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电子烟板块深蹲起跳：“紧箍咒”放松后新机会是海外放量？

来源：财联社 2021-11-23 18:24:25

财联社11月23日讯，一则政策制定进度的加速消息，使A股电子烟概念从年中的“深蹲”直接起跳，持股港股电子烟巨头的亿纬锂能盘中新高。

今天A股电子烟概念股普涨，集友股份、爱施德、东风股份、润都股份、劲嘉股份集体涨停，天音控股、顺灏股份涨近7%。其中爱施德为3C国包巨头、悦刻品牌的的第一大代理商；天音控股是A股手机分销龙头，也是铂德电子烟所有产品国代。港股市场上的电子烟概念股今天也闻风大涨。

消息面上，近期全国标准信息服务公共平台显示，电子烟国标（20171624-Q-456）状态变更为正在起草。

今年10月底，英国药品和保健品监管局（MHRA）宣布，电子烟以药物身份被NHS（英国国家医疗服务体系）所认可。10月中旬，美国FDA也首次通过了3款电子烟产品的PMTA审核，两年来首次“放行”电子烟。

这无疑是一些社会态度转变的信号。11月以来，东财电子烟板块指数持续上行。东吴证券表示，电子烟近期波动主要受业内对于相关政策推出预期的催化。

此前，国内对电子烟的监管一直相当严格，2021年5月，工信部、国家烟草专卖局共同起草《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定（征求意见稿）》，旨在加强对中国电子烟及新型烟草产品的监管。自此电子烟行业在急剧扩张后，开始了大范围的规范和清理。

但新规起草前后，长盈精密的电子烟相关产线仍然高效运转，当时的劲嘉股份也称手上订单充足。多方跨界涉足ipad组装、口罩生产的比亚迪电子，布局的电子烟生产线三季度开始为国内客户量产电子烟产品，管理层表示，2021年销售额有望达到人民币15亿元。

严格监管下行业仍被广泛看好，是由于电子烟的广阔市场前景。根据雾芯科技招股书，对标美国发达地区50%左右渗透率，国内烟民人数约3亿，而电子烟渗透率仅为1%~2%，未来市场规模提升空间巨大。2021年的市场空间就有望超过百亿。

持股电子烟巨头，2700亿动力电池“大佬”触及新高

港股思摩尔国际今日大涨14.67%，其为全球雾化代工龙头，亿纬锂能持有其超过30%的股份，东吴电新曾朵红团队测算，2021前三个季度思摩尔国际对亿纬锂能贡献的收益达到13.53亿元左右。今日，锂电池板块表现平稳，亿纬锂能盘中却触及市值新高，一度达到超过2700亿。

中烟公司概念股有望率先放量

目前，中烟公司在持续加快加热不燃烧电子烟（HNB）布局，多个中烟公司均采用了与民企合作的方式进行产品生产研发，从出口情况来看表现较好，目前已有18个品牌的烟弹销往海外，销量实现快速增长。

东吴轻工团队观点表示，监管政策落地将有助于行业走上规范有序发展道路，与中烟业务密切的公司有望参与合作，同时在监管方式和政策方向的把握上具有一定优势。包括拥有稀缺的烟草薄片生产牌照的华宝国际（H）/华宝股份；稠浆法薄片技术及草本HNB自主品牌的集友股份；与云南中烟合作HNB器具，拥有雾化代工及自主品牌业务的劲嘉股份。