成交额连续20日超过万亿元 新基建有望成为后市关注焦点

周二，沪指跌2%，深成指跌2.33%，创业板指跌2.34%。盘面上，民航机场、券商信托逆市飘红，半导体板块领跌两市，白酒股跌幅靠前。非银金融板块一度展开护盘行动。北向资金净流入14.75亿元。两市成交额连续20个交易日保持万亿元规模。业内人士认为，市场出现中幅调整，是面临短期压力位的一次风险释放，大部分的主线方向在大盘出现调整的时候，都出现很好的低吸机会，调仓而不减仓。

半导体板块领跌两市

周二，沪深两市在经历早盘窄幅震荡后，午后单边下行，三大指数均收跌逾2%。高位赛道股和低位消费蓝筹集体走弱断送指数反抽希望，券商、军工各自在上下半场冲高回落。随着利好刷频的氢能源板块高开低走埋人，以及华菱线缆(行情001208,诊股)尾盘炸板，场内最后维持热度的氢能和次新板块也出现较大分歧。

截至收盘，上证指数下跌2%，报3446.98点；深证成指下跌2.33%，报14350.65点；沪深300下跌2.1%，报4837.4点；创业板指下跌2.34%，报3224.15点；科创50指数下跌2.5%，报1509.25点。两市全天成交1.31万亿元，午后下跌时明显放量。北向资金午后受指数影响回落，早盘净买入超50亿元，全天净买入14.74亿元。

行业方面，超跌的民航板块逆势大涨，吉祥航空(行情603885,诊股)、春秋航空(行情601021,诊股)涨超5%；大基建板块造好，中国电建(行情601669,诊股)涨停，新疆交建(行情002941,诊股)两连板。次新股保持活跃态势，龙头华菱线缆尾盘炸板止步8连板，杭州热电(行情605011,诊股)3连板，义翘神州(行情301047,诊股)上市次日收涨逾6%。军工股午后大幅冲高后回落，整体涨幅有限，热度集中在此前的数只活跃个股上。新研股份(行情300159,诊股)涨超14%，长城军工(行情601606,诊股)、新劲刚(行情300629,诊股)、海兰信(行情300065,诊股)表现出色。券商股亦冲高回落，东吴证券(行情601555,诊股)连续两日涨停后炸板，中信建投(行情601066,诊股)、东方证券(行情600958,诊股)维持小幅上涨。

大消费板块全线下挫，白酒、CXO、医疗集体走低。舍得酒业(行情600702,诊股)跌停，山西汾酒(行情600809,诊股)跌近7%，贵州茅台(行情600519,诊股)跌超4%，收盘价创年内新低；医药方面，康龙化成(行情300759,诊股)大跌11%，药明康德(行情603259,诊股)下滑5%，迈瑞医疗(行情300760,诊股)跌逾6%。芯片板块昨日反抽后再度下探，至纯科技(行情603690,诊股)、江化微(行情603078,诊股)、华微电子(行情600360,诊股)集体跌停，士兰微(行情600460,诊股)发布中报后跌超9%。

主线品种孕育低吸机会

早盘金融板块拉升，但目的只是护盘，而抱团股像白酒、医药等持续大跌，这些抱团股基本是大市值股票，严重拖累指数。另一方面，题材股普跌，盘面没有赚钱效应，导致避险情绪增加，投资者普遍信心不足，盘中抛压较大，似乎做空力量主导了市场。

广州万隆认为，目前基本面没有太大的刺激，调整的原因更多是技术上的，前期连续上涨之后面对压力久攻不下，从而出现调整。从资金动向看，白酒和半导体是资金流出的重地，贵州茅台、五粮液(行情000858,诊股)、士兰微和三安光电(行情600703,诊股)都出现大单资金抛售。资金流入方面，基建板块异动，中国电建和中国中冶(行情601618,诊股)有大单资金流入，证券的东吴证券和西部证券(行情002673,诊股)也出现大单资金流入。

这个时候注意不要去盲目抄底，消费、医药等非主线品种是杀跌主力，位置低并不是抄底的理由。大部分的主线方向在大盘出现调整的时候，都出现很好的低吸机会。氢能连续发力，短期等待分化之后低吸，同时锂电、储能等高位板块短期有望回流，同样可以关注板块内部的相对补涨方向。基建投资尤其是新基建相关的方向或将成为未来市场关注的焦点。

国泰君安(行情601211,诊股)认为，A股市场下行风险基本可控，3500点下方是较好的逢低布局区域，可以沿着中报预期较好、受益政策扶持的角度，逢低关注新基建、新能源、工程机械等板块。

结构轮动中关注新方向

《大众证券报》记者发现，从盘面来看，市场走出大幅下跌的行情，主板和创业板都没有幸免，算是一次与7月26日相比要稍微小一些的中幅级别的波动。可能与中国电信(行情601728,诊股)IPO、盐湖股份(行情000792,诊股)的恢复上市以及宁德时代(行情300750,诊股)提出的巨额再融资造成压力有关。虽然股指中幅震荡，但房地产、交通运输以及建筑材料仍有表现，氢能源、军工也有异动。

国泰君安证券上海研究部总监边风炜表示，市场是高低位个股分别再度震荡。第一、是指数来到了3500点上方，似乎有点上行艰难，这一波从7月底的下跌到8月中的反弹几乎是一个V字形，这个位置的压力很重，市场在这个位置最好是要有一些震荡；第二、板块之间的错落有致，使得市场从目前来看，总体是在做一个比较明显的仓位调换，高位的几条赛道，医药、白酒、新能源都在明显的开始轮动性的下跌，而低位的一些低估值的金融、基建、地产包括一些相关低位的一些产业都在轮动性的上涨。这是下半年可能会演变的主要方向，这里面有一些因素，宏观上的、货币政策上的、经济变化的以及利率变化的，都预示着下半年有可能会面临着一些风格性的调换。在这个过程里面，大家要有一个是中线眼光。

信达证券首席策略分析师樊继拓认为，如果成长结构性牛市不会马上结束，后续可能会有其他的成长行业接力，有两个行业值得关注，比如军工和周期行业。从军工行业来看，虽然业绩弹性一般，但稳定性好，行业逻辑展望也比较乐观，在成长股估值普遍已经抬升很多的情况下性价比较高。另外，周期股仍有业绩兑现，投资者对经济下行过度悲观带来的预期差可能构成第二次买点。周期板块的行情并未彻底结束，在增量资金大幅出现或经济预期发生扭转前，每一次接近前期高点，都会有一次调整，调整之后还会有第二波行情，2022年上半年可能是周期股见顶的时间。另外在四季度，可以期待金融白马等低估值价值股的机会出现。