Q1基金亏损股：集中在白酒、锂电、电子
来源：金融界 2022-05-20 09:24:49
Q1基金亏损股
——行业风火轮
22Q1众多热门股上榜，集中在白酒、锂电、电子，后续重点关注锂电、电子基本面变化。季度跌幅平均达到-28.3%，分布在机构集中的白酒、锂电、电子板块。历史经验：亏损股上榜后1年内难有绝对和相对收益，仅部分消费龙头可有效反弹实现绝对收益，主因多数亏损股上榜后基本面走弱。22Q1锂电、电子基本面边际走弱，后续需关注基本面修复情况。
此前2个季度亏损股榜单具有预警作用。21Q4基金亏损股在22Q1延续股价疲弱，均出现继续下跌，其中5只个股跑赢大盘，集中在医药、银行、地产，成长股（锂电、电子）继续落后大盘；21Q3 基金亏损股在21Q4-22Q1同样表现较差，仅中国平安(行情601318,诊股)实现1.8%的绝对收益，仅贵州茅台(行情600519,诊股)、中国平安实现超额收益。通策医疗(行情600763,诊股)、长春高新(行情000661,诊股)、卓胜微(行情300782,诊股)后续跌幅较大。
历史经验：基金亏损股上榜后1年内难跑赢市场，根源在于基本面走弱。前期专题《谁让基金亏大钱》筛选过去十年让公募基金亏大钱的30只个股，龙头占比70%。亏损股下跌前估值处于高位，下跌后1年内多数无绝对和相对收益，仅部分消费龙头可填补跌幅。股价疲软根源在于基本面走弱拖累，利润增速及ROE下滑，初期市场并无预期，基金减仓不果断影响净值，卖方盈利预测不断下修，基本面变化逐渐被认知。
风险提示：客观数据描述不代表投资建议；政策推进不及预期；历史经验不代表未来。
（分析师 姚佩）
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