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今年以来煤炭、钢铁等资源行业走强周期类ETF获资金大幅流入

来源：中国证券报 2021-09-13 17:24:28

上周，上证指数持续走高，突破3700点关口。A股ETF全面上涨，总成交额为1848.79亿元。整体来看，以区间成交均价估算，上周A股ETF资金净流入约69.61亿元。周期类ETF涨幅居前，受到资金青睐。

周期类ETF获资金大幅流入

上周，周期类ETF涨幅居前，国泰中证煤炭ETF上涨13.59%，广发中证全指能源ETF上涨11.25%，华夏中证细分有色金属产业主题ETF和华宝中证有色金属ETF涨幅超过10%，另有多只钢铁ETF、稀土ETF涨幅超过7%。

值得注意的是，今年以来，煤炭、钢铁等资源行业走强，相关ETF大幅上涨。今年以来，截至9月10日，国泰中证煤炭ETF上涨91.62%，国泰中证钢铁ETF上涨88.16%，鹏华中证光伏产业ETF、华宝中证有色金属ETF、嘉实中证稀土产业ETF、上证大宗商品股票ETF、上证自然资源ETF等涨幅超过70%。

从资金流向来看，上周，周期类ETF、光伏ETF等受青睐。Wind数据显示，以区间成交均价计算，上周A股ETF获资金净流入69.61亿元。其中，广发中证基建工程ETF净流入18.94亿元，华泰柏瑞中证光伏产业ETF净流入10.42亿元，国泰中证煤炭ETF净流入7.10亿元。此外，白酒、医药等行业ETF也获得资金买入，鹏华中证酒ETF净流入6.48亿元，华宝中证医疗ETF净流入4.91亿元，华夏国证半导体芯片ETF净流入3.15亿元。

看好周期行业龙头企业

嘉实资源精选基金经理苏文杰表示，煤炭、钢铁等传统行业股价走强的原因在于，下半年以来，许多地区陆续开展错峰用电，铝、金属、化工等高耗能行业停产限产，这使得很多上游资源行业下半年供给下降，而需求韧性仍然较强，形成供不应求局面。展望后市，在碳中和背景下，原材料行业的产能供给增量及存量受限，供不应求的局面仍有望持续，预计下半年原材料价格易涨难跌。具体来看，这些行业里偏阿尔法属性的标的风险收益比更高。在碳中和背景下，周期、制造行业利润中枢将继续提升；另外，优秀龙头企业更具有稀缺性，但市场大部分投资者还没有意识到这个问题，仍然把优秀龙头企业当作普通的周期企业来看待，低估了优秀龙头企业的成长属性。展望未来十年，很多制造、周期行业大概率会形成龙头企业强者恒强的趋势。

新华基金则表示，维持市场震荡修复的判断，在基本面传递更为明确的企稳信号前，科技成长主导的市场格局可能难有根本性变化，建议从专精特新和云计算、物联网和5G应用等行业寻找性价比更为合理的配置标的，考虑到稳增长的政策导向，地产和基建等行业可能更多是阶段性的估值修复，经济企稳过后，更受益的是年内超跌的大消费和中游制造领域。