协，正是这种妥协让期选择加息0.15%的决定，这对英镑的走势构成重要的支持。

金砖汇通认为，美联储、英国央行的鹰派议息决议和会后的讲话，对于近期市场关注的货币政策走向给予清晰的论述，极大扫清围绕在汇市的不确定性。美元周五早盘继续下跌走势，欧元和英镑等处在反弹之中。但是中远期来看还是处在上升通道中。据此非美货币将迎来一段时间的反弹，中远期走势还将承压调整走低的判断不变。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，美国公布的11月新屋开工年化月率为11.8%，高于市场预期的3.1%和前值-0.7%的表现；该数据年化总数为167.9万户，高于市场预期的156.7万户和前值152万户。美11月营建许可月率为3.6%，高于市场预期的0.5%但低于前值4%；该数据许可总数为171.2万户，高于市场预期的166.1万户和前值165万户。美国截止12月11日当周初请失业金人数为20.6万户，高于市场预期的20万户和前值18.4万户。整体数据的表现来看利多美元指数的比较多，对贵金属构成较大的打压。

其次， 美国10年期国债收益率今年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；8月触底在1.17%展开再度上涨至1.7%后开始回落。周五早间，十年期国债收益率继续下跌至1.4241%附近，对金银上涨走势构成重要的支持。

第三，美股三大指数全线回调下跌，截止收盘道琼斯指数下跌30.78点，跌幅0.09%报35896.65点；标普500指数下跌42.86点，跌幅0.91%报4666.98点；纳斯达克综合指数下跌385.1点，跌幅2.47%报15180.4点。金砖汇通认为，美股受压先回落，显示市场对美联储收紧宽松的担忧导致回落走低，对金银的反弹构成较强的支持。

第四，全球最大的黄金ETF-SPDR维持在12月15日减持-2.9吨，总持仓维持在977.7吨，12月已经出现6次减持操作。 全球最大的白银ETF_iShares维持在12月16日减持103.57吨，总持仓下降至16742.45吨。 当前白银ETF的减持不利于价格企稳的走势。

第五，德国商业银行在一份报告中表示，随着加息周期的启动，2022年上半年金价可能会受到抑制。该行预计，2022年底金价将达到1900美元，比此前的预期低约200美元。德国商业银行补充称，积极的需求前景将在明年提振银价至26美元。

第六，渣打银行贵金属分析师Cooper表示，“在会议前，黄金仓位相对谨慎，价格走势表明市场已消化了一些不利因素。”“考虑到黄金对高通胀的敏感性，其价格可能已经反映出美联储可能加快缩减购债规模。” 他进一步表示认为“美联储更为激进的举措已经被市场消化，这也是周四金价上涨的原因所在。“金价倾向于在升息周期中首次升息或宣布缩减购债规模后开始走强，因为从历史上看，市场价格在这类举措开始之初就会走强，”

综合来看，美元在议息决议后继续回落走低，对于贵金属的价格构成反弹支持，预计近期贵金属将有震荡向上的走势。

金砖汇通观点认为，美联储货币政策调整后美元应声下跌调整符合预期，贵金属多趋势看当前金银调整之后继续上行的走势，关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美元指数

前期持续上涨创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；整体价格在MA200上方运行。中期走势继续保持震荡向上的走势，价格突破95点的关键阻力后打开上行空间。当前短线行情有继续向下调整的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.23495点的高位后持续震荡下行。当前走势是跌破1.1688点的中长期多空分水岭的支持后，二次反弹走高触顶后中长期处在回落调整的下行走势中。当前日内短线行情继续反弹向上的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上突破MA200均线阻力后反复走高运行；中长期走势已经处在持续反弹趋势中未变。当前日内行情下跌调整的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势，盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，目前中期走势继续震荡向下走势。当前日内行情有继续反弹向上的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，8月底企稳在0.7114点展开反弹走势再度终结，目前重回8月低点调整走势。当前日内行情有调整的趋势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2021年5月触及6.3477点低位后开始震荡走高。当前行情日内有继续震荡调整的趋势。

现货黄金

金价从1445美元/盎司的前期低点一路展开上行，创出之前2075的新高后，先回落后持续震荡下跌达到15个多月。当前整体价格在MA200上下运行，MACD指标弱势震荡，形成触底反弹的走势。近期短线1760美元是多头关键的支持，日内短线有继续反弹向上的趋势。

现货白银

银价从19.64/盎司附近大幅下跌回落，创出五年来的新低到11.29美元附近，随后价格一路反弹上行，两次上涨达到30美元后展开回落。目前整体价格在MA200下方运行，MACD指标企稳弱势震荡，60均线跌破打开下跌空间。日内短线继续探底反弹向上的趋势。

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