无视27.5亿贷款逾期 皇庭国际跨界投资饱受质疑
来源：财富动力网 2021-08-06 09:24:07
上市公司跨界投资不是一件易事，重组以后业绩不达就会形成巨大的商誉风险。所谓隔行如隔山，即便是进军明星赛道也要格外小心。
今年以来，半导体行业热火朝天，不少上市公司盯上这一赛道。特别是一些已经在经营方面遇到瓶颈的上市企业，更是趋之若鹜。而以前这类公司大多会选择网络游戏行业，如今，网络游戏行业熄火，收购半导体公司或许更引人注意。
8月3日晚，主营商业不动产综合运营服务的皇庭国际(行情000056,诊股)公告称，拟以4600万元间接参股半导体公司德兴市意发功率半导体有限公司。根据公告，意发功率半导体是由意发产投基金及创始人团队共同设立的公司。其中，意发产投基金的部分合伙人德兴产融基金管理有限公司、杨仲夏为本次交易的股权转让方。本次交易中，德兴产融基金、杨仲夏拟将其持有的全部份额(实缴出资额4600万元人民币，占意发产投基金实缴总金额的20%)全部转让给上市公司的子公司深圳市皇庭基金管理有限公司。
这次皇庭国际跨界半导体路径十分清晰，但迎面而来的却是深交所的关注函。深交所要求公司说明收购意发产投基金份额对公司本年度经营业绩可能带来的影响。说明公司后续收购意发功率股权的时间安排和收购计划，是否与相关股东签订意向性协议，若是，请列示意向性协议主要条款并报备相关协议，若否，请说明收购达成的可能性及依据，是否达到信披标准，公司是否存在蹭热点炒作股价等情形。
事实上，深交所的质疑不无道理。2016年3月，皇庭国际子公司深圳融发投资有限公司与中信信托签订了《信托贷款合同》，融发投资向中信信托借款30亿元，期限5年，年化利率为6.7%，该笔贷款于2021年3月31日到期。但皇庭国际迟迟未能按时完成还款。今年5月18日，皇庭国际因金融借款合同纠纷，被法院提起诉讼，控诉方中信信托要求公司偿还借款本金和利息，其中信托本金余额为27.5亿元。
公司不仅负债累累，截至2021年3月31日，皇庭国际账面货币资金仅有3743.98万元。说要出资4600万收购意发功率半导体不是在开玩笑吗?昨日，该股股价高位回落，与前几天高涨的态势形成鲜明对比，面露狰狞。
我们可以看到皇庭国际主要有以下风险值得注意。
比如，公司总质押盘占总股本比例高达46.91%，非常严重。其中，公司重要股东质押比例最高的是深圳市皇庭投资管理有限公司，其股权质押比例高达91.43%，已经接近极限，如若股价大跌存在质押平仓风险。总体来看，公司的股权质押问题已经非常严重。
公司2021年一季报资产负债率达59.90%，有点高。其中，有息负债率高达61.48%，44.41亿元的有息负债给公司带来颇大的利息支出压力。短期负债方面，公司的短期偿债能力比为5.58%，货币资金等资产严重不足，公司短期偿债压力十分巨大。
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