大佬也看错了？芒格大手笔减持阿里！“中国巴菲特”持续补充腾讯…机构预计互联网行业基本面有望改善

“我觉得阿里巴巴是一个合理的投资，至少目前来看，买入阿里巴巴股票并没有看起来风险那么巨大。”

话音刚落不久，“股神”沃伦·巴菲特的黄金搭档查理·芒格旗下的Daily Journal一季度对其持有的中国互联网巨头阿里巴巴的投资削减了一半。

今年年初，受中概退市危机、国内互联网监管政策等多重因素影响，互联网股票又经历了一轮大调整。美股阿里巴巴股价直接跌破100美元大关，港股阿里巴巴也跌破100港元，而去年四季度，美股阿里巴巴最低价为108美元，芒格一季度选择对半减持，可能以“割肉”局面出局。

芒格对半减持阿里巴巴

在互联网股票大幅调整之际，此前一向看好阿里巴巴的芒格在这个时间点减持了阿里巴巴。

4月11日，查理芒格此前一直担任董事长的Daily Journal向美国证券交易委员会提交的一份文件显示，今年第一季度该公司售出了302,060张阿里巴巴美国存托凭证，将其投资减少至30万美国存托凭证。

值得注意的是，阿里巴巴是Daily Journal在今年一季度唯一减持的投资标的，芒格对美国银行、富国银行、美国合众银行等持仓保持不变。

实际上，芒格关注阿里巴巴已有一段时间，2021年一季度，芒格首次建仓买入阿里巴巴，随后持续加仓，去年四季度，芒格旗下的Daily Journal 翻倍增持阿里巴巴，持仓股数增至60.206万股。

据whalewisdom估算，去年四季度加仓完成后，芒格持有阿里巴巴的成本为155.07美元/股，而2021年底阿里巴巴的收市价为118.79美元/股，这也就意味着，即便芒格去年四季度大幅加仓了阿里巴巴，但亏损幅度仍超20%。

今年一季度，中概退市危机、俄乌冲突、国内互联网监管政策等利空因素接踵而至，同时国内疫情零星暴发，不少投资者担忧国内疫情反复和消费疲软影响互联网平台业绩，中长期担忧国内移动互联网红利见顶。

在美股上市的中概互联网股票以及在港股上市的互联网科技股票，今年一季度经历了一波史诗级的下跌。

在此期间，美股上市的阿里巴巴直接跌破100美元/股，港股上市的阿里巴巴也失守100港元大关，芒格选择在此时间点减持，可能出现了一定亏损。

在一年一度的Daily Journal股东会上，芒格曾表达其对阿里巴巴的看法，他认为阿里巴巴竞争力很强，即便在竞争激烈的零售领域也有极佳竞争力。“投资阿里巴巴是让我感到舒适的投资决策。”

芒格还提到，中国经济增长更强劲，有很多有竞争力的企业，很多价格也很便宜，所以我们决定投资中国。

随后，芒格在今年3月底宣布将卸任Daily Journal董事长一职。芒格自1977年以来一直担任董事长，负责监督Daily Journal的投资组合。

段永平接连出手

面对互联网科技的抛售潮，有着“中国巴菲特”之称的段永平持续抄底、补仓。

今年3月14日、15日，段永平连续表态，将卖伯克希尔，继续抄底加仓腾讯。而就在前一天，段永平已经表态，将加仓腾讯，其表示：“这个礼拜五有一批145的苹果的put到期，很久以前卖的。这笔钱出来可以考虑放一半在腾讯上。”

值得一提的的是，段永平抄底互联网股票已有一段时间，去年8月4日，段永平曾发文称买入腾讯控股，并表示如果下跌还会继续买入。14天后，8月18日段永平再次发文表示买入腾讯控股。

2021年底，段永平将抄底对象又瞄准了拼多多。12月6日，段永平发文表示，准备再次风投一下拼多多。“虽然还是看不懂商业模式，但拼多多对农产品的支持还是非常有意义的，准备再次风投一下。”

段永平在投资圈久负盛名，其价值投资理念与巴菲特一脉相承，过去多年一直重仓苹果和茅台等，在抄底网易大赚上百倍后更是一战成名。此外，段永平还是知名的企业家，曾以创立“小霸王”和“步步高”两个知名品牌而闻名全国，后担任步步高集团董事长。

在股票投资方面，段永平一直坚定巴菲特的“三不原则”，即不做空、不借钱、不懂不做。同时，坚定买股票就是买公司，需要好的生意模式、好的企业文化以及好的价格。在过去数十年的投资中，重仓网易、苹果、茅台等股票，为段永平获得了数以亿计的利润。

互联网行业基本面有望改善

尽管目前互联网股票已经产生不小的跌幅，但目前互联网仍有不少利空消息影响其走势，近期沈南鹏大量卖出美团，芒格对半减持阿里巴巴，对互联网股票投资的杀伤力较大。

但近期也有些利好消息在释放，例如4月11日版署发布4月游戏版号，这是时隔八个月后，游戏版号重启。

方正证券表示，游戏版号重启，对于头部公司的头部产品而言，其研发完成度相对较高，后续如果能取得版号，业绩将带来实质性增长。目前完成度较好的主力游戏产品有腾讯控股（《黎明觉醒》）、网易（《永劫无间》手游版）、三七互娱（三国SLG，本次版号有2款三国类题材手游）和（心动公司（《火炬之光》《T3》））。同时部分公司头部产品此前已有版号如网易的《暗黑破坏神》；百奥家庭互动研发，吉比特发行的《奥比岛》。

国元证券也表示，版号暂停发放下，厂商新游在国内上线节奏有所影响，一方面优化内容加强存量产品的长线运营，另一方面产品研运定位全球化，部分无版号产品已开启海外上线或测试，供给端相对充足。版号恢复有助国内产品进入正常上线节奏，释放业绩弹性。

此外，近期证监会发布消息，拟修订中国企业境外上市有关规定，不少机构预计中概退市危机有望缓解，互联网估值有望回升。

申万宏源研究指出，企业境外发行上市规则修订，预计将缓解中概互联及恒生科技的悲观情绪。随着明确跨境审计监管合作一贯的开放态度，12 月美国《外国公司问责法》最终规定通过以来的流动性危机正在缓解；国内反垄断、数据安全、未成年保护和内容审核基本监管框架已经建立，后续主要跟踪游戏版号发布，和互金整改细则，互联网行业基本面有望在今年二季度得到改善。