【每日收评】轮动行情还是强者恒强行情？高景气板块表现分化 半导体板块领跌两市

财联社7月13日讯，今日大小指数分化明显，沪指走势较强，创业板指宽幅震荡走低，两市成交额连续第九个交易日突破万亿元，个股涨多跌少，低位题材股表现突出。低位游戏股、煤炭、钢铁等盘中轮番拉升，碳中和概念股全天表现强势。高位景气板块表现分化，光伏概念继续上涨，半导体芯片板块走弱，锂电池板块分化。

板块方面

目前市场对高位景气板块有2种不同的看法。

一边观点是高景气板块遵循轮动思路，即锂电池、半导体、光伏的主线低位一样。今日高景气的趋势板块开始分化，半导体板块大幅下挫，光伏板块表现强势，锂电池板块尾盘受资金明显回流。如果按照轮动思路，半导体板块接下来要有修复需求。

另一边观点是高景气板块遵循强者恒强的思路，即锂电池板块是龙头板块，磷化工、钴资源、盐湖提锂、氟化工、稀土永磁等与锂电池上游产业相关板块是相对锂电池板块的补涨，半导体、光伏等同一批启动的高景气板块相对锂电池板块是跟风。如果按照强者恒强的思路，跟风板块或者补涨板块会提前于锂电池板块出现调整。

如果你是轮动思路的支持者，可根据安信证券策略进行布局。即下半年A股市场整体还是震荡市，结构性容忍高估值，但并不是显著的估值扩张环境，任何一个共识方向极端演绎都不宜追高，可以考虑适度调整结构等待其回撤。而在没有发现新的景气成长板块之前，整固期之后市场中期方向大概率依然将围绕新能源、半导体、医美、医疗等核心成长赛道进行演绎，同时在成长期高景气行业的股票选择中，进一步向中小盘延伸。如果你是强者恒强思路的支持者，就需要对锂电池板块有更多的耐心。

个股方面

早盘低位的游戏、白酒、煤炭等板块逆势走高，低位题材的性价比突显，高位股兑现压力却较大。锂电股中，璞泰来、蓝晓科技、鼎胜新材等纷纷大跌；半导体股中，卓胜微、富满电子、银河微电、恒玄科技纷纷跌超10%，但同时神思电子、华自科技、启迪设计、中来股份等高位股却表现较强。

可以发现，资金有进行高低切换的动作，除了选择低位板块外，还选择了之前表现强势但近期表现一般的个股，但没有选择之前表现弱势且现在也表现弱势的低位股。究其原因，或主要是润和材料在今昨两天的冲高刺激了同批高位的创业板股都有走出双头的预期。但由于今天润和材料冲高回落，并没有创出反弹新高，所以根据递减效应，神思电子、华自科技、启迪设计、中来股份等股反抽高度的预期就得降低。截止收盘，神思电子、华自科技、启迪设计、中来股份等股皆有不同程度的回落。

后市分析

指数方面，截至收盘，沪指涨0.53%，报收3566点；深成指涨0.18%，报收15189点；创业板指跌0.56%，报收3514点。北向资金全天净买入25.79亿元，其中沪股通净买入16.65亿元。

根据以往经验，当创业板指持续上涨逼近新高，甚至已破新高，而上证指数却滞涨时，市场风格容易发生转变，即后续上证指数有望补涨。昨天创业板指刚创出6年以来的新高，今天上证指数走势就较创业板指强。国盛证券认为，技术上沪指围绕3600点震荡格局延续，目前受前反弹高点压力位制约，短期在没有进一步基本面变化影响下，或仍延续震荡盘整为主。近期市场成交量连续破万亿，也凸显了市场承接力，后市指数仍有望继续上攻。

情绪方面，上涨2484家，比上一交易日减少12.72%；涨停62家，比上一交易日减少26.19%；炸板21家，比上一交易日减少15家；创业板/科创板涨停7家，比上一交易日减少3家；跌停4家，比上一交易日增加1家。

市场情绪相比昨天有所回落，这算是正常预期，因为昨天市场普涨，今天有分化需求。由于锂电池板块和指数在午后回流明显，暂时还没出现见顶信号。若明天指数和锂电池板块震荡走高，又由于目前市场情绪和指数共振，情绪指标有望再次回到活跃区。

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