人民币跨境支付系统CIPS引发关注 相关上市公司收获涨停 但短期尚难撼动SWIFT

2月28日，四方精创(行情300468,诊股)、信安世纪(行情688201,诊股)、海联金汇(行情002537,诊股)、东方集团(行情600811,诊股)等与跨境支付、数字人民币相关个股纷纷涨停。据此前媒体报道，美国、欧盟、英国和加拿大发表共同声明，宣布禁止被选定的俄罗斯银行使用环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）国际结算系统。

中金公司(行情601995,诊股)指出，国际上已应用的SWIFT替代方案，包括中国的“人民币跨境支付系统” （CIPS），欧盟的“贸易互换支持工具”（INSTEX）、俄罗斯的“金融电文传输系统”（SPFS）等。

多名业内人士告诉记者，境内外都有金融IT业务的企业，有望成为CIPS未来扩容的受益企业，同时国际间结算银行业务的金融机构也值得关注。此外，CIPS也将对数字货币产生催化作用。

不过，也有分析人士强调，国际上的现有方案对SWIFT替代效果有限，基本上仍需要与SWIFT连接才能完成国际支付清算业务，在短时间内没有撼动SWIFT的可能性。

CIPS系统能否替代SWIFT？

在国际支付清算体系中，SWIFT属于支付指令报文体系，提供信息网络进行通讯并交换标准化金融报文。剔除SWIFT的银行依然可以用传统的交易方式或者其他报文系统来替代，尽管效率低、成本高，但交易仍能进行。

SWIFT中国大陆首任董事王永利撰文指出，SWIFT本身并不涉及到成员单位的资金账户，主要解决的是国际支付清算的“信息流”。 CHIPS（纽约清算所银行同业支付系统）、CIPS等主要是资金账户体系，并且主要是其本国货币资金账户体系，解决的是国际支付清算的“资金流”，并不等于可以完全替代支付指令报文体系，它们基本上还需要与SWIFT连接才能完成国际支付清算业务。

不过，相比美国的CHIPS，需要与SWIFT系统合在一起才能结算，有分析人士表示，中国的CIPS包括了报文系统，并在报文设计充分考虑了与现行SWIFT报文的转换要求，便于跨境业务直通处理，并支持未来业务发展需求。

国盛证券认为，作为国际上几大主要支付替代方案之一，CIPS的优势在于：首先可以使用人民币进行直接结算；其次，无需开设代理行账户；最后，可降低转款费用和所用时间。

但考虑到SWIFT在全球已运行了将近50年，想要在短期内替代可能性较低。一位业内人士告诉《科创板日报》记者，目前国际上的几个系统对SWIFT替代效果依然有限，在很长时间内没有完全取代SWIFT的可能性。

中信建投(行情601066,诊股)指出，俄罗斯在 2014 年推出了跨境支付网络SPFS来取代 SWIFT，但使用最多的是俄罗斯国内机构，难以替代SWIFT。而CIPS虽然当前发展迅速，但在国际信息收发方面仍难以摆脱对SWIFT依赖。

此外， CIPS相比SWIFT在覆盖程度还有很大差距。截至2022年1 月末，CIPS 系统共有1280家参与者，其中直接参与者75 家、间接参与者1205 家，覆盖全球103个国家和地区。而SWIFT在200多个国家/地区拥有11000家参与机构，可在40亿个账户之间实现即时处理。

国君宏观分析师董琦认为，SWIFT交易通讯服务依旧占据全球80%以上的跨境支付，虽然面临多重替代方案的挑战，但短期内主导地位不可动摇，替代方案在金融风险、用户习惯、国际规则等方面均需进一步完善。

对数字货币产生催化作用

在工信部信息通信经济专家委员会委员、中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林看来，CIPS主要是涉及两个方面的企业。

一方面是金融IT支持性企业，这些企业往往涉及国际间结算义务，这些企业可能是CIPS未来扩容的受益企业。尤其关注境内外都有金融IT业务的企业。另一方面是国际间结算银行业务的金融机构。“当然，这些结算机构需要权衡利弊，关注潜在跨境结算信用风险。”盘和林说。

天风证券(行情601162,诊股)则指出，直接参与CIPS 系统建设及跨境支付合作的相关公司，以及受CIPS 系统建设景气催化的银行IT公司，均值得关注。

根据星矿数据统计，四方精创、信安世纪、海联金汇、东方集团等企业均与人民币跨境支付系统CIPS产业链相关。

CIPS相关上市公司

信安世纪证券部告诉《科创板日报》记者，公司在银行领域深耕多年，早在2015年便参与人民币跨境支付系统CIPS（一期）的项目建设，主要是涉足CIPS标准收发器项目的安全部分。目前已中标交行河北省分行、河南省分行、广西分行等CIPS标准收发器项目。

另有券商分析师告诉《科创板日报》记者，CIPS也将对数字货币产生催化作用。 “虽然现在CIPS还比较早期 但是数字货币可以看作是跨境支付系统的一部分，之前央行数研所已经加入央行数字货币跨境网络，具体应用上也涉及不同国家的技术政策标准这些的对接，还在布局过程中，未来大概率数字货币是能实现跨境支付的作用的，将成为一大发展趋势。”