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煤价仍无退烧迹象券商称春节前仍将维持强势

来源：第一财经93人参与讨论 2021-01-19 15:18:49

报道称，最近两天，在陕西和内蒙古多个煤矿前排队等候装煤的卡车超过百辆，队伍延续数公里，煤价仍无退烧迹象。

①银河证券：预计春节前煤价仍将维持强势，维持行业“推荐”评级

银河证券指出，当前秦港5500大卡动力煤市场价已上涨至973元/吨，创十年来新高，环比增速13%。供需格局仍然偏紧，供给有待进一步释放，需求依然旺盛。焦炭价格预计本周落实第13轮涨价100元/吨。当前动力煤港口价已经上涨至相对高位，政策调控压力预期加大，发改委组织部署做好2021春节及“两会”期间保供稳价工作，但是仍要以确保安全为前提。港口库存仍处低位，煤炭需求向好，补库存需求旺盛，预计后续煤价仍将维持高位运行。产业链方面，2020年房地产投资韧性犹存，预计2021年房地产投资力度不减，火电、粗钢、水泥三大主力耗煤产业1-11月产量同比增速分别为0.3%、5.5%、1.2%，均呈现同比不断修复回升趋势。需求端持续向好，供给端仍偏紧，2020年全年原煤产量同比增速为0.9%，产量低位运行。预计春节前煤价仍将维持强势，我们维持行业“推荐”评级，建议重点关注高股息高分红的煤炭龙头中国神华、陕西煤业、山西焦煤、兖州煤业。

②广发证券：煤炭业绩和估值具备高弹性，给予“买入”评级

广发证券认为，煤炭有周期需求回升，也有供给格局向好。值得关注的是，优质煤炭产能和产量占比持续提升，15-19年除晋陕蒙新其他省份产能和产量累计下降26%和21%，而至19年末300万吨以上煤矿产能占比不足50%，90万吨以下产能仍占16%，优质资源生产和盈利的竞争力持续加强。煤价创历史新高，超预期的背后是需求端高增长，以及供给端保供背景下仍难有增量。业绩弹性不能忽视，盈利或已创历史新高。煤炭重估：业绩和估值具备高弹性，给予“买入”评级。

③兴业证券：紧供给低库存强需求，现货煤价创十年新高

兴业证券指出，煤炭价格持续强势。供给方面，产地逐步释放产量，但部分省份处于防疫关闭部分高速公路，煤炭运输环节受到影响，供给增量反映到价格尚需时日。需求方面，加工贸易类海外订单回流拉动用电量增长，叠加春节前补库刚需，需求将维持强势。库存方面，港口、电厂库存目前处于低位运行。预计，春节前煤价将维持强势，重点关注保供政策变化和下游需求超预期的可能。推荐组合：中国神华、陕西煤业、露天煤业。

（文章来源：第一财经）