半年度私募基金冠军猜想！翻倍基少了6成，2021年度冠军业绩相差已超200%？

随着私募基金产品上半年的净值更新接近尾声，各大策略的前十大榜单也呼之欲出。根据2022年7月1日的统计数据，私募排排网数据显示，2022年上半年收益翻倍的私募基金只有45只，去年同期为103只，同比减少56.31%；去年的八大策略冠军基金，今年“中考”成绩业绩最高相差200%；私募八大策略冠军猜测也悉数出炉。

仅45只私募基金翻倍，债券策略“干翻”股票策略？

在揭晓八大策略预测冠军之前，我们先来看看今年上半年的翻倍基的情况。2022年上半年收益翻倍的私募基金只有45只，去年同期为103只，同比减少56.31%。

从高收益私募基金产品的策略分布来看，翻倍基最多的策略为债券策略，其次是股票策略、管理期货策略。组合基金、事件驱动、相对价值策略组高收益产品数量较少。

2021年的上半年，虽然股票市场盘面相当分裂，低估值蓝筹“寂寞”，成长“作妖”，但A股并不缺乏亮点，股票市场依旧赚钱。而2022年的上半年，在俄乌冲突、美联储超预期紧缩、国内疫情反复等因素影响下，A股大盘走出“V”型走势，整体来看经过了近两个月的反弹，还是没有收复先前的失地，沪深300指数2022年上半年下跌了9.22%。上半年收益翻倍的股票基金只有13只，较去年有大幅的下降。

股票市场整体回报不佳，更加凸显以可转债为投资标的的债券基金的表现。14只债券基金上半年收益翻倍，大幅领先债基整体业绩水平，在上半年所有的翻倍基中占比第一，达31%。

管理期货策略上半年生产了9只翻倍基，受到俄乌冲突、国际供应链受疫情、地缘冲突的影响，铜、石油、煤炭这些依照国际定价的农产品(行情000061,诊股)一直维持在高位且有不错的波动性，一季度管理期货策略遥遥领先。不过，从4月开始出现回撤，不少CTA基金5月以来的跌幅都在10个点以上，这导致这个策略今年翻倍基的数量也并不是特别多。

从规模来看，小规模私募向来占领翻倍高地，今年上半年也无意外。45只上半年收益翻倍的私募基金，有69%的来自0-5亿私募管理人，11%的来自20—50亿私募管理人，11%的来自5—10亿管理人，上半年没有来自百亿私募的翻倍基产生。

上半年两只来自中大规模私募的基金翻倍，这两家分别是竹润投资、一村投资。竹润投资管理的“竹润**号”上半年的累计收益率超过100%，不出意外，该产品也是50亿以上规模私募上半年的业绩冠军。竹润投资2019年10月备案登记为私募证券投资基金管理人。竹润以“固收+”为主的复合策略。他们认为，无论市场处于什么状态，都可以通过不同策略工具的灵活运用仓位和工具获得绝对回报。所以，对竹润来说，公司的可选择策略有很多种，本质上是以固收资产为基础，采用多策略复合来实现产品的净值增长和控制回撤。

另外一只是来自一村投资的“一村**号”，其上半年的累计收益率也超过100%。一村投资成立时间为2010年，2014年完成备案，是一家股票策略私募。

按城市进行分类，有20只翻倍基金来自上海私募，北京地区则以7只翻倍基金居第二。此外，深圳亦有5只私募基金上半年收益翻倍。

八大策略冠军猜测，谁或是上半年的私募基金最大赢家？

私募基金产品半年度净值更新已到最后阶段，本篇，私募排排网对已进行净值更新的产品，取距离6月底最近一天公布的净值参与排名，以下产品仅代表预测结果，下周将进行最终的排名揭晓。

数据显示，银德资本“银德1期”、殊馥投资“殊馥财富通3号”、合德私募基金“合德东方之星一号”、诚泰资产“诚泰嘉豪成长”、维万投资“维万投资宏观对冲二号”、洼盈投资“洼盈九号量化对冲进取型”、博芮东方投资“博芮东方价值6号”、华睿千和“华睿千和量化多策略1号”有望成为各组别的半年度冠军。

这其中，最高收益产品来自主观多头策略、强债策略、管理期货复合策略，预测冠军中，10~20亿规模管理人有1家，20~50亿规模的管理人有1家，0~5亿规模管理人有6家。

上半年的最高收益私募基金仍然由股票策略基金创造。2022年上半年收益率最高的是一只来自0-5亿管理人的基金产品——来自广州的银德资本的“银德1期”。虽然该私募二季度开始走出了“峭壁”净值曲线，在此前漫长的5、6年里并为跑赢沪深300指数，后续能否站稳脚跟，还需更长时间的观察。

债券策略的冠军争夺最为激烈，来自上海的殊馥投资管理的“殊馥财富通3号”大概率将斩获2022上半年债券策略的冠军。殊馥投资的管理规模为20—50亿，是私募八大策略上半年的预测冠军中管理规模最大的一家。据了解，殊馥投资是一家专注于固收+策略的私募，注重用量化策略为投资者提供更稳定，流动性更强，回撤更低的投资解决方案。

去年的八大策略冠军基金，今年“中考”成绩业绩最高相差200%？

回顾2021，A股中领涨的指数是涨幅达15.58%的中证500和12.02%的创业板指，而恒生指数下跌14.08%，沪深300指数下跌5.20%。行业上，在碳中和、全球流动性较宽松、供需错配背景下，电力设备、有色金属分别上涨47.86%、40.47%。

市场前一年的风格和第二年的市场风格不同，“冠军魔咒”说是第一年的冠军，第二年大概率翻车。那么2021年的私募基金冠军们是否对于次年风格不适应了？

卓惟远见“卓惟远见7号”、万川投资“万川煜晨二号”、弘茗资产“弘茗套利稳健管理型2号基金”、亚鞅资产“匠心全天候策略”、蝶威资产“蝶威深度智能稳健3号”、具力财富“具力星辉六号”、聚隆投资“聚隆定增1号”、厚德智能“厚德智能启航”分别是所在策略组别的冠军。

私募排排网数据显示，夺冠的次年，他们的业绩表现出了巨大的差异。弘茗资产、亚鞅资产、蝶威资产、具力财富旗下去年夺得所在策略冠军的基金，2022年上半年依旧赚钱，净值最高上涨111.59%，其余几只则基金出现告负、清算的现象，首尾业绩差超200%。