恒帅股份：供需两旺行业遇见硬核企业

8月24日，宁波恒帅股份有限公司（股票简称：恒帅股份，股票代码：300969）发布2021年半年度报告，公司实现营业收入2.83亿元，同比增长119.54%；实现归属于上市公司股东净利润6130.54万元，同比增长132.18%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5684.11万元，同比增长151.59%，基本每股收益0.92元。

用供需两旺来关联现在的汽车行业可以说比较准确。恒帅股份作为汽车行业下游生产汽车零部件企业也用业绩充分证明了这一点。恒帅股份公主要从事车用微电机及以微电机为核心组件的汽车清洗泵、清洗系统产品的研发、生产与销售。

优质客户让公司未来发展占了先机

汽车逐渐已经发展成为人们出行的主要交通工具，从某种意义上来讲大有“取代”双脚趋势，汽车在人们的生活中慢慢已经衍生成了生活必需品，过去拥有一辆汽车就代表“社会地位，成功人士”的那个年代已经成为历史。

2021年上半年，中国汽车产销分别完成1256.9万辆和1289.1万辆，同比分别增长24.2%和25.6%。其中乘用车产销分别完成984.0万辆和1000.7万辆，同比分别增长26.8%和27.0%。商用车产销分别完成273.0万辆和288.4万辆，同比分别增长15.7%和20.9%。新能源汽车产销分别完成121.5万辆和120.6万辆，同比均增长2倍，目前新能源汽车累计销量已与2019年全年水平持平。

汽车行业发展稳定向上，当然最受益的还是行业里的优秀企业。

恒帅股份作为优秀的汽车零部件生产企业。目前，公司境内客户以广汽本田、东风本田、东风日产、东风启辰、上汽通用、广汽集团、吉利汽车、长城汽车、中国一汽等知名整车厂为主；境外客户方面，公司已与斯泰必鲁斯（Stabilus）、庆博雨刮（KBWS）、曼胡默尔（Mann+Hummel）、东洋机电（DYAuto）、劳士领（Rochling）、法可赛（Ficosa）、艾倍思（ABC Group）、大陆（Continental）等全球知名跨国汽车零部件供应商建立了稳定的合作关系。

作为汽车零部件企业，一旦和上游客户建立稳定的合作关系，从某种意义上来讲无异于给这个企业未来业绩上了 “保险”。原因是由于汽车整车厂及知名的跨国汽车零部件供应商每家都具有严格的供应商审核体系，一旦形成合作关系，对同行业企业的后来者相当是已经存在了一堵很难逾越的高墙，从这一点来说，恒帅股份已经占了发展先机。

研发“基本功”扎实

汽车零部件企业想要发展，想要未来，研发是必不可少需要修炼的一项基本“内功”，强大的研发能力是恒帅股份发展的开路先锋，也是争得更多客户的敲门砖。

近年来，恒帅股份以微电机技术为基础的产品研发集合了机械设计学、电磁学、材料学、流体力学等多学科、多技术领域知识，通过多年的技术积累及自主创新实践，已形成了一个全面的研发设计和生产技术体系。

目前，公司掌握了一系列行业先进技术，包括电机设计分析、电机与控制EMC优化设计、电机噪音振动、产品结构设计等技术，通过该等技术，可进行电磁场模拟分析、电机噪音振动分析、流体分析、电机齿槽扭矩波形分析、电机脉动扭矩分析、电机反电动势分析、电机瞬态电流波形等分析，该等设计及分析能力主要是为了提升电机效率、优化电机的性能及结构、降低电机的噪音和振动、优化系统产品结构等，并将产品设计中可能存在的问题提前进行识别，减少后期改进改善的投入，从而达到优化设计成本与质量，实现数字化改造与灵活生产的目标，实现真正的精益，降低运营成本和提高劳动生产率。

顺势而为，产业链有效延伸，产品积极布局新能源汽车领域

恒帅股份基于对微电机技术的深刻理解和掌握，公司通过纵向一体化策略，一方面以微电机为切入点，不断整合下游客户需求，利用微电机的生产优势，将微电机广泛应用于清洗泵、清洗系统等产品，进而实现了产业链的横向延伸。

近年来，在国家政策的大力支持下，我国新能源汽车发展有目共睹，恒帅股份当然不会放过这个大好发展机遇。恒帅股份积极顺应汽车新能源化、电动化趋势，基于现有技术积累，不断开拓流体技术及微电机技术在新能源汽车领域的应用。目前，公司已进行热管理系统领域的“电子循环泵、阀、歧管”等产品的开发，冷却歧管产品已开始批量生产，并已开始对拓普集团及三花智控批量供货，2021年上半年已实现收入1,478.84万元。

笔者点评：对恒帅股份这家公司客观的讲，从研发实力，到已有的知名客户，再到公司发展的一体化策略，已经具备了一个成熟企业的标准和思维。朝阳的行业+企业的硬核实力，因此，不难想象这家公司应该具有一个较好的未来，随着新能源汽车领域产品的逐渐发力，这家公司在资本市场的表现还是值得投资者期待的。