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成品油限价将迎上调下周期或负值开局

来源：卓创资讯 2021-05-14 14:16:59

选题背景

本计价周期以来，国际原油呈偏强走势，国内参考的原油变化率持续处于正值范围。今晚24点，国内成品油零售限价将迎上调。下个周期，国际油市恐将进行调整，利空因素主要集中于宏观环境的预期改变，原油变化率负值开局，国内成品油零售限价下调或搁浅的概率较大。

卓创观点

本计价周期，国际油市整体偏强走势，布伦特一度冲击70美元/桶关口。虽然美国非农数据低于预期，美国经济恢复并不顺利，但市场预期依然较好，这推动了国际原油价格的稳中向好。此外，市场一直担忧的伊朗问题并未出现实质变化，短期伊朗原油大量冲击市场的概率较低。当然，印度疫情继续失控，该利空因素限制了国际油价的涨幅。总之，现实一般，但预期较好，推动国际油市向好表现。受此影响，国内参考的原油变化率持续处于正值范围。

根据卓创资讯测算，截至5月13日收盘，国内第10个工作日参考原油变化率为2.41%，对应汽柴油上调100元/吨。按照目前的幅度计算，折合为升价，92#汽油涨幅为0.08元/升，0#柴油涨幅为0.09元/升，加满一箱50L的92#汽油预计多花4元左右。

下个周期，国际油市恐将进行调整，布伦特70美元/桶是非常重要的强阻力位。利空因素主要集中于宏观环境的预期改变。美国通胀数据走高，那么美联储加息的预期将会提升，警惕美股行情的继续调整，带动整个商品市场进行调整。

此外，要关注印度疫情传播到全球各地的情况，特别是东南亚和非洲等地，这将给国际油市带来调整压力。下个周期，国内参考的原油变化率将以负值开局。卓创预计，5月28日24时，国内成品油零售限价面临下调或搁浅的概率较大。