增资2.3亿元，同方全球人寿还能再迈新高度吗？

导语：近四年，同方全球人寿营收、净利同比增速双双下滑。

我国保险行业自2004年率先实现全面对外开放后，经历了飞速发展，不仅国内不断涌现出一大批优秀的保险公司，境外保险机构更是纷纷慕名而来。

同方全球人寿就是在此背景下应运而生，由荷兰全球人寿保险集团和同方股份(行情600100,诊股)有限公司于2003年出资组建而成，自成立之初就备受市场关注。

而如今十九年过去了，同方全球人寿的步伐并没有放缓。

近日，经深圳银保监局批复，同意同方全球人寿注册资本从24亿元增加至26.3亿元。据业内人士表示，此次同方全球人寿顺利完成增资，不仅将增强公司资本实力，提高偿付能力，而且也为同方全球人寿扩大业务规模、提升产品和服务提供支持，为公司继续深耕中国寿险市场注入新动能。

那么，同方全球人寿综合实力如何？又能否依仗此次增资再登一台阶？

历经19年发展，综合实力有喜有忧

关于同方全球人寿的综合实力，时间拉长来看，从近些年披露的业绩报告中就可以略窥一二，有以下几点值得我们关注。

第一，近四年，同方全球人寿营收净利同比增速双双下滑。

财报显示，2018年-2021年，同方全球人寿营收分别为：39.59亿元、51.68亿元、65.05亿元和69.41亿元，同比增速分别为：32.52%、30.56%、26.00%及6.71%。

由此不难看出，尽管同方全球人寿每年营收在增长，但是增速却一直下滑，尤其是在2021年，其同比增速相较于2020年大幅下降了超20个百分点。

而在净利方面也不容乐观，数据显示，其2018年净利1.33亿元，较2017年的460.56万元有大幅增长；2019年净利2.58亿元，同比增长94.99%；2020年净利达4.26亿元，同比增长65.12%；2021年净利2.68亿元，同比下降37.09%。

可见，在2021年同方全球人寿净利在连续四年实现盈利条件下，首次出现大幅度下跌。

第二，近五年，同方全球人寿保险业务收入稳定增长，但盈利却波动较大。

2017-2021年，同方全球人寿保险业务收入分别为26.99亿元、36.81亿元、50.52亿元、61.89亿元、65.11亿元；净利润分别为0.05亿元、1.33亿元、2.58亿元、4.26亿元、2.68亿元。

2017年是一个节点，同方全球人寿首次实现扭亏为盈，但在后来保险业务发展过程中，由于市场竞争日趋激烈，再叠加疫情和经济下行周期压力下，其保险业务近两年盈利波动较大，表现并不佳。

值得注意的是，2022年上半年，同方全球人寿保险业务收入为40.65亿元，较2021年同期同比增长7.7%，似乎有了些许回暖迹象。

第三，2022年上半年同方全球人寿偿付能力在加强。

最新季度报告数据显示，今年二季度末，公司核心偿付能力充足率为113%，核心资本较今年一季度上升约 2.29 亿。综合偿付能力充足率为177%，于第一季度末基本持平。

这是继今年一季度核心偿付能力充足率为112.59%，较上2021年Q4下降12.08个百分点之后，同方全球人寿在核心偿付能力方面实现的首次增长。

消费认同度受到冲击

当然，以上这都是市场财务数据，如果我们再深剖一些业务细节，不难发现同方全球人寿面临的经营难题。

通过企查查数据显示，同方全球人寿保险有限公司面临着118多起民事诉讼。其中，同方全球人寿北京分公司法律诉讼有39条，江苏分公司有70条，湖北分公司有89条，山东分公司涉及80条等。

复盘这些诉讼案件，不难看出多数与保费赔付合同纠纷有关。众所周知，保险行业向来高度重视赔付率，也是最吃现金赔付的行业。作为一家名气不算大的同方全球人寿，却被频繁爆出保险赔付问题。

我们暂不对消息贸然下定义，但是深剖近几年赔付数据却发现，同方全球人寿赔付率数据并不稳定，虽然2022年上半年同方全球人寿为9087位客户提供理赔服务，理赔金额达2.6亿元，同比增长13%，但是像同方全球人寿这样维持十九年的合资保险平台，半年仅2.6亿元的赔付现金流可以说在同行业内表现并不太出彩。

产品战略规划适应市场变化不断做调整

根据第二季度偿付报告，同方全球人寿前五大产品中“传世尊享”终身寿险签单保费增长最高，截至2022年6月30日签单数额为10.77亿元。

由此不难发现，同方全球人寿的增额终身寿险类产品是目前保费唯一过10亿元的热销单品。但是增额终身寿险类产品的监管日趋严格，今年以来就有多款该类产品停售。

显然，仅仅依靠单一险种产品是无法走的长久，同方全球人寿也深谙这点，于是在主营业务方面，重点开拓健康险和康养业务。年报数据显示，2021年健康险保险业务收入为35.66亿元，占比保险业务收入65.11亿元的近55%。

而在今年第二季度偿付报告中，有关健康险的三大险种总计签单数额已达13.64亿元，已超终身寿险热销单品。其中，“康健一生（多倍保）终身重大疾病保险”签单数额7.44亿元；“康健一生（新多倍保）终身重大疾病保险”签单数额3.30亿元；“康健一生终身重大疾病保险”签单数额2.90亿元。

在康养业务方面，目前，同方全球人寿就与国内知名高校清华大学、市场上的健康管理机构均有合作。在2019年推出的“自得会”医养解决方案的基础之上，不断探索一条高质量发展的、适合自身特质的养老之路，不仅帮助老人实现保险保障的同时，还根据其需求提供养老公寓、健康护理等医养服务。

诚然，这两大业务也会面临诸多市场挑战，目前不少保险企业也主攻此方向，如何利用自身优势，形成独有的差异化竞争战略打法，还有待同方全球人寿进一步思考的重中之重。