银行业2021年上半年观察报

关注：

LPR改革持续推进，引导实际贷款利率稳中有降，商业银行净息差水平进一步收窄；以LPR为基准的贷款利率定价机制将进一步加大商业银行利率风险管理难度，中小商业银行利率风险面临较大管理压力。

商业银行不良贷款率整体有所下降，但新冠肺炎疫情仍对宏观经济发展产生持续性影响，部分企业经营仍面临一定压力，同时考虑到延期还本付息政策进一步延期至2021年末，商业银行信贷资产质量变化情况及其对盈利水平可能产生的影响仍需保持关注。

商业银行信贷投放规模的增长在一定程度上加大了资本消耗，资本充足水平略有下降。

展望：

国内疫情防控形势保持良好态势，2021年上半年国内生产总值同比增长12.7%，经济持续稳定恢复，生产需求继续回升，银行业信用风险管理压力有望得到持续的缓解。

中国人民银行坚持稳健的货币政策，综合运用中期借贷便利（MLF）、公开市场操作等多种货币政策工具投放流动性，2021年7月15日，中国人民银行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，通过流动性管理优化金融机构资金结构，银行体系流动性水平将保持合理充裕。

2020年11月，国务院批准的用于化解中小银行风险的地方政府专项债券规模2000亿元，随着各地专项债发行工作的逐步推进，部分区域性中小商业银行资本水平将得到一定补充；同时，商业银行无固定期限资本债券发行主体范围不断拓展，资本补充渠道或将进一步拓宽。

1、行业数据

表1：商业银行主要监管指标表 单位：亿元、%

项目2020年二季度2020年三季度2020年四季度2021年一季度2021年二季度信用风险指标关注类贷款38841.0038380.0037763.0037396.0037556.00关注类贷款占比2.752.662.572.422.36不良贷款余额27364.0028350.0027015.0027883.0027908不良贷款率1.941.961.841.801.76拨备覆盖率182.40179.89184.47187.14193.23贷款拨备率3.543.533.393.383.39流动性指标流动性比例58.1958.6358.4158.4657.62存贷比74.6075.4676.8177.1578.08流动性覆盖率142.46138.67146.47141.77141.21效益性指标净利润（本年累计）10268.0015142.0019392.006143.0011409资产利润率0.830.800.770.910.83资本利润率10.3510.059.4811.2810.39净息差2.092.092.102.072.06成本收入比26.9328.1431.1927.1228.08资本充足性指标核心一级资本充足率10.4710.4410.7210.6310.50一级资本充足率11.6111.6712.0411.9111.91资本充足率14.2114.4114.7014.5114.48杠杆率6.666.726.926.876.86

数据来源：中国银行(行情601988,诊股)保险监督管理委员会，联合资信整理

2、行业监管政策

表2：2021年上半年银行业主要监管政策

颁布机构文件名称主要内容简要点评中国银保监会中国人民银行《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》要求商业银行依法合规开展互联网存款业务、强化风险管理、强化消费者保护，要求各级监管部门加大监管力度。有利于商业银行合规稳健经营，对于弥补制度短板、防范金融风险具有积极意义，推动商业银行规范开展互联网渠道存款业务。中国银保监会《商业银行负债质量管理办法》明确商业银行负债质量管理内涵和业务范围，确立负债质量管理体系，提出了负债质量管理的“六性”要素，强化负债质量相关监督检查和监管措施。有助于促进商业银行提升负债业务管理水平，构建全面、系统的负债业务管理和风险控制体系，维护银行体系安全稳健运行。中国银保监会《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》要求商业银行强化风险控制主体责任，独立开展互联网贷款风险管理，自主完成对贷款风险评估和风险控制具有重要影响的风控环节，严禁将关键环节外包；明确三项定量指标，包括出资比例、集中度指标、限额指标；严控跨区域经营，明确地方法人银行不得跨注册地辖区开展互联网贷款业务。有助于进一步规范互联网贷款业务行为，督促商业银行提高经营管理和风险控制水平，审慎合规开展互联网贷款业务。中国银保监会住房和城乡建设部中国人民银行《关于防止经营用途贷款违规流入房地产领域的通知》督促银行业金融机构进一步强化审慎合规经营，严防经营用途贷款违规流入房地产领域。同时要求进一步加强中介机构管理，建立违规行为“黑名单”，加大处罚问责力度并定期披露。规范房地产贷款投放，促进房地产市场平稳健康发展，同时将释放更多信贷资源服务实体经济发展，促进金融与实体经济良性循环，提升金融服务实体经济质效。中国银保监会《关于2021年进一步推动小微企业金融服务高质量发展的通知》要求商业银行对小微企业保持稳定高效的金融供给；以支持创新为出发点，优化金融供给结构；做优机制体制和专业能力，实现“敢贷愿贷、能贷会贷”；多措并举盘活存量信贷资源，提高金融供给效率；强化监管引领督导，推动营造更好外部环境。进一步贯彻落实金融供给侧结构性改革，推动更好服务实体经济的战略部署，持续提升商业银行服务小微企业的质效。

数据来源：中国银行保险监督管理委员会，联合资信整理

3、行业主要指标

2021年上半年，全国银行业金融机构保持平稳发展，资产负债规模稳步增长，财务杠杆水平相对稳定。截至2021年6月末，全国银行业金融机构本外币资产总额336万亿元，较上年末增长5.09%，负债总额308万亿元，较上年末增长5.07%（见图1）；全国金融机构本外币贷款余额191.60万亿元，较上年末增长7.40%，全国金融机构本外币存款余额233.20万亿元，较上年末增长6.78%。自2021年7月15日起，人民银行全面下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的机构），释放长期资金约1万亿元，通过流动性管理，优化金融机构的资金结构。

图1：全国银行业金融机构资产负债情况 单位：亿元

数据来源：中国银行保险监督管理委员会，联合资信整理

2021年上半年，我国持续巩固加强疫情防控和经济社会发展，经济持续稳定恢复、稳中向好；随着企业有序复工复产恢复经营，叠加不良贷款处置力度的加大，商业银行不良贷款规模增幅明显减小，关注类贷款规模有所下降，且随着贷款总额的较快增长，商业银行不良贷款率以及关注类贷款占比较上年末均有所下降，信贷资产质量趋于改善，其面临的信用风险可控。截至2021年6月末，全国商业银行不良贷款余额2.79万亿元，较上年末增长893亿元，不良贷款率为1.76%，较上年末下降0.08个百分点；关注类贷款余额3.76万亿元，较上年末下降207亿元，占贷款总额的2.36%，较上年末下降0.21个百分点（见图2）。从拨备情况来看，商业银行仍保持较大规模的贷款减值准备计提力度，拨备覆盖率有所上升，截至2021年6月末，全国商业银行拨备覆盖率193.23%，较上年末上升8.76个百分点。

图2：全国商业银行信贷资产质量 单位：亿元

数据来源：中国银行业监督管理委员会，联合资信整理

2021年6月，1年期和5年期以上LPR分别为3.85%和4.65%，均与上年12月持平；但随着LPR改革潜力持续释放，引导实际贷款利率稳中有降，推动金融系统向实体经济让利。2021年6月，贷款加权平均利率为4.93%，创有统计以来新低，同时负债成本基本保持稳定，导致二季度全国商业银行净息差仍呈收窄态势。但2021年6月21日，市场利率定价自律机制优化了存款利率自律上限的确定方式，有利于促进银行负债成本的降低，净息差收窄压力或将得到一定缓解。2021年二季度，全国商业银行净息差2.06%（见图3），较2020年四季度下降0.04个百分点；2021年上半年，全国商业银行实现净利润11409亿元，同比增长11.11%。

图3：全国商业银行盈利情况 单位：亿元

数据来源：中国银行保险监督管理委员会，联合资信整理

2021年以来，中国人民银行以每月一次的频率稳定开展央行票据互换（CBS）操作，对于提升银行永续债的二级市场流动性，支持中小银行发行永续债补充资本发挥了积极作用；但另一方面，信贷投放规模的增长在一定程度上加大了商业银行资本消耗，商业银行资本充足水平略有下降，但资本仍保持充足水平。截至2021年6月末，商业银行资本充足率为14.48%，较上年末下降0.22个百分点；一级资本充足率为11.91%，较上年末下降0.13个百分点；核心一级资本充足率为10.50%，较上年末下降0.22个百分点；核心一级资本净额占资本净额72.47%，较上年末下降0.43个百分点（见图4）。此外，2020年，国务院批准2000亿元专项债券用于地方支持化解中小银行风险，目前已有广东、广西、内蒙古、山西、浙江等12个省份发行了专项债券补充银行资本金，规模合计逾1188亿元。专项债的成功发行一定程度上拓宽了中小银行补充资本的渠道，但其并非资本补充的常态化措施，且部分资金计入负债，在资本补充形式及补充结果上存在一定限制。

图4：全国商业银行资本状况

数据来源：中国银行业监督管理委员会，联合资信整理

4、行业内债券发行统计

根据wind统计数据，2021年上半年，银行业金融机构在银行间市场发行同业存单共计15019只，发行总量为10.91万亿元，发行总量较上年同期增加39.12%。

从债券种类来看，2021年上半年，商业银行在银行间市场合计发行51只金融债券，共计募集资金4145.00亿元，发行票面利率3.18%~4.00%，发行期限均为3年期。其中，普通金融债、小微金融债、绿色金融债、双创金融债和三农金融债分别为10只、31只、8只、1只和1只；按发行规模计算，占比分别为32.81%、62.53%、2.94%、1.21%和0.51%。商业银行在银行间市场合计发行35只二级资本债券，共计募集资金1096.20亿元，发行票面利率3.87%~6.00%，发行期限包括10年和15年期；发行32只无固定期限资本债券，募集资金3105.00亿元，发行票面利率4.04%~5.20%（见表3）。在监管机构不断推动资本工具创新发展的环境下，2021年1月，宁波通商银行成功发行首单转股型无固定期限资本债券，发行规模为5亿元。

从金融债券发行主体看，共有42家商业银行发行金融债券，其中大型商业银行3家、股份制银行8家、城市商业银行21家、农村商业银行8家、外资商业银行2家。金融债券发行主体信用等级均在AA及以上，按发行规模计算，主体信用等级AAA、AA+、AA的占比分别为96.28%、3.68%和0.05%。从二级资本债券发行主体看，共有32家商业银行发行二级资本债券，其中，大型商业银行2家、股份制银行1家、城市商业银行12家、农村商业银行16家、外资商业银行1家。二级资本债券发行主体的信用等级在A及以上，按发行规模计算，主体信用等级AAA、AA+、AA、AA-、A+、A的占比分别为91.50%、4.83%、1.37%、0.18%、1.92%和0.19%。从无固定期限资本债券发行主体看，共有28家商业银行发行无固定期限资本债券，发行主体有所扩大，其中国有大型商业银行3家、股份制商业银行3家、城市商业银行16家、农村商业银行5家、民营银行1家，无固定期限资本债券发行主体信用等级在AA及以上，按发行规模计算，主体信用等级AAA、AA+、AA的占比分别为94.30%、4.73%和0.97%。

表3：2021年上半年商业银行债券发行情况 单位：家、只、亿元、%、年

债券类型客户类型主体家数债券只数发行面额发行利率发行期限最低面额最高面额最低利率最高利率最短期限最长期限金融债券大型商业银行331002003.303.3833股份制银行8101006003.183.5533城市商业银行212771503.284.0033农村商业银行892303.293.7033外资商业银行2210203.503.6033二级资本债券大型商业银行231003004.154.385+510+5股份制银行1190904.404.405+55+5城市商业银行121410603.875.205+55+5农村商业银行16160.6104.606.005+55+5外资商业银行1120204.704.705+55+5无固定期限资本债券大型商业银行333007004.044.425+N5+N股份制银行333004154.064.305+N5+N城市商业银行 16195804.805.205+N5+N农村商业银行565304.804.905+N5+N民营银行1115154.904.905+N5+N

数据来源：wind，联合资信整理

5、级别调整情况

表4：2021年上半年商业银行级别调整一览表

发行人评级调整本次评级结果上次评级结果泉州农村商业银行股份有限公司调升AA/稳定AA—/稳定浙江桐庐农村商业银行股份有限公司调升AA/稳定AA—/稳定威海蓝海银行股份有限公司调升AA/稳定AA—/稳定山西榆次农村商业银行股份有限公司调降A—/列入观察名单A+/负面四川天府银行股份有限公司调降AA+/负面AA+/稳定贵州花溪农村商业银行股份有限公司调降A+/负面A+/稳定

数据来源：wind，联合资信整理

2021年上半年,主体级别调整情况（含评级展望调整）见表4，其中3家调升，3家调降。调升理由主要包括经营区域环境相对较好、地方政府支持力度较大等外部因素和资本实力不断增强、信贷质量处于行业较好水平、市场竞争力较为突出、盈利能力提升等内部因素。调降理由主要包括经营区域地区经济下行等外部因素和资产质量下降、拨备和资本水平不足、盈利能力下滑等内部因素。

除上述表格外，受盈利及资本等相关指标下降的影响，2021年4月，中诚信国际认为广州农村商业银行股份有限公司（以下简称“广州农商银行”）在盈利及资本等相关指标弱化明显，对偿债能力产生不利影响，且2020年以来，广州农商银行高管变动较为频繁，未来发展具有不确定性，将其评级展望从稳定调整为负面；2021年7月，中诚信国际综合考虑广州农商银行增资扩股的稳步推进、区域环境和信用环境良好、作为上市公司较为多元的资本补充渠道等优势将评级展望调整至稳定。

6、行业展望

2021年上半年，随着我国经济运行持续稳定恢复，生产需求继续回升，银行业整体保持平稳发展态势，资产、负债、利润均保持增长，信贷资产质量趋于改善，资本整体保持充足水平。展望未来，中国人民银行坚持稳健的货币政策，货币信贷和社会融资规模合理适度增长，为货币信贷的增长创造良好条件；同时，商业银行无固定期限资本债券发行主体范围不断扩大，加之用于化解中小银行风险的地方政府专项债券工作的持续推进，商业银行资本水平将得到一定的补充。另一方面，随着LPR改革潜力持续释放，加之减费让利政策的持续推进，商业银行贷款利率水平或将保持下降趋势，但考虑到存款利率监管优化将推动负债成本下降，商业银行净息差收窄幅度或将得到一定控制。此外，商业银行信贷资产质量趋于改善，但考虑到新冠疫情仍对宏观经济发展产生持续性影响，未来信贷资产质量变化情况仍需关注。综上所述，联合资信认为，在未来一段时间内我国银行业信用水平将保持稳定。