2018年重现？A股“信仰”茅台蒸发4000亿，白酒为什么不香了，机构：有色还有40%空间，龙头有翻倍潜力！

金融界网2月23日消息 A股又一次走到了十字路口，2018年抱团股瓦解一幕似乎重现。

周一，周期股上演“超级行情”，炽热的有色板块大涨逾5%，铜陵有色(行情000630,诊股)、北方稀土(行情600111,诊股)、江西铜业(行情600362,诊股)等20多股涨停。

而之前节节攀升的白酒股因暴跌再次登上热搜，中证白酒指数暴跌超8%，创近半年最大跌幅。

其中，“股王”贵州茅台(行情600519,诊股)大跌7%，股价跌破2300元，年后蒸发4000亿，总市值跌破3万亿。如果牛年首个交易日大跌5%还不足以让投资者警觉，今天的暴跌则让市场出了一身冷汗，风格转换的声音开始响起。

除了茅台，白酒老二五粮液(行情000858,诊股)、老三泸州老窖(行情000568,诊股)暴跌9%，山西汾酒(行情600809,诊股)、酒鬼酒(行情000799,诊股)等白酒妖股直接跌停。此外海天味业(行情603288,诊股)、金龙鱼(行情300999,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)、中国中免(行情601888,诊股)、顺丰控股(行情002352,诊股)等抱团股均同步重挫。

晚间金龙鱼变脸的四季度业绩更是投资者炸了锅，那么A股真的要变天了吗？对此金融界《财经天眼》与多位基金经理、分析师及市场人士交流。认为风格转换者不在少数，有券商首席直言，狼可能真的来了，周期越涨越有人追，抱团股越跌越没人买，后者即便反弹也可能是卖点。

墙倒众人推？白酒、基金双双上热搜

近期舆情糟糕的白酒公司颇有墙倒众人推的意思。

此前一向被北向资本看好，近日却遭到大幅减持。截至今日收盘，年内贵州茅台被净卖出超101亿元，五粮液则为73亿元。就在春节期间，作为贵州茅台的第五大重仓持有者，瑞银旗下的瑞银（卢森堡）股票基金同比减持3.66%。

茅台的大跌直接将其送上微博热搜，一同登上热搜的还有基金。“含酒量”较高的基金无意外集体跌倒。

金融界《财经天眼》查阅相关数据，重仓茅台的基金机构有126家，合计持有8209万股，今天一天便浮亏137亿。

根据2020年四季报，前十大重仓茅台的基金有易方达基金、汇添富基金、华夏基金、景顺长城基金、南方基金、招商基金等。其中，易方达蓝筹精选持有326.55万股、易方达中小盘混合持有200万股，今天日内或浮亏5.4亿和3.3亿元。有投资者调侃，张坤跌成了谢广坤。

2018年重现？机构激辩白酒股

实际上不光是白酒，前期获机构青睐的“核心资产”均掉头向下，成为今日的杀跌主力，市场风格是否真正切换备受关注，2018年抱团股瓦解将重现？

不少机构依旧选择坚守，香颂资本执行董事沈萌表示，长期看白酒股还将稳定上涨。周一的股价回调对应的是春节前基金抱团避险以致白酒股上涨，是资本市场在不同的时间进行的配置策略，长线看整体经济和市场环境还是利好白酒股。

白酒明星基金经理招商基金量化投资部副总监、招商中证白酒指数“掌舵者”侯昊表示，节前白酒板块受预期改善及事件性因素带动涨幅较大，节后受流动性收紧及市场风格调整影响，板块出现一定回调，更多是情绪面、资金面影响。白酒基本面仍然相对较好，高端白酒价格维持高位、库存相对低位，龙头白酒供不应求，高端酒整体动销增长显著。从基本面角度，建议继续关注名酒提价、高端酒节后价格及库存情况，配置上在春糖前仍有望有相对较好的投资机会。中长期行业趋势来看，消费升级和集中度提升仍有空间，头部品牌有望持续享受行业红利，拉长投资周期看白酒板块仍有较好的配置价值。

中国消费品营销专家肖竹青也指出，2021年中国白酒行业将迎来强分化，一是酱香型白酒对其他香型白酒的挤压，二是一线名酒对区域名酒的挤压。头部白酒企业股票的调整是短暂的，长线分析中国白酒的头部企业和香型代表白酒企业仍然是投资首选。

当然看空者也不在少数，有市场人士表示，高估值本身就是调仓换股的原因。

白酒为什么不香了？有色或有40%上涨空间

从22日盘后公布的龙虎榜数据可以看出，机构们也在激烈的博弈。

其中，洋河股份(行情002304,诊股)有3个机构席位合计买入4.87亿元，3个机构席位合计卖出2.69亿元，深股通净卖出5.5亿。山西汾酒有3机构买入4.6亿，3机构卖出2.7亿。

而从白酒企业的最新业绩来看，贵州茅台预计2020年实现营业总收入94亿元左右（含税销售额106亿元左右），净利润455亿元左右，同比增长约10%。

五粮液预计去年营业收入572.2亿元，同比增长14%左右，归母净利润199亿元，同比增加14%。

洋河、泸州老窖、古井贡酒(行情000596,诊股)虽然没有正式对外披露业绩，但从去年三季报也不难看出较为稳健。

那么为什么白酒股为什么突然就不香了呢？

一直看好有色金属的中银证券(行情601696,诊股)首席策略王君称，A股顺周期行情逻辑将进一步演绎，申万有色金属指数空间预计在7000点至10000点，现在还有40%以上的空间，龙头股有翻倍潜力。周期越涨越有人追，抱团股越跌越没人买，后者即便反弹也可能是卖点。

换言之，或许不是白酒不优秀，只是有了更确定更优秀的品种出现。