券商晨会精华：短期波动或继续加剧本轮行情仍可期待

来源：财联社 2021-01-29 10:25:12

财联社1月29日讯，昨日三大股指集体调整，深证成指、创业板指跌破3%，北向资金大幅流出。板块方面，除公用事业板块微涨外，其余板块全部下跌，其中电气设备和电子板块跌幅居前。截至收盘，两市成交额为9155.8亿，基本与前一日交易额持平。沪股通流出36.60亿元，深股通流出27.44亿元，北向资金合计流出64.05亿元。

隔夜美股三大股指集体收涨。道指涨0.99%，纳指涨0.5%，标普500指数涨0.97%。迪士尼涨超5%，英特尔、美国运通涨超4%，领涨道指。WSB概念股大幅下挫，游戏驿站跌逾43%，AMC娱乐控股跌逾56%，黑莓跌超41%。

对于后市市场走向，山西证券表示，目前依旧判断短期市场或在历史高位附近横盘震荡走势。

华安证券表示，短期波动或继续加剧，本轮行情仍可期待。

对于节前市场怎么看?天风证券也从几个维度进行了分析。

山西证券：短期货币紧缩维持震荡走势判断

山西证券表示，目前依旧判断短期市场或在历史高位附近横盘震荡走势，主要原因是，首先，净回笼短期将有所缓解，对于A股的情绪影响有所减弱；其次，在投资者高涨的基金购买热情背景下，增量资金对于一些热门标的购买热情依然存在，一定程度上将维持现有估值水平。

目前A股依然处于结构型牛市，将经常出现快速调整的情况，建议投资者不宜恐慌，同时也不建议投资者追涨操作，可持有主线板块内优质标的等待轮动上涨机会。“就地过年”鼓励政策将一定程度刺激节内消费，可适当关注春节消费板块。光伏板块今日出现大幅调整，中长期增长确定性较强，机构关注度高，可逢低介入相关板块龙头标的。

华安证券：短期波动或继续加剧，本轮行情仍可期待

华安证券表示，短期市场可能会继续出现较大波动。近期市场仍可能面临一些掣肘：一方面央行对短期流动性的调控节奏难以把握；另一方面从部分社融组成数据来看，相较去年同期有比较明显的回落，1月份社融数据有不及预期或较大幅度回落的担忧。

但中期仍有不错机会，A股也再将继续前进。一方面货币政策不具备显著收紧的条件。另一方面放眼1季度来看，经济高增或迎来本轮复苏高点是确定性的，国内疫情不会改变经济节奏。

继续把握复苏主线和高景气逻辑，关注三条主线：一是周期高景气的上游大宗商品和中游制造，如有色、化工、机械等；二是高景气度确定延续、业绩改善、十四五订单饱满的成长科技，如军工、电气设备等；三是处于增速改善、持仓底、估值底的金融板块，如银行和非银等。

天风证券：节前市场怎么看？

天风证券对节前市场从以下几个维度分析观点。

宏观：就地过年会加强生产、削弱需求，对1季度经济增速的整体影响方向难以确定，但幅度不会太大。拉长一点时间看，后续影响取决于需求侧的恢复情况。

策略：长期来看，在楼市收益曲线扁平化、银行理财预期收益率维持低位的情况下，居民部门财富向股市迁移的趋势或得以延续，从而进一步强化公募基金（尤其是头部基金经理）对核心资产的话语权。

固收：考虑稳增长与防风险平衡，预计资金利率可能还是维持一个区间状态。未来在波段中还是把握票息舒服与否，用票息来度量节奏，而不是简单用宏观来度量节奏。总体上，考虑宏观与政策逻辑，操作上不以松喜，不以紧悲。

金工：配置方向上，综合当前的宏观背景以及短期资金的活跃度和2021年的行业景气度情况，建议配置电子和计算机，电力设备和医药板块以及石油化工。赚钱效应指标当前值为4.78%，但主要宽基指数估值已经进入高估区域，仓位建议调整至70%。