一行两会重磅发声：私募证券基金要充分利用期货期权产品！还谈及影子银行等问题

昨日，在2022青岛？中国财富论坛上，中国证监会副主席方星海、中国银保监会副主席梁涛、中国人民银行研究局局长王信出席并就促进私募基金高质量发展、推动资管行业行稳致远、影子银行治理及促进绿色金融和转型金融规范健康发展等热点话题进行了重磅发声。

方星海：私募证券基金要充分利用期货期权产品开发更多基金产品

谈及近年来我国私募基金发展情况，方星海表示，近年来，我国私募基金行业蓬勃发展，从无到有，从小到大，自2015年至今年6月末，资产管理规模增长了16万亿元，增长近4倍。截至6月末，在中国基金业协会登记的私募基金管理人2.4万家，管理基金数量13万只，管理资产规模接近20万亿元，基金数量和管理规模均跃居世界前列。

“私募证券投资基金活跃于股票、债权期货衍生品市场，提升了资本市场价格发现和价值投资能力，已成为二级市场重要的机构投资者。截至今年6月末，私募证券基金管理规模接近6万亿元，持有股票流通市值接近3万亿元，已经占到股票市场流通市值的3%。”方星海说。

在新发展格局下，方星海表示，后疫情时代的经济恢复增长，为私募基金带来新的发展机遇。但与此同时也要清醒地看到，私募基金行业在快速发展的过程中，也积累了一些问题和风险。具体包括：一是行业准入门槛低，机构质量参差不齐，市场化头部机构数量还偏少，专业化运作水平仍有待提高，一些影响较大的风险个案严重影响了行业形象。二是受多重因素叠加影响，当前股权创投基金长期资金来源不足，资金募集出现了暂时性的困难。三是“投早投小投科技”效果虽逐步显现，但与境外成熟机构相比，能力仍有不足，头部机构投研能力取得长足进步，但其他大部分机构的投研能力还有待提升。

方星海指出，接下来要全面提升私募基金行业服务实体经济水平。

一是要牢固树立高质量发展理念。

二是积极承担职责使命。私募证券基金要充分利用日益丰富的期货期权产品，开发更多符合不同投资者需求的基金产品，把更多的居民储蓄吸引到证券市场中来，为市场稳定发展作出贡献。

三是注重发挥专业投资者优势。私募投资机构不仅要为企业提供股权融资支持，还应更加重视投后管理，助推背后企业改善公司治理，提高规范运作水平，并在整合上下游资源等方面，为企业经营发展多方位赋能。

四是要进一步提高服务于居民财富管理的能力。私募投资机构要加快提升服务质量，更好适应我国居民日益多元化的财富管理需求，为客户提供更加有针对性、个性化的服务，实现居民财富保值增值，用价值创造回报投资者信任。

梁涛：将持续拆解高风险影子银行

梁涛在论坛上表示，我国银行业、保险业业务先后跨过乱象纠治期、历经了规制建设期、进入了行业重塑期、迈向了发展的机遇期。2021年底资管新规过渡期结束，行业呈现出更稳健和持续发展的态势。资管行业作为联结实体经济与居民财富的重要桥梁，要积极探索创新发展路径，把握机遇，有所作为，要以人民为中心，促进实现共同的富裕；以稳增长为使命，提升服务实体经济的质效；以新发展理念开创高水平的开放新局面；以双碳目标为导向，助力绿色低碳发展。

梁涛介绍，数据显示，经过持续的整治，我国类信贷影子银行风险明显收敛，存量资产大幅度压降。截至2022年6月末，规模较历史峰值压降超29万亿，有效遏制了资金的脱实向虚，为稳定宏观经济大盘，发挥金融的逆周期调节作用提供了空间。

“虽然近年来影子银行治理成效显著，但是部分产品结构负责，杠杆水平高，隐藏的风险依然较大。”梁涛谈到，一些银行对表内非标投资风险管理不到位，资产分类和拨备计提标准显著低于表内贷款，部分高杠杆企业借助非持牌机构登记发行所谓的融资计划获得资金，穿透后实质为企业的自融安排，隐蔽性强。一些机构可能借助不当的金融创新，衍生出影子银行的新变种，诱发影子银行风险反弹回潮，应保持必要的警惕。

面对新时期的机遇与使命，梁涛提出，银行保险资管机构需要不断锤炼强化自身核心能力，首要任务就是全面提升投研水平。此外，还要构建投资类别齐全，策略丰厚，周期完整的产品体系，满足多层次投资者多样化产品需求和偏好；高度重视科技赋能，积极运用云计算、大数据分析等前沿技术，将数字化、信息化融入业务链条各个环节；切实加强风险管控，保护投资者财产安全的重要保障，健全风险管控体制机制，将风控措施嵌入到业务流程各个环节。

为推动新时期资管行业高质量发展，梁涛表示，一是建立符合我国国情的资管业务监管体系，研究构建与机构能力相匹配的监管评价体系，推动实现差异化监管，形成监管与市场的良性互动和正向激励。二是推动资管行业坚守契约精神和守信文化，信守约定。三是持续拆解高风险影子银行。四是更加重视对投资者的宣传教育，加大对重点人群和偏远落后地区的宣传教育力度，提升金融知识的有效性和触达率。

王信：正组织力量开展建筑建材、钢铁等领域转型金融标准的研究

王信在演讲中表示，下一步，央行将进一步建立健全金融机构环境信息披露和碳排放核算标准，研究出台金融机构环境信息披露时间表和路线图，完善激励约束机制，强化金融机构环境信息披露能力建设，夯实绿色金融和转型金融规范健康发展的制度基础。

王信谈到，2021年以来，为明确金融支持高碳行业和项目低碳转型的范围，避免金融机构“一刀切”和“运动式”减碳，央行加大了转型金融标准研究制定力度，目前转型金融的基本原则已初步明确。

在具体标准制定方面，王信说，央行正在组织力量开展建筑建材、钢铁、煤电、农业等领域转型金融标准的研究，条件成熟后将公开发布。相关标准的确立，有助于金融机构结合市场需求，积极创新转型金融产品工具，可为财富管理行业提供更多投资选择，综合实现社会效益、环境效益和经济效益。

此外，王信还表示，绿色金融和转型金融的健康发展，也离不开全面、准确、及时的环境信息披露。在中国，金融机构环境信息披露能力取得了长足进步，金融机构由大到小、由易到难、分层次、分步骤探索开展环境信息披露。“例如，深化环境信息依法披露制度改革，不断完善金融机构环境信息披露标准；推动各地编制环境信息披露报告；指导金融机构强化环境信息披露结果应用。”