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五矿稀土：缅甸局势影响重稀土供给，稀土概念股强势拉升

来源：览富财经 2021-02-02 18:22:56

2月2日，受稀土价格有望开启长牛消息提振，A股稀土概念股再度走强，一些稀土概念股纷纷强势拉升。

有研报指出，缅甸局势或进一步加深重稀土供给收缩预期，预计2021年氧化镨钕价格高点或将突破60万元/吨，氧化镝价格高点或将突破300 万元/吨，氧化铽价格高点或将突破1500万元/吨，稀土价格有望开启长牛。此外，国家政策的有力支撑，《稀土管理条例(征求意见稿)》推出，保障稀土全产业链高质量可持续发展。

作为六大稀土集团之一中国五矿的唯一稀土上市平台，现为国内最大的南方离子型稀土分离加工企业的五矿稀土(000831)近日发布的2020年度业绩预告显示，公司预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润为2.22亿元-2.92亿元，同比增长158.52%-240.02%；预计扣非净利润为1.06亿元-1.56亿元，同比增长23.8%-82.09%。可以看到，其2020年业绩表现非常不错，这也助推了其股价，2月2日，五矿稀土报收于19.06元/股，涨4.32%。

南方离子型稀土龙头企业

五矿稀土（赣州）股份有限公司成立于2008年10月，公司注册资本金8.37亿元，是由世界500强企业中国五矿集团旗下的五矿有色金属股份有限公司为主发起人，联合赣县红金稀土有限公司（以下简称“红金公司”）和定南大华新材料资源有限公司（以下简称“大华公司”）原股东共同发起设立的，集稀土开采、稀土分离及稀土深加工于一体的股份制稀土企业集团。

五矿稀土为六大稀土集团之一中国五矿的唯一稀土上市平台，现为国内最大的南方离子型稀土分离加工企业之一。公司目前主要从事稀土氧化物等产品的生产经营，以及稀土技术研发、咨询服务。通过外购稀土原料等方式进行分离加工，主导产品包括高纯的单一稀土氧化物及稀土富集物等。

公司共有7家子公司，员工约2000人，已初步建成一条集稀土分离、发光材料生产、稀土节能灯批量制造的较为完整的产业链。其中拥有国内规模最大、技术最先进、产品质量最稳定的离子型稀土分离企业——赣县红金和定南大华，整体分离能力达8600吨/年，拥有赣州地区首家节能灯制造企业五矿东林公司，生产规模将达2亿只节能灯管和1亿只节能整灯，拥有国内产能最大、技术领先的稀土荧光粉生产企业五矿发光材料公司，生产规模达4000吨/年，占全国荧光粉生产总量的一半以上。

缅甸局势或影响全球稀土供给

近期，缅甸局势动荡，或将影响其稀土产品出口。目前，全球稀土供给较为集中，缅甸是仅次于中美的产区之一。根据USGS初步统计数据，2019年全球稀土矿产量21万吨，其中，中国稀土矿产量13.2万吨，占比63%；美国、缅甸、澳大利亚分别占比12%、10.5%、10%。考虑到私采、盗采等，实际数据可能更高。

2018年，我国从缅甸进口中重离子型稀土矿约2.58万吨，占全年离子型稀土消费量的一半以上。

2019年，由于缅甸方面两度封关，禁止缅甸所有稀土矿进入中国，当年缅甸对我国离子型中重稀土出口量骤降至1.56万吨，但在我国中重稀土进口总配额中仍占比45%。尽管受封关政策制约，缅甸北部矿山地区的管控仍较为松懈，对中国的稀土矿出口并未停止。

2020年全年我国合计从缅甸进口了6625吨离子型稀土、17512吨未列明稀土氧化物。

区别于美国、澳大利亚等国拥有的氟碳铈稀土矿(以镨钕轻稀土为主)，离子型稀土矿拥有镝和铽等中重稀土，是我国重要的战略资源，开采指标受到严格限制，2013年至今开采指标仅增加1250吨，2020年为19150吨。并且，我国政策层面对稀土开采采取了更严格的管控。工业和信息化部起草了《稀土管理条例（征求意见稿）》。条例明确稀土开采、冶炼分离投资项目核准制度；建立稀土开采和冶炼分离总量指标管理制度；加强稀土行业全产业链管理；并明确处罚措施。

因此，有分析认为，若缅甸方面受政治因素影响矿山减产、停产或出口管制，将对中重稀土供给产生较大冲击。

同时，需求方面，近年来随着稀土下游的新能源车、风电、变频空调领域产量持续大幅增加，对稀土的需求不断增长。但受到产能制约，未来三到五年全球很难再有新增稀土产能投放，稀土供给受限。综合来看，全球稀土供给缺口有望持续扩大，稀土价格有望开启长牛。