《你好，李焕英》逆袭，最大受益方不是北京文化而是这家公司

作为2021春节档最大的“黑马”，由贾玲导演的电影《你好，李焕英》创造了新的票房神话。

截至2月21日，《你好，李焕英》上映10天，票房突破了40亿元，并且超过了《唐人街探案3》的实时票房。截至2月23日，《你好，李焕英》票房突破42亿元，《唐探3》票房近41亿元。根据猫眼专业版预测，影片的内地总票房有望达到52.41亿元，奔着刷新《战狼2》的历史纪录而去。

票房节节高升，《你好，李焕英》背后的出品方也赚得盆满钵满。年后开盘，第一出品方北京文化(行情000802,诊股)股价连续两日大涨，相比春节档之前，股价上涨了18.1%。

不过，随着恒腾网络的公告出炉，宣布了其为《你好，李焕英》的主要出品方和最大保底发行方。也就是说，作为第一出品方的北京文化，对已经大卖的影片其实收益有限。2月22日，北京文化一度盘中跌停。

《你好，李焕英》的逆袭，捧红的不仅是出品方、股价，贾玲以及其作为大股东的大碗娱乐也浮出水面。陆续签约了多位喜剧界资深演员与金牌编剧的大碗娱乐，或许能成为下一个“开心麻花”。

两日暴涨后，北京文化盘中跌停

2月19日，北京文化发布了“关于电影《你好，李焕英》票房的公告”，公告显示截至2月17日，影片票房为27.25亿（含服务费），公司营收约为6000万~6500万。此外，公告还表示，影片已委托第三方公司进行保底发行，保底票房收入为15亿元。

同一天，华谊兄弟(行情300027,诊股)也披露称，截至2月17日，公司来源于《你好，李焕英》的营业收入区间约为860万元~1031万元。

根据猫眼专业版，共有26家公司参与了《你好，李焕英》的出品，前三大出品方分别为北京文化、儒意影视、猫眼文化，中影、华谊兄弟、横店影业在内的19家公司为联合出品方。

图片来源：猫眼专业版

根据票房分账比例可以算出，北京文化在《你好，李焕英》的投资比例在6%~13%之间。作为第一大出品方，这个比例并不多。

不过，2月21日晚，恒腾网络的一则自愿性公告，宣布了其为《你好，李焕英》的主要出品方和最大保底发行方。公告表示，出品发行的影片《你好，李焕英》票房已超40亿，目前还在热映中。恒腾网络是一家港股公司，投资方背靠恒大和腾讯两大巨头。2月23日，恒腾网络直线拉升，一度涨超8%，盘初一度跌逾5%，该股22日大跌12.4%。截至目前，恒腾网络总市值达1247亿港元。

图片来源：wind金融终端

保底发行是电影圈常见的投资方式，一般有两种方式，一种是发行方买断，如果票房达不到保底票房，对赌失败，发行方承担损失，出品方则稳赚不赔。如果对赌成功，发行方将获得保底票房之外的全部超额收益。另一种是在保底票房的基础上，高出的票房，出品方和发行方再按一定比例阶梯分账，票房越高，发行方分的越多。

《你好，李焕英》属于哪种保底发行模式，目前不得而知，但一向擅长做保底发行的北京文化主动选择被保底的情况并不多见。今年1月26日，北京文化公告称公司银行贷款逾期，逾期贷款本金5亿元。一位接近北京文化的人士向每经记者透露，北京文化目前的资金已比较紧张。

《你好，李焕英》跑成春节档最大黑马，北京文化迎来年后首个开盘日的涨停，并且两天暴涨18%。但2月22日，北京文化盘中跌停，2月23日开盘后，北京文化股价继续下跌。截至23日午间收盘，北京文化下跌5.99%，报收5.81元/股，总市值41.6亿元。

与北京文化的合作，从冬天谈到夏天

除了出品方北京文化、保底方恒腾网络，这部由贾玲导演的电影处女作，为贾玲带来了前所未有的关注度。

贾玲原名贾俞玲，根据启信宝，贾玲担任法人的企业有两家，目前均已注销；投资的企业有4 家，目前只有北京大碗娱乐文化传媒有限公司在存续期内。大碗娱乐的法定代表人是贾玲的父亲贾文田，其中贾玲持股65%，北京文化持股20%，孙集斌为合伙人。

图片来源：启信宝

由资料可知，大碗娱乐是《你好，李焕英》的第六大出品方，票房分账收益肯定低于北京文化。但经此一役，贾玲的商业版图浮出水面并被观众知晓。

大碗娱乐的融资历程比较单一，目前可追溯的只有2016年11月进行过天使轮，北京文化作为投资方出资1000万元人民币。

资料显示，大碗娱乐是一家喜剧演艺产业公司，主要从事喜剧创作、IP研发和艺人管理等业务，并通过孵化签约艺人、围绕艺人打造各类综艺节目、大电影等。同时，大碗娱乐也参与影视剧和综艺制作及投资业务等。

大碗娱乐成立后，贾玲执导出第一个小品《你好，李焕英》，5年后，同名电影被搬上大银幕。

贾玲曾在采访中开玩笑称，公司取名“大碗娱乐”的原因是自己很能吃。很早以前，贾玲就透露，成立自己的公司后，在未来很久之内公司的主力就是做综艺、小品，以后也会做电影、电视剧，但主打是小品。“我的理想是，不管做网络节目，还是电视台节目，都能让大家看到轻松、搞笑、有创意的小品。”

公司成立后不久，大碗娱乐便广纳贤士陆续签约了多位喜剧界的资深演员与金牌编剧。比如曾与贾玲在《欢乐喜剧人》《喜剧班的春天》等节目中多次合作的张小斐、许君聪、卜钰、何欢、泰维等。

关于北京文化的入资，贾玲也曾在微博中自述，这份合作从冬天谈到夏天，终于瓜熟蒂落，由衷地感谢“北京文化”和她一样热爱着喜剧并且愿意出资助力，为梦想买单。