星网宇达下游需求旺盛净利增逾8倍 两名实控人接力减持一年套现近5亿

业绩大幅飙涨，实际控制人接力减持套现，这样的操作，让人有点看不懂。

近日，星网宇达(行情002829,诊股)（002829.SZ）披露业绩快报，2020年度，公司实现营业收入6.85亿元，同比增逾七成，归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）达1.10亿元，同比增逾8倍。

如此亮丽业绩是如何取得的？星网宇达在业绩快报中解释，主要源于市场需求旺盛以及公司在智能无人系统方向的提前布局，已形成较完善的技术体系和具有核心竞争力的产品。也就是说，主营业务盈利能力明显增强。

星网宇达于2016年登陆A股市场，2017年开始至2019年，净利润持续大幅滑坡。2020年，不仅止住下滑势头，而且大幅反转，创造历史最好业绩。

然而，近一年来，星网宇达实际控制人迟家升、李国盛接力减持。据长江商报记者粗略计算，至今年2月19日，两名实际控制人通过二级市场减持，合计套现约近5亿元。此外，二人还计划通过协议转让方式转让5%股权。

经营大幅向好，实际控制人却大举减持套现，究竟是个人真缺钱，还是不看好星网宇达未来发展前景，市场难以判断。

净利连续四个季度倍增

度过三年艰难时刻，星网宇达似乎进入了属于自己的美好时代。

根据业绩快报，2020年度，星网宇达实现营业收入6.85亿元，上年为3.99亿元，同比增加2.87亿元，增幅达71.90%。净利润为1.10亿元，较上年的1201.59万元增加9842.59万元，增幅达819.13%。

业绩快报未披露扣除非经常性损益后的净利润（简称扣非净利润），无从知晓主营业务实际盈利能力。但从去年前三个季度经营业绩看，其主营业务盈利能力较上年明显增强。

去年前三季度，星网宇达实现营业收入3.53亿元，同比增长75.30%，净利润、扣非净利润分别为0.82亿元、0.75亿元，同比增幅分别高达1441%、16046.59%，增速惊人。

分季度看，去年一二三季度，公司实现的营业收入分别为0.98亿元、1.09亿元、1.45亿元，同比增长23.24%、112.17%、107.43%，二三季度营业收入实现翻倍增长。同期净利润为0.10亿元、0.20亿元、0.51亿元，同比增长151.18%、967.97%、1322.07%。扣非净利润为0.08亿元、0.15亿元、0.51亿元，同比增长184.43%、513.52%、16484.38%。净利润、扣非净利润连续三个季度均为倍增，三季度明显加速。

对比业绩快报及三季报，四季度，公司实现营业收入3.32亿元、净利润0.28亿元，同比增长68.53%、400%。这意味着，去年四个季度，星网宇达净利润均实现了倍增。

如此高速增长的经营业绩，在疫情之下确属难能可贵。相较以往年度，星网宇达则属于进入了高光时刻。

2016年，星网宇达通过闯关IPO在中小板挂牌上市。当年，公司实现营业收入2.77亿元、净利润0.73亿元、扣非净利润0.70亿元，同比增长16.99%、9.90%、19.52%。上市第二年，经营业绩开始变脸，并持续至2019年。

数据显示，2017年至2019年，公司实现的营业收入分别为4.10亿元、4.02亿元、3.99亿元，同比变动47.64%、-1.77%、-0.89%。同期净利润为0.63亿元、0.19亿元、0.12亿元，同比分别下降14.43%、70.49%、35.09%。扣非净利润为0.46亿元、0.03亿元、-1.36亿元，同比下降33.54%、93.64%、4715.65%。

2019年，扣非净利润亏损1.36亿元，这是星网宇达上市以来的首次亏损。亏损原因主要是商誉减值损失、存货跌价损失等，合计达1.68亿元。

2017年9月，星网宇达支付现金3.23亿元收购明航科技55%股权，形成商誉2.72亿元。2019年，明航科技承诺净利润6000万元，实际为亏损408.18万元。

针对2020年经营业绩大反转，星网宇达解释称，在保持原有业务基础上，继续加大了对智能无人系统的投入，完成了产品的系列化开发，无人机业务实现了快速增长，卫星通信业务也根据新一代卫星的技术要求，完成了产品换代和多个型号产品的交付。2020年，公司与客户签订多项重大合同，并按合同约定按时交付了有关产品。

由此可见，星网宇达经营似乎已经进入了高光时刻。

7名董监高密集减持

星网宇达经营大幅向好，而董监高密集减持套现，令人有些意外。

去年以来，总经理徐烨烽、监事张友良、李雪琴、李艳卓、尚修磊等5人进行了减持操作。此外，公司董事长迟家升、副董事长李国盛也进行了减持。截至目前，已有7名董监高进行了减持。

最让人不解的减持是迟家升、李国盛二人的减持。

2005年，迟家升、李国盛与王珊珊、李双林共同出资100万元创办星网宇达，2016年12月13日，公司在A股上市，迟家升、李国盛实现了财富快速增长。直到目前，迟家升与李国盛为一致行动人，构成星网宇达的共同实际控制人。

上市之初，迟家升、李国盛分别持有星网宇达28.61%股权、26.70%股权。2018年、2019年，迟家升、李国盛进行了部分增持。到2019年底，二人持股比分别为28.53%、26.02%，合计持有公司54.55%股权。

从去年4月开始，李国盛、迟家升实施大规模减持套现。去年4月，李国盛进行第一轮减持，去年11月至今年2月19日，进行第二轮减持。去年7月至11月，迟家升进行了一轮减持。从减持时间看，二人似乎在接力减持。

目前，迟家升、李国盛二人的持股比分别为26.03%、20.74%，合计持有公司46.77%。由此可见，去年4月份以来，二人通过二级市场减持了7.78%的股权。

长江商报记者根据减持均价粗略计算，迟家升、李国盛通过二级市场减持合计套现约4.70亿元。

不仅如此，二人还计划通过协议转让方式减持。今年2月21日晚，李国盛第二轮减持计划实施完毕仅过两天，星网宇达披露的协议转让股权的计划。公告称，迟家升、李国盛已与同方投资有限公司（简称同方投资）签署股份转让框架协议，二人拟合计向同方投资转让所持星网宇达不超过773.43万股股份，即不超过公司总股本的5%。

同方投资是一家专业的股权投资机构，成立于2004年6月，其立足于产业投资和资源整合，支持技术创新和科技成果转化。投资领域主要涉及防务科技、医疗健康、新一代信息技术、智能制造等具有发展前景的行业。

针对本次实际控制人大手笔转让股权，星网宇达称，若交易顺利完成，将有利于优化公司股权结构，补充公司战略资源，与投资人形成协同效应，加强公司在市场及业务方向的力量，提升公司综合治理水平和可持续发展能力。

引进投资机构能否为公司发展提供助力，目前还难以判断。本次交易价格暂定为35.69元/股，总价约为2.76亿元。

如果本次股权转让完成，迟家升、李国盛二人将合计套现约7.46亿元。

星网宇达经营已经打了翻身仗，且其身处信息感知、卫星通信、无人机等阳光赛道，似乎具有较好发展前景，为何在经营业绩大幅向好之时，实际控制人接连大规模减持套现？

迟家升、李国盛并不存在财务风险。截至今年2月10日，二人合计股权质押率为17.77%，不存在风险。