石墨电极价格不断走高 方大炭素业绩高增引来机构密集调研

近期，国内石墨电极市场价格不断走高，11月初最新报价已达20568元/吨。统计显示，自10月以来，石墨电极价格累计涨幅已逼近10%，并创下了年内新高。

业内人士表示，近期石墨电极涨价主要受上游原料价格涨势强劲所致。另外，限电限产影响下，石墨电极厂商开工不足，生产周期延长，加工费用上涨，也导致了价格上调。也正因为如此，随着石墨电极价格的上涨，也带动了相关上市公司业绩的提升。

我国石墨电极龙头企业方大炭素（600516）日前发布的三季报显示，2021年公司前三季度营业收入35.68亿元，同比增长37.23%；实现归属于上市公司股东的净利润8.73亿元，同比增长118.13%。其中，第三季度实现营业收入12.04亿元，同比增长24.79%；净利润3.71亿元，同比增长83.85%，业绩实现大幅增长。

业绩高速增长获得多家机构关注

石墨电极是一种耐高温的石墨材料，有着传导电流和发电的优良性质，主要用在钢铁的生产领域，可以应用在电弧炼钢炉、生产工业硅和黄磷等领域，炼钢用量一般占石墨电极总用量的约80%。今年来，在“双碳”政策的大背景下，电炉钢的需求迅速增长，废钢的消耗量持续上升，石墨电极市场迎来周期性拐点。

实际上，过去两年我国石墨电极行业并不景气，国内石墨电极公司业绩在2020年曾明显下滑，并导致整体行业处于一个低预期、低估值阶段。但随着行业基本面的改善，以及石墨电极价格逐步回归合理水平，行业龙头企业业绩或随着石墨电极市场触底反弹。而在需求推动下，头部厂商盈利空间或将进一步增大。

方大炭素的经营表现确实印证了这样的判断，不管是半年报还是三季报，都交出了较为亮眼的数据，并因此在近期吸引到了超过30家机构调研，其中包括景顺长城基金、易方达基金、银华基金、嘉实基金、工银锐信基金、嘉实基金、兴全基金、交银基金、信诚基金、阳光资产、博恩资本、广发基金等知名机构。

方大炭素在回答机构投资者问题时表示，受“碳达峰、碳中和”政策影响，下游市场需求好转，公司石墨电极产品相比去年同期量价齐升，同时，公司深入推进精细化管理，根据市场需求情况灵活调整产品结构，生产经营高效运行，从而实现了经营业绩的同比大幅增长。

方大炭素认为，后续随着国家对电炉钢占比的宏观调控，短流程炼钢占比提升，能耗较高的长流程炼钢工艺的占比下降及碳排放标准限制，将使得低端石墨电极供应减少，高品质石墨电极市场需求将进一步提升，对优质炭素企业的发展有利。

同时，中国炭素行业碳排放标准预计2021年底开始实施，实施后将通过计算碳排放量来核定每个企业的生产量，石墨电极的生产量将会受到一定程度的影响。随着国家“双碳”政策的进一步实施，炭素行业产业集中度也会得到进一步提升。

据了解，目前方大炭素的石墨电极在中国市场占有率超过20%，海外出口占比超过30%，石墨电极产能位居全球第三，已然成为不折不扣的国内石墨电极龙头企业。

在业绩高增长、机构纷纷看好的同时，高管的增持也一定程度上显示了方大炭素管理层对于公司未来发展的信心。

方大炭素于2021年2月23日曾披露《方大炭素关于部分董事及高级管理人员增持股份计划的公告》，公司部分董事及高级管理人员计划自公告披露之日起6个月内，以自有资金通过上海证券交易所集中竞价交易增持公司股份，累计增持总金额折合人民币不低于260万元、不超过520万元。本次增持不设价格区间，根据公司股票价格波动情况，逐步实施增持计划。

8月25日，方大炭素发布《关于部分董事及高级管理人员增持计划实施期限届满及增持计划完成的公告》，公告显示，截至2021年7月底，公司部分董事及高级管理人员累计增持公司股份34.17万股，占公司总股本的0.0090%，累计增持总金额折合285.4458万元，增持计划实施期限届满，增持计划实施完成。

技术装备水平居国内同行业之首

公开资料显示，方大炭素目前已成为世界级优质炭素制品生产供应基地，涉核炭材料科研生产基地。公司主营石墨电极、炭砖、炭糊、特种石墨、炭毡和炭/炭复合材料及制品等产品，主导产品有“兰光”牌超高功率、高功率、普通功率石墨电极，高炉用微孔炭砖等，产品广泛应用于冶金、化工等行业和高科技领域。

方大炭素的技术装备水平目前居国内同行业之首，是全国唯一的新型炭砖生产基地，共有45项科研成果通过省部和国家级鉴定，多项产品被列入《国家高新技术产品名录》，其中人造心脏瓣膜、飞机刹车盘、整体炭毡、微孔炭砖和长寿高炉炭砖等项目填补了国内空白。

此外，方大炭素还不断利用立身条件研发新材料、新产品，自2009年开始，方大炭素就着手石墨烯的研发，建设了石墨烯制备中试线并开展应用技术研究，近年来又全面布局石墨烯产业的研发和生产，推进产业转型和石墨烯产业可持续发展。

近日，由方大炭素研发的氟化石墨烯锂一次电池材料又获得新突破，并获国家知识产权局授权。据了解，这种最新研制的氟化石墨烯锂一次电池，与普通电池相比具有能量密度和功率密度高、自放电率低等特性，续航时间是常规锂离子电池的5倍，可用于心脏起搏器、深空探测器等，可以满足高端民用仪器、航空航天备用电源的应用要求。该技术产品在未来智能化、数字化方面具有良好应用前景，表明方大炭素的研发水平走在了国内行业前列。

此外，方大炭素子公司成都炭素已于近日正式确认入选国家工信部第三批专精特新“小巨人”企业名单。成都炭素深耕等静压石墨领域近三十年，专业从事等静压石墨的研发和生产，拥有等静压石墨制品自主知识产权，是目前中国生产等静压石墨制品质量好、规格大、产量高的专业研发生产企业。

受益于国家关于新能源发电上网政策方面整体的调整，光伏产业下游装机量持续保持高速增长，成都炭素2020年至2021年9月底收入、净利润均取得较大幅度增长，并与光伏行业龙头企业形成紧密合作，持续向好发展。

此外，方大炭素作为国内唯一一家具有民用核安全设备制造许可证的炭素企业。公司提供给山东石岛湾高温气冷示范堆的炭堆内构件已经在山东石岛湾安装调试完毕，预计年内并网发电。目前，方大炭素已逐步参与到商用阶段核电项目中，公司在核电方面的产品也将为国家核电事业做出更多的贡献。

有业内人士认为，随着国家政策的调整，以及新能源等产业需求的大规模增长，未来高品质石墨电极的市场需求将进一步提升，优质炭素企业将会更凸显其竞争力，而像方大炭素这样拥有领先技术水平、研发能力和较高市场占有率的公司盈利能力有望持续改善，未来业绩有望持续向好。