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【洞悉·汇市】美元短暂承压长期涨势未改

来源：金融界 2022-01-17 15:22:16

上周三美元指数空头发力，下破11月底以来高位整理区间底部95.50，加速下行，最低下探94.59，也是20周均线所在水平，周五自该档回升，但仍跌0.6%，不过周图上行趋势得以维持完好。HYCM兴业投资（英国）分析师团队认为，尽管美元因已经基本消化美联储的鹰派预期而缺乏上行动能，但在美联储加息前美元同样没有大幅下行的空间，由于本周美国方面消息清淡，美元本周或得以避免消息轰炸而对上周跌势进行修复。

上周美国公布了12月CPI、PPI和零售销售，CPI未超预期，而PPI显示通胀有筑顶迹象，零售销售则彰显销售旺季后美国国内需求不足，但是否呈现连续趋势仍有待观察。数据似乎并不支持美联储如市场预期般激进收紧政策，包括加息超过4次，或者每次加息幅度达到50个基点，以及加息后开始缩表等。

从美联储主席鲍威尔讲话来看，鲍威尔比其它美联储官员更为谨慎，使得他的鹰派不及预期。鲍威尔对就业市场感到满意，更多表达了对通胀的担忧，认为高通胀是阻碍充分就业的严重威胁。不过，鲍威尔并未像其它官员一样，暗示3月加息，同时也表示未对缩表做出决定。

可见，在市场已经基本消化了美联储当前货币收紧政策的前提下，上周不管是美国数据还是美联储讲话，都没有超出此前市场的预期，这就使得美元难以获得上行的动能。不过，HYCM兴业投资（英国）分析师团队仍认为，美元不具备进一步上行的条件，同样缺乏下行的动能，上周加速走低，反映了技术水平突破后引发卖盘跟进的结果，而上周五的反弹，也是技术调整的需求。

本周美联储官员进入1月会议前的静默期，美国也没有重大经济数据公布，因此，本周美元指数的走向可能受到两方面因素推动。

一是市场情绪。美股新一季度财报季已经拉开，上周率先公布的大银行财报不尽如意，本周将公布奈飞、高盛、美国银行、摩根士丹利、宝洁、美国航空、阿斯麦等重点企业财报，企业盈利预期是关注焦点。在美联储货币政策未能推动美元之际，美国经济前景可能是美元走势的一大推手。如果美国经济前景黯淡，资金可能倾向流出美国，不利于美元。反之，美元仍将因为经济具有任性，而受到市场的青睐。

二是非美的间接推动。本周欧央行将公布12月会议纪要，日央行将宣布利率决议，而英国将公布通胀数据，相对应欧元、日元和英镑在美元指数一篮子货币中占比前三，这三个货币的表现，将可能间接推动美元指数走势。当前英镑受英央行2月加息预期的支撑，日元也因日央行有望结束宽松开始加息蠢蠢欲动，关注这两个货币本周是否有异动。相比之下，欧央行的会议纪要可能更为中规中矩。

本周一是美国马丁路德金纪念日，美股休市，而汇市流动性也将受到影响，加上本周消息清淡，增加了本周美元指数在上周回调低位附近震荡的可能性。

技术上，美元指数跌破95.50支持下探20周均线，该线是2020年5月低点以来上行趋势线的强弱分水岭，维持在该线上方仍将有望进一步走高，反之，若向下跌破，将有望确认转势，指向94.00甚至93.25。日图短期均线向下发散，使得走势仍偏弱，但随机指标自超卖区域回升，关注5日均线能否向上突破，若上行将有望重新指向早前支持转化的阻力95.50。综述，本周有望依托20周均线获得支持，在该线上方拉锯，向下突破的可能性不大，即使有也需要警惕假突破，而向上突破95.25则指向95.50。

【洞悉·汇市】美元短暂承压长期涨势未改