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创新产品来了！国泰300增强ETF今日起发行

来源：金融界网 2021-11-22 17:24:18

过去几年，国内ETF市场迎来爆发式增长。而在ETF的资产配置价值进一步得以凸显的同时，ETF赛道竞争日趋激烈，宽基ETF、主流行业ETF等存量市场的红海特性愈发显著，市场对于创新型、差异型的ETF产品需求呼声渐起。

11月22日起，国泰300增强ETF（即国泰沪深300增强策略ETF，认购代码：561303）开始发行。国泰300增强ETF拟将股票ETF的优势注入指数增强基金，力争在获取超越指数的增强阿尔法收益的同时，在增强型产品的投资中加入交易的乐趣，强强联合，是符合境内股票市场环境、契合投资者需求的投资策略，为投资者提供高效便捷的多样化投资工具。

据了解，以指数增强型ETF为代表的主动管理型ETF，在国内的资本市场尚属于创新产品。参考境外主动管理型ETF发展经验，主动管理型ETF对管理人、流动性服务提供商、投资人等市场参与者有更高的要求，是金融市场、尤其是ETF市场发展到一定阶段的产物。在传统ETF市场充分竞争的格局下，基金管理人尝试提供具有主动管理服务的便捷式投资工具的方式，或将成为ETF市场的差异化破局方向。从境内市场的ETF发展历程来看，境内先后发展出了宽基ETF、行业主题ETF、Smart beta ETF等产品，积累了ETF运作经验，发展脉络是与成熟市场的ETF轨迹接近的。

指数增强类产品兼具被动投资和主动投资的优势，对跟踪误差的要求，使得与普通股票基金相比，业绩比较基准对基金的投资更有约束力，不至于表现和指数产生较大偏离。另一方面，稳定的增强能力经过时间的洗礼，会收获长期复利的魅力，每年跑赢指数一点，数年下来，累计的超额收益是惊人的。而相比普通股票指数增强基金，股票指数增强ETF费率更低，交易更便捷，最高股票仓位可以接近100%（普通股票指数增强基金为95%），持仓更透明，投资者可以每天看到ETF的持仓情况。

国泰300增强ETF的基金经理拟由梁杏和谢东旭同时担纲。其中梁杏是国泰基金量化投资（事业）部总监，有14 年证券基金从业经历，5.44年基金管理经验，截至2021年三季度末的基金管理规模为205.38亿元；而谢东旭则是国泰300指数增强的基金经理，此外还管理着国泰中证500指数增强等基金，擅长指数增强策略，多年来一直深耕量化投资和分析工作。

国泰基金的主动量化投研体系覆盖多因子、事件驱动等多种主动量化策略。其主动量化投资策略以目标指数的成份股及配置比例为基础，利用量化模型对个股进行超配或低配选择，在控制组合跟踪误差的基础上，追求超越标的指数表现的业绩水平。举例而言，国泰沪深300指数增强A，自指数增强合同生效日（2019/4/2）开始至2021年三季度末，净值增长44.33%，同期业绩比较基准收益率21.57%，超额收益22.76%，增强收益显著。（数据来源：基金三季报，基金业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×95%＋同期银行活期存款利率（税后）×5%）

国泰基金是国内最早发展量化指数产品的基金公司之一。ETF开发和管理经验丰富，资源整合度较高。经过10多年发展完善，产品线日渐丰富，现已广泛覆盖宽基型、行业型、债券型、跨境型、另类投资等多个细分领域，先后发行了业内首只国债ETF、首批黄金ETF和首只纳指ETF等，为后来者树立了标杆。截至2021年9月末，公司旗下非货币ETF规模合计896亿元，位列行业第3名。

国泰基金表示，国内指数化投资已迎来发展良机，指数增强型ETF在国内的前景值得看好。一方面，整体而言，目前国内指数增强策略效果存在较高的胜率；另一方面，ETF的运作机制成熟透明，指数增强型ETF产品是符合投资者需求的产品。随着上市公司越来越多，个股的选择越来越难，指数增强产品可以帮助投资者降低选股难度。指增产品在不显著偏离指数趋势的同时，力争获得稳健的超额收益。

注：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。