银行理财三季末存续规模增速回升 净值化转型悄然加速

财联社（北京，记者 姜樊）讯，中国理财网今日公布数据显示，今年1-9月理财产品累计兑付投资者收益6400亿元。截至9月底，银行理财市场存续规模达27.95万亿元，同比增长9.27%，增速比上半年的5.37%有明显回升。

与此同时，随着资管新规过渡期的临近，银行理财产品的净值化转型效果明显。三季末，新产品规模稳步增加，老产品加速退出理财市场，理财市场转型进程有序推进。

有业内人士表示，银行理财存续规模增速回升意味着理财业务转型加快，理财市场进入平稳增长阶段。当前，各家银行理财产品净值化转型已进入冲刺阶段，预计各大银行均将继续推进产品转型工作。

银行理财净值化转型加速

根据中国理财网数据显示，当前理财市场规模平稳增长，净值化转型效果显著。2021年第三季度，305家机构新发理财产品1.17万只，募集资金规模31.87万亿元。今年1-9月，共计337家机构有存续理财产品，存续规模27.95万亿元，同比增长9.27%。

与此同时，单只理财产品募集规模平均为6.72亿元，比去年同期增加0.56亿元，增幅9.1%。随着转型过渡期收官在即，净值型产品规模稳步上升，占比达86.56%，较去年同期提高26.08个百分点。新产品规模稳步增加，“老产品”加速退出理财市场，理财市场转型进程有序推进。

一位银行理财子公司业内人士对财联社记者表示，当前业内普遍预期监管已不会再度推迟资管新规的过渡期，因此各家银行正在加速不符合资管新规的“老产品”的退出工作。“能回表的回表，能卖掉的卖掉，大部分 ‘老产品’应该可以在规定时间内完成清退工作。”

平安银行在三季报中披露了平安理财推进“老产品”压降工作的进展。截至2021年9月末，“老产品”占理财总规模比例下降至12%；该行符合资管新规要求的净值型产品规模7371.94亿元，较上年末增长59.0%，占非保本理财产品余额的比例由上年末的71.5%上升至88.3%。

不过，业内预期，尽管当前理财产品净值化转型进入冲刺阶段，但不同银行的转型进展差距较大，过渡期结束时，或仍有部分银行无法完成整改。

“国有银行转型进展则普遍缓慢，主要是因为其存量资产规模较大、整改难度较高。”融360数字科技研究院分析师刘银平表示，预计今年末资管新规过渡期结束时，净值型理财规模占比或达90%左右，但仍有10%左右理财存量资产不能完成整改，这部分存量理财可能需要进行“个案处理”。

此前，央行曾表示，对于2021年底前仍难以完全整改到位的个别金融机构，金融机构说明原因并经金融管理部门同意后，进行个案处理，列明处置明细方案，逐月监测实施，并实施差异化监管措施。

非标资产正逐步压降

中国理财网数据显示，从投向上看，截至9月底，投向债券类资产20.45万亿元、非标准化债权类资产3.16万亿元、未上市企业股权等权益类资产1.10万亿元。其中，非标准化债权类资产较年中规模减少5900亿元；权益类资产规模较今年年中微降700亿元。

针对非标准化债权类资产，有业内人士分析认为，目前尚未整改的存量处置资产主要投向非标准化债权、资本补充工具和未上市企业股权，普遍呈现出期限长、流动性较差、估值难度较大等特征。

“根据资管新规的要求，非标准化债权等需压在一定比例之内。”招联金融首席研究员董希淼亦表示，因此银行理财或出于合规考虑，压降相关投资标的规模。

招商银行在三季报中表示，将严格依据监管指引在额度限制内开展非标债权投资。截至9月末，理财资金投资非标资产余额为3682.22亿元，较上年末减少15.77%。

对于权益类资产规模的微降，董希淼表示，该降幅在市场波动的正常范围内，预计未来权益类资产仍将持续上升。财联社记者亦获悉，多家银行理财子公司在未来仍将增加权益类资产的占比。

招银理财总裁汪涛亦在招商银行三季度业绩交流会上表示，截至9月末，该行2.79万亿的理财产品规模中，权益类产品已经接近6000亿。未来，招银理财在总体权益类产品中的占比会越来越高。

另有一位银行理财子公司人士表示，尽管权益类资产并非银行理财子公司的强项，但仍将加大力度按所相关模式。而由于银行理财受众接受程度、风险偏好等原因，权益类资产或将更多以混合类产品的形式出现在投资者面前。

绿色、养老领域成银行理财子布局新宠

2021年三季度，银行理财产品在产品期限、运作模式等方面不断优化，产品体系进一步丰富。从产品战略层面上看，当前绿色、养老等热门领域成银行理财子布局新宠。

平安银行在三季报中表示，该行理财子公司平安理财将紧跟国家重大战略规划，以支持“碳达峰”“碳中和”、践行绿色金融为战略方向，搭建ESG投研体系，积极研发ESG投资理财产品，同时还将布局开发养老理财产品。此外，中银理财、工银理财、农银理财、兴银理财等加银行理财子公司也已在上述领域进行积极布局。

中国理财网数据显示，9月份，新发封闭式产品加权平均期限为357天，同比增长44.98%，产品期限的持续加长有利于理财资金更好地支持科技创新、绿色产业与基础设施等领域建设。三季度新发ESG理财产品5只，累计募集资金超70亿元；今年以来新发ESG理财产品23只，募集资金181亿元。

而在养老理财方面，有银行理财子公司相关负责人表示，按照监管的要求，养老理财试点机构将发行以养老理财产品冠名的“真”养老产品。而从今年年初开始，该机构就开始设计相关的养老理财产品。

今年9月，银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，在市场化、法治化原则下，批准“四地四家机构”开展养老理财产品试点业务。财联社记者获悉，随着养老理财试点的启动，首批养老理财产品即将于近期面世。