创投大佬汪潮涌被抓？信中利紧急停牌，或是高杠杆收购上市公司埋下的雷

《国际金融报》记者梳理近年公告信息获悉，汪潮涌自通过股票质押方式“高价”收购惠程科技(行情002168,诊股)后，看似“四两拨千斤”的杠杆方式带来了“被动”后果。因上市企业业绩和股价的“不得劲”，其流动性方面受到拖累，年内信中利陷入借款逾期诉讼案件，拟10亿元出售子公司北京信中利股权投资管理。

“创投大佬”汪潮涌（即“汪超涌”）失联了？

近期，一份汪超涌因涉嫌职务侵占罪被羁押在北京朝阳区看守所的拘留通知书被疯传，涉事人的实际情况备受市场关注。

汪超涌是北京信中利投资股份有限公司（下称“信中利”）的创办人。

12月16日，新三板挂牌创投信中利作出回应，根据媒体报道，公司实际控制人汪超涌失联，相关情况尚待确认。经向全国股转公司申请，公司股票自12月16日起停牌，预计将于12月29日前复牌。

《国际金融报》记者梳理近年公告信息获悉，汪超涌自通过股票质押方式“高价”收购惠程科技后，看似“四两拨千斤”的杠杆方式带来了“被动”后果。因上市企业业绩和股价的“不得劲”，其流动性方面受到拖累，年内信中利陷入借款逾期诉讼案件，拟10亿元出售子公司北京信中利股权投资管理。

业绩亏损、债务诉讼“缠身”

针对汪超涌失联的媒体报道，信中利12月16日作出回应：

第一，公司自知悉相关报道起至本公告披露前，已通过各种渠道多次联系汪超涌先生及其家属，但均未取得有效联系。公司同日向公安机关咨询相关情况，但截止目前尚未获得与汪超涌先生相关的有效信息。

第二， 截至目前，公司尚未收到由公安、司法的等机关发出的正式通知或协助调查的要求。

第三，目前，公司日常经营管理工作正常运行，除汪超涌先生外，管理层和各部门员工均正常履职。

为何在创投圈引起“轰动”？信中利是一家老牌创投机构，其创始人、董事长汪潮涌早年海归金融背景及创投“前辈”身份备受市场关注。

1985年汪潮涌作为第一批清华大学公派留学生赴美留学，获美国罗格斯大学MBA学位。后成为第一批大陆留学生进入华尔街的投融资专家，曾先后任职于美国摩根大通银行、美国标准普尔、摩根士丹利，并担任美国摩根士丹利亚洲区副总裁，兼北京代表处首席代表。1998-1999年，汪潮涌受国家开发银行邀请， 担任全职高级顾问，参与筹备和组建国家开发银行的投资银行业务；任期届满后，汪超涌与管理团队共同创建信中利资本集团，任董事长至今。

2015年，信中利挂牌上市新三板，被称为中国海归创投第一股。最新总市值为5.8亿元，流通市值为4亿元。其定位为综合性投资集团，主要从事新产业(行情300832,诊股)投资业务、控股实业经营业务、投资增值服务业务。截至2020年末，信中利在管基金36只，累计认缴规模161.25亿元，在管实缴规模112.01亿元。

信中利控股实业经营的主体为上市公司惠程科技，主营业务为互联网游戏，但在2018年业绩大增后，近几年业绩明显下滑。由于电气业务及游戏业务收入减少，惠程科技2021年上半年营收同比下滑近70%至1.54亿元，归母净利润亏损0.74亿元，同比下降325.6%。子公司的“不如意”，也拖累中信利上半年业绩，营收同比下滑64%至2.21亿元，归母净利润亏损2.12亿元，同比下滑387%。

除了亏损，信中利还面临多笔诉讼，一度被纳入失信被执行人，也屡屡陷入证监会发来警示函等麻烦事。子公司重庆信发企业管理咨询有限公司（下称“重庆信发”）与重庆绿发资产经营管理有限公司（下称“重庆绿发”）引发逾期还款纠纷，此前借款5.41亿元用来偿还公司及子公司债务，借款合同到期后重庆信发没有按时偿还本息，涉及诉讼案件。

此外，信中利向嘉兴祥来投资合伙企业出售子公司北京信中利股权投资管理有限公司100%股权，初步确定价格为10亿元。

溢价收购后浮亏

此外，汪超涌在2016年高杠杆收购上市企业后的情况也令人关注。但现在来看，这或许是一桩没赌赢”的生意。

时间回到2016年4月，汪潮涌斥资收购深圳惠程（后改名为惠程科技）。中驰极速（后改名为中驰惠程）与中源信以现金16.5亿元收购何平、任金生持有的深圳惠程8674万股股份，中驰极速、中源信持股比例分别是8.98%、2.12%，中驰极速和中源信实控人均为汪超涌。按照16.5亿元受让8674万股计算，每股价格为19.02元/股，远高于2016年4月8日（复牌）9.78元/股收盘价，收购后股价震荡上涨一度超过17元/股，也不及此次收购转让价格。

16.5亿元从何而来？据悉，主要是自由资金和自筹资金，主要通过股票质押方式自筹。深圳惠程2016年6月22日公告，中驰极速和中源信在受让深圳惠程股份后，先后作为出质人将其所持有全部股份质押给招商财富，用于自身资金需求。具体来看，中驰极速持有7016.78万股股份（持股比例为8.98%），全部处于质押状态；中源信持有1656.87万股股份（持股比例为2.12%），也全部处于质押状态。而中信利2016年6月22日公告显示，中信利向招商财富融资12亿元，最后还款期限为2018年6月1日，汪潮涌、中驰极速、中源信为此承担连带责任保证。

事实上，信中利股权质押动作不断。2016年5月2日公告显示，汪潮涌质押4000万股信中利有限售条件股份，质押股份用于公司贷款提供担保，质押权人为北京恒宇天泽投资管理，通过微商银行合作化路支行（受托人）申请1.5亿元借款提供担保，汪潮涌为此承担连带责任。

当初为何积极进行收购？当时公告称主要为了满足自身战略发展需要，中驰极速将通过进一步规范运作，加强资本运作等。而市场对此解读为，汪超涌欲复制九鼎集团借壳中江地产上市实现PE上市，但由于监管趋严没能实现。收购完成后开始发起信中利惠程产业并购基金公告，由于该计划难以落地，该产业并购基金也收到深交所两次问询函。

收购完成后，惠程科技股价2016年年内震荡上涨，一度攀升超过17元/股，汪超涌还进行了增持。经过2017年初的连续跌停后，惠程科技股价近些年总体呈现震荡下跌态势。就2021年行情来看，其年初一度跌至2.88元/股新低，4月中旬回暖至年内最高5.04元/股。以12月16日4.42元/股收盘价计算，惠程科技最新总市值为35.45亿元。

惠程科技股价总体表现并不如意，汪超涌手持股票处于“浮亏”状态。截至2021年6月31日，中驰惠程持有7033.62万股（占比8.77%），全部处于质押状态，另外冻结5200万股；中源信持有312.73万股（占比0.39%），全部处于质押状态。

记者梳理东方财富(行情300059,诊股)Choice最新数据获悉，惠程科技大股东及高管近些年有减持动作，而宣布减持公告后股价出现不同幅度下跌。截至当前，因为中驰惠程母公司重庆信发与重庆绿发借款逾期纠纷，强制中驰惠程2405.77万股调整为冻结可售状态，完成相应减持后，实际持有4627.85万股，持股比例为5.77%，其由惠程科技的控股股东变为第二大股东。