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招商基金：医药行业长期增长确定性较强重点关注医保免疫板块

来源：金融界网 2021-09-02 18:25:36

金融界网9月2日消息，今日医药板块明显回调，其中医疗服务、医美、疫苗等相关标的下跌幅度较大。招商基金表示，近期深化医疗服务价格改革试点方案落地，政策核心目的在于服务价格要体现技术劳务价值，前提是要公益属性，医疗费用不能增长过快，要调动积极性，促进服务创新发展、提高效率，利好差异化且高效率的民营医院，对于部分耗材集采可能加快，短期因市场解读可能对医药板块情绪带来冲击，叠加部分周期板块对资金的分流效应导致板块下跌。

伴随中报落地，医药板块业绩高增长预期兑现，医药行业整体中报营收及利润增速达21%、33%，国证生物医药指数增速达40%、62%，显著高于行业整体，中报落地后行业短期催化因素较少。

展望后市，下半年医药政策进入密集落地期，来自政策和各项因素的扰动增加，加大医药板块的波动性，但医药行业结构化行情概率仍较高，我们将重点关注医保免疫板块包括CXO、疫苗、消费医疗、创新药械等，长期看业绩仍是医药板块的核心驱动力，我们认为医药景气领域业绩兑现能力依然较强，长期增长较为确定。