聚乙烯：国内聚乙烯产能扩张之路

国内聚乙烯产能扩张之路

引言

《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》（下文简称“意见”）于2021年10月24日发布。意见提到“坚决遏制高耗能高排放项目盲目发展。新建、扩建钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝等高耗能高排放项目严格落实产能等量或减量置换，出台煤电、石化、煤化工等产能控制政策。未纳入国家有关领域产业规划的，一律不得新建改扩建炼油和新建乙烯、对二甲苯、煤制烯烃项目。合理控制煤制油气产能规模。提升高耗能高排放项目能耗准入标准。加强产能过剩分析预警和窗口指导。” 为实现碳达峰、碳中和，煤制烯烃项目在意见中被提及。煤制烯烃包括煤制乙烯与煤制丙烯，国内大部分煤制烯烃企业是同时生产乙烯与丙烯，并通过进一步加工成聚乙烯和聚丙烯而出售。本文主要介绍国内聚乙烯的发展进程。

五大通用合成树脂之首——聚乙烯

聚乙烯（PE）是以乙烯单体聚合而成的聚合物。由于具有容易加工、无臭无毒性以及良好的综合性能，聚乙烯用途十分广泛，且其产能产量快速增长。作为五大通用合成树脂之一，当前聚乙烯全球产能与消费量均位居五大合成树脂之首。

国内起步较晚，21世纪发展速度加快

聚乙烯于1933年由英国ICI合成，1939年开始在美国工业生产。而我国直到1976年才开始投产PE装置，其中上海石化(行情600688,诊股)和燕山石化各投放10万吨和18万吨，单线年产能仅5万吨和6万吨，装置规模较小。11年之后，即1987年国内才首次出现产能超过10万吨的装置——扬子石化年产能12万吨。1996年，茂名石化投产了一套年产能22万吨的全密度装置，国内单套装置产能规模再上一个台阶。2005年上海赛科投产了国内首套年产能30万吨的PE装置。时隔4年，福建联合单套装置产能突破40万吨达45万吨/年。

1990年以前，国内PE装置投放进展非常缓慢，1976-1990年这14年时间里，仅5年有新装置开车。2005年以前国内PE总产能小，即使年度新增装置不超过20万吨，当年产能增速也显得非常高。2004年，国内PE年产能371.8万吨，为1976年的13.3倍。2005年，由于上海赛科、中海壳牌、广州石化、扬子巴斯夫、上海金菲、大庆石化以及独山子石化等PE装置集中释放，年产能合计196万吨，使得当年PE产能增速高达52.7%。随着产能基数的不断扩大，2005年以后，即使某些年份新增产能超过300万吨，其年度产能增速也明显要低很多。

1976年-2021年11月国内PE历年新增装置及产能（向下滑动看全图）

数据来源：卓创资讯，中信建投(行情601066,诊股)期货

原料种类多样化

2005年以后，我国每年都有PE新装置出现，而且近16年时间里，PE经历了三次快速扩张周期，这三次产能扩张也是国内PE生产工艺多样化进程的体现。

第一次为2009年，福建联合、独山子石化以及中沙天津等油制PE装置集中投产，装置规模较大，使得国内PE年产能增速高达29.8%。

第二次为2014年，自2010年神华开启了首套煤制聚烯烃装置以后，国内煤化工快速发展，并于2014年迎来了煤化工集中投产高峰，包括延长中煤榆能化、宁夏宝丰、中煤陕西榆林以及蒲城清洁能源等企业，截至2019年，煤（甲醇）制PE工艺产能占比增至27%，2020年由于其它工艺装置增加较多，煤（甲醇）制PE工艺产能占比环比降至23.9%。

第三次为2020-2021年，随着大炼化及轻烃工艺时代的到来，浙江石化、恒力石化(行情600346,诊股)、中科炼化、中化泉州、辽宁宝来等企业相继投产，年度新增产能高达350万吨，2020年PE产能增速为18.36%。与此同时，宝来石化与烟台万华PE装置的开车，打开了国内轻烃工艺制PE的大幕，标志着国内聚乙烯从油制工艺独占鳌头，到煤油工艺“争霸”，再到煤、油及轻烃“三分天下”的局面形成。2021年国内PE计划新增产能依旧较多，计划投产装置合计产能超过500万吨，截至2021年11月初，已投产加上计划11月投产的装置，合计年产能已高达400万吨，即今年国内PE新增产能绝对量将再创新高。从不同工艺年产能占比来看，截至2021年10月，煤制（包括外采甲醇制）PE产能占比继续降至21%左右，而轻烃工艺产能占比从2020年的7%快速提升至14%。

煤制聚乙烯发展背景及现状

我国具有“富煤贫油少气”的资源特点，以“煤”代“油”生产烯烃，一度是实现中国以“煤代油”能源战略，保证国家能源安全的重要途径之一。另外，2004年之后，国际油价暴涨暴跌，对企业生产成本影响较大，2010年，国内首套煤制聚乙烯装置投产之际，布伦特油价在60美元/桶附近，美原油在75美元/桶左右，2011年至2014年，布伦特油价多在100美元/桶以上。而2010-2014年，煤炭主产区价格多在500元/吨以下，煤制聚乙烯具有非常明显的成本优势。因此，在2014年出现煤化工集中释放后，每年都有部分煤化工企业投产。煤制（包括外采甲醇制）聚乙烯产能占比在2019年达到最大值27%，2020年，由于大炼化及轻烃工艺装置大量投放，煤制（包括外采甲醇制）工艺产能占比下滑至23%。2020-2021年11月，国内仅陕西延长中煤榆林年产能30万吨的LDPE这套煤化工装置投产，其它全部为油制及轻烃工艺的生产装置，预计2021年国内煤制（包括外采甲醇制）PE产能占比将降至21%左右。

聚乙烯生产工艺发展展望

尽管国内聚乙烯产能不断扩张，但我国聚乙烯需求也在快速增长，国内产能持续存在较大的缺口，使得国内需要不断大量进口聚乙烯。截至2021年9月，我国PE对外依存度仍高达40%。预计未来国内仍有大量聚乙烯装置陆续投放，包括已经规划的煤制聚乙烯装置，如青海大美、山西潞宝、中煤榆林二期、飞虹化工、国投新疆伊犁煤化工等等。

在国家碳达峰、碳中和的大背景下，煤制烯烃项目将逐渐受到更多限制，叠加煤制烯烃成本优势已不再明显，预期未来煤制烯烃项目将逐渐减少。而轻烃制烯烃具有路线短、收率高、成本低、绿色环保的优势，未来可能受到市场的追捧，轻烃制聚乙烯产能占比预计还将进一步提高。

整体来看，虽然我国聚乙烯起步相对较晚，但不管是装置规模还是工艺种类发展都十分迅速，当前我国已成为全球PE生产大国。2005年以后，我国每年都有新装置出现，PE产能平均年度增速在12%以上，且生产原料多元化发展。自2010年开始我国相继出现了煤制工艺与轻烃工艺，生产工艺更加丰富，新进企业不断增加，生产企业之间的竞争也更加激烈。未来在国家碳达峰、碳中和的大背景下，预计煤制烯烃项目将逐渐减少。而轻烃制烯烃具有路线短、收率高、成本低、绿色环保的优势，其产能占比预计还有提升空间。