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俄乌冲突加剧全球粮价波动，推荐种植及养殖标的

来源：金融界 2022-03-07 09:23:52

俄乌冲突加剧全球粮价波动，推荐种植及养殖标的——行业周报-20220306

1、本周（2022.02.28-2022.03.04，下同）观察：俄乌冲突加剧全球粮价波动，推荐种植及养殖标的

乌克兰和俄罗斯是全球主要农产品(行情000061,诊股)供应的重要供应国，且在为周边国家的农产品供应方面起到关键作用。小麦方面，俄罗斯和乌克兰小麦产量合计超过全球总额的10%，且分别位居第一第五。玉米方面，美国是全球玉米的主要生产国和出口国，巴西和阿根廷次之，乌克兰紧随其后。大麦方面，俄罗斯和乌克兰是既欧盟地区外最重要的大麦产区。乌克兰作为我国重要的粮食进口国，其出口至中国的玉米和大麦两大谷物占比最高。

短期来看，两国冲突直接影响了春播的推进节奏。在春播时间窗口方面，乌克兰四大种植区域小麦黑麦休眠接近尾声，分蘖在即，东南及南部的大麦和燕麦则处于播种关键期。长期来看，能源价格波动将再次推升了农业投入品的价格。天然气是生产氨、尿素等氮肥的重要原料，俄罗斯和白俄罗斯是能源和化肥原料主要供应商，受到了制裁的严重影响，这将加大2022及其后种植年耕作成本压力。

2、周观点：猪周期反转在即，农产品价格持续上行

2022年猪周期反转在即，布局产能去化期。重点推荐养殖成本领先的牧原股份(行情002714,诊股)；生产指标加速恢复，成本下降的温氏股份(行情300498,诊股)、新希望(行情000876,诊股)；周期反转带动优异业绩弹性的傲农生物(行情603363,诊股)；兼具养殖成本优势及资金优势的巨星农牧(行情603477,诊股)；相关受益标的天康生物(行情002100,诊股)。

动保板块安全边际显现，行业空间或迎来加速扩容。重点推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯(行情603566,诊股)。

饲料销量将持续受益于生猪、家禽存栏高位。建议关注产品力及服务力优势突出的饲料龙头企业海大集团(行情002311,诊股)。

全球粮食安全风险加大，农产品价格持续上行。受近期俄乌冲突影响，农产品供给及贸易稳定性受到负面影响，建议重点关注A股优质粮食标苏垦农发(行情601952,诊股)，公司主营业务为稻麦种植、种子生产及销售、大米、粮油加工及其产品销售。

3、本周市场表现：农业跑赢大盘3.6个百分点

本周上证指数下跌0.11%，农业指数上涨3.49%，跑赢大盘3.6个百分点。子板块来看，种子领涨，涨幅为6.07%。个股来华统股份(行情002840,诊股)（+16.21%）、神农科技(行情300189,诊股)（+15.19%）、万向德农(行情600371,诊股)（+14.93%）领涨。

4、本周价格跟踪：本周生猪、对虾、玉米及糖价环比上涨

生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年3月4日全国外三元生猪均价为12.36元/kg，较上周五环比上涨0.02元/kg；仔猪均价为23.96元/kg，较上周五环比上涨0.01元/kg；白条肉均价16.15元/kg，较上周五持平。今日猪料比价为3.36:1，较上周五持平。根据Wind数据，3月4日，自繁自养头均利润-481.80元/头，环比+0.1元/头；外购仔猪头均利润-153.33元/头，环比-7.48元/头。

白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价0.94/羽，环比-16.81%；毛鸡均价7.36元/公斤，环比-2.00%；毛鸡养殖利润-1.44元/羽，环比-0.53元/羽。

风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。