多空博弈！知名险资减持 基金大幅加仓 贝莱德增持 银行股分歧到底在哪？
来源：中国证券报 2021-08-22 10:22:49
冰火两重天！
8月21日，中证君统计发现，虽然险资整体重仓银行股，但一些保险机构今年以来密集减持，其中农业银行(行情601288,诊股)H股遭国寿系近10次减持。
不过，今年也有机构大幅加仓银行股。就在8月17日，贝莱德加仓近7466多万股农行H股，持股比例由5.83%增至6.05%。此外，多只基金今年二季度加仓多只银行股。
多空博弈，机构对银行股的分歧在哪？
部分险企减持
香港交易所披露易数据显示，今年以来，中国人寿(行情601628,诊股)保险（集团）、中国人寿保险股份公司多次减持农业银行H股。
其中，中国人寿保险（集团）5次减持农业银行股，持有权益由33.7亿港元缩减至21.4亿港元，中国人寿保险股份公司减持4次，持有权益缩减至18.4亿港元。
来源：披露易
工商银行(行情601398,诊股)H股也同样遭遇减持。8月4日，工商银行H股遭中国人寿保险（集团）减持2500万股，按每股平均价4.343港元计算，套现近1.1亿港元。持有权益规模缩减至51.8亿港元，
来源：披露易
民生银行(行情600016,诊股)4月29日发布公告称，经友好协商，华夏人寿保险与东方集团(行情600811,诊股)股份有限公司、东方集团有限公司解除一致行动关系并签署《解除协议》。中证君在披露易发现，当天，华夏人寿就减持了13.15亿股民生银行H股。
来源：民生银行公告
业绩稳健、分红比例高的银行股一向是险资的最爱，如今部分险资减持，意欲何为？
业内人士表示，险资减持银行股，更多出于自身正常财务操作等考虑，并非是不看好银行股，事实上险资依然持有大量的银行股作为底仓。
数据显示，银行依然是险资第一大重仓的行业。就已披露的半年报来看，平安银行(行情000001,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、南京银行(行情601009,诊股)、上海银行(行情601229,诊股)为险资前四大重仓股。
多只基金加仓
今年以来，银行股表现不佳，但中证君发现，也有知名机构大举加仓银行股，这其中就有贝莱德。
披露易显示，8月17日，贝莱德增持农行H股7465.77万股，持有权益占比增至6.05%。而5月31日，该行持股比例为5.83%。
来源：披露易
基金半年报也显示，有多位顶流基金经理加仓银行股。
例如，谢治宇管理的兴全合润二季度加仓平安银行1836.16万股、加仓兴业银行(行情601166,诊股)251.57万股；兴全合宜A加仓平安银行517.21万股、加仓兴业银行726.43万股；兴全社会价值三年增持平安银行95.20万股。张坤管理的易方达优质企业三年持有二季度买入平安银行1500万股。
机构激辩银行股
知名机构多空博弈，可见机构对于银行股存在不小的分歧。
一位保险资管人士告诉中证君，近年来业内对银行股的青睐度有所降低，主要是由于银行股的成长性不佳，更适合当作底仓。特别是今年以来新能源、半导体等板块成长性强，使得险资将部分资金从银行股抽离，产生了虹吸效应。
某位券商策略分析师表示，他比较担忧商业银行的资产质量问题。随着监管对不良资产的认定趋于严格，未来可能会有更多的不良资产暴露。此外，银行业是一个成熟度高、同质化较高的行业，一般来说，当市场资金避险情绪较高时，资金安全边际较高的银行股才会吸引大量资金涌入。
不过，也有多位券商人士表示，当前宏观经济修复，银行业的资产质量有所好转，不良率有所降低，经营效益也有所提高，陆续披露的上市银行半年报也可以印证这一点。就近期而言，银行股的中期行情值得期待。
值得注意的是，虽然多家险资计划减持银行股，但实施进度较慢。杭州银行(行情600926,诊股)于5月18日披露5%以下股东减持股份计划公告，中国人寿保险将计划自5月21日起六个月内完成减持部分股份，但截至8月20日下午收盘，减持计划时间已经过半，中国人寿尚未减持。
来源：杭州银行公告
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