芯愿景转板深交所或前景难料，两版招股书数据披露存疑

来源：壹财信

作者：苏 杨

2020年12月30日，北京芯愿景软件技术股份有限公司（下称“芯愿景”）主动撤回了科创板IPO申请，首次冲击资本市场铩羽而归。时隔一年后，芯愿景转战深交所主板，并于今年5月9日更新了招股说明书。

深交所也重点关注到了芯愿景前次撤回科创板IPO的原因和一些问题。此外，《壹财信》还注意到，芯愿景账上不差钱且连续分红还募资重复补流，前后两次IPO递交的招股书中数据也出现矛盾，其上市前景或非坦途。

不差钱连续分红仍重复补流

芯愿景成立于2002年4月，主营业务是依托自主开发的电子设计自动化（EDA）软件，开展集成电路分析服务和设计服务。在全球IC产业持续快速发展、我国进口替代需求快速增长等多种有利因素的影响下，芯愿景的盈利能力及规模也呈现出快速增长趋势。

2018年至2021年（下称“报告期”），芯愿景的营业收入分别为11,351.19万元、16,038.08万元、18,084.79万元和25,619.39万元，同期归属于母公司所有者的净利润分别为4,836.49万元、7,378.74万元、8,287.84万元和13,273.69万元。据招股书披露，芯愿景2021年末的总资产达61,486.74万元，较2018年末增长了165.42%。

报告期内，芯愿景的合并资产负债率分别为26.99%、21.43%、24.96%和22.26%，流动比率（倍）分别为2.17、3.18、3.05和4.04，速动比率（倍）分别为1.87、2.88、2.81和3.66；同期同行业可比上市公司的合并资产负债率分别为40.26%、36.01%、37.92%和38.91%，流动比率（倍）分别为2.81、2.70、2.78和4.99，速动比率（倍）分别为2.27、2.17、2.37和4.62。可见，芯愿景的资产负债率明显低于同行均值，2019年和2020年的流动比率、速动比率高于同行均值（国芯科技2021年首发上市，拉高了同期可比公司的平均值），短期偿债能力较强。

截至2021年末，芯愿景账上货币资金32,320.99万元，主要由收到的增资款项、购买银行定期存款构成。报告期各期，芯愿景经营活动产生的现金流量净额分别为5,338.69万元、6,573.54万元、9,854.16万元和10,553.15万元，现金流一路攀升。

同时，芯愿景在2018年、2019年和2021年都进行了现金分红，累计分红金额达9,000.00万元。而芯愿景本次IPO募集资金有10,000.00万元用于补充流动资金，另外还重复补充项目预备费合计1,119.98万元。

综上，芯愿景在账上不差钱、连续分红的背景下募资重复补流。

内控管理或亟需加强

芯愿景主要面向IC设计企业、集成器件制造商、电子产品系统厂商、科研院所等客户群体。报告期各期，芯愿景应收账款和应收票据合计金额分别为3,882.51万元、5,936.79万元、8,797.08万元和11,732.70万元，应收账款等随着营收规模的增长也呈现逐年增长的趋势。

据招股书，芯愿景的应收账款前五大客户均为航天科技、中国电科、中国电子下属单位，受科研院所客户性质以及预算执行、付款特点等影响，上述客户回款周期较长，芯愿景相应的应收账款坏账金额也较多。

2019年至2021年，芯愿景资产减值准备金额分别为483.72万元、872.98万元和1,740.24万元，信用减值损失金额分别为-233.46万元、-448.79万元和-867.26万元，主要为应收商业承兑汇票、应收款项等计提坏账准备所致。同期，芯愿景应收账款周转率分别为4.29、3.06和2.96，总体低于同行可比公司平均值。

有媒体曾报道，“芯愿景曾被某大客户举报拖欠557万元发票，该公司向国家税务总局及上交所实名举报芯愿景未按规定开具发票行为，并请求国家税务总局核查芯愿景是否如实申报相关收入，是否存在偷逃国家税款的情形。”

《壹财信》发现，根据企查查网站信息，芯愿景还曾因未按照规定期限办理纳税申报和报送纳税资料，被国家税务总局北京市海淀区税务局给予行政处罚，说明芯愿景内控管理仍需加强。

（截图来自企查查网站）

两版招股书数据矛盾

更值得关注的是，对比芯愿景前后招股书时发现，其在信息披露方面也存在疑点。

据芯愿景科创板IPO招股书披露，其2019年对未显示名称的第四、第五名客户的销售金额分别为1,333.10万元和852.14万元。而本次申报深交所主板的招股书披露，芯愿景2019年第四名客户为中国电子，第五名客户为IC设计企业客户E1，销售金额依次为1,386.14万元和890.48万元，与前次招股书披露的数据出现了差异。此外，芯愿景2018年IC量产外包业务的收入也由1,550.29万元调整为857.44万元。

两次IPO，芯愿景的保荐机构均为民生证券，审计机构均为天职国际会所，并未发生变化。

此外，两次IPO递交的招股书中，芯愿景披露的采购金额与供应商年报数据还存在矛盾。

2019年和2021年，芯愿景向供应商北京中经世纪科技园管理股份有限公司（下称“中经世纪”）采购办公场所使用及维护的金额分别为79.85万元和115.99万元。中经世纪系新三板挂牌公司，其年报披露2019年和2021年对第五名客户的销售金额分别为75.96万元和104.73万元，均低于芯愿景披露的采购金额，但前五名客户中却并未出现芯愿景的身影。

（截图来自中经世纪2019和2021年报）

深交所也重点关注了芯愿景此前科创板IPO撤回的问题，要求其说明前次现场督导发现的各项问题及其出现原因，是否存在会计基础工作不规范、内部控制存在重大缺陷等情形；前次申报撤回的具体原因，是否存在不符合发行条件的问题。

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