赛道说：科技赛道怎么投？嘉实明星基金经理带你庖丁解牛！
来源：金融界网 2021-09-02 16:25:49
2021年以来，“缺芯”潮一波接着一波，在业绩确定性增强的背景下，半导体领域上市公司因而受到投资者追捧，半导体板块也当仁不让的成为了市场中的投资热点。截至8月31日，半导体(申万)指数年内涨幅为30.55%，位列104个申万二级行业第16位。
图：半导体(申万)指数(801081.SI) 前10大权重股
数据来源：Wind；数据截至：2021.08.31
然而，近期随着板块权重个股纷纷公布半年报，虽然行业整体盈利颇丰，但市场表现却陷入了低迷，这让不少投资者有点摸不清头脑，半导体板块未来投资价值如何？这么多细分领域，值得投资的赛道有怎样的特征？
为此，我们从近期已披露的基金2021年中期报告来看，嘉实明星基金经理们对于半导体板块当下的投资机会以及未来的发展空间，纷纷给出了各自的专业观点。
嘉实基金成长风格投资总监归凯，目前在管的嘉实领先成长混合基金，自成立以来累计净值增长率为322.74%，远超77.27%的同期业绩比较基准，当前基金持仓中涵盖了多只科技领域龙头企业。归凯在嘉实领先成长混合基金2021年中期报告中提到，当前市场风格的变化反映了市场对经济强复苏的乐观预期开始转向理性，市场更加聚焦行业景气的边际变化和持续性。展望下半年，归凯从中观行业维度出发，认为中国经济的转型升级正在加速推进，自动化、信息化、智能化、低碳化、国产自主化的趋势不可阻挡；在消费领域，消费科技化也将成为消费升级的主要推动力。
图：嘉实领先成长混合前10大权重股
数据来源：嘉实基金定期报告；数据截至：2021.06.30
嘉实基金大科技研究总监王贵重，目前在管的嘉实科技创新混合基金，自成立以来累计净值增长率为154.66%，远超75.74%的同期业绩比较基准，当前基金持仓中科技股含量较高。王贵重在嘉实科技创新混合基金2021年中期报告中提到，在科技股的投资节奏把握上，他喜欢用科技时钟的概念，也就是硬件创新、媒介迁移、商业模式变革三个阶段，也可以通俗的称为“硬三年、软三年、商业模式再三年”。同时，王贵重还认为现在依然处于从智能手机驱动移动互联网浪潮之后，寻找新的大规模新硬件平台的过程中，智能汽车、VR、物联网都是潜在的方向。中国科技的崛起必然带来国力的崛起，国力的崛起必然带来科技的进一步提升，未来会加大力度寻找符合未来科技创新和产业发展方向的优质标的。
图：嘉实科技创新混合前10大权重股
数据来源：嘉实基金定期报告；数据截至：2021.06.30
展望未来，随着技术的进步以及国产替代的进一步深化，科技领域尤其是半导体、芯片板块或将迎来更广阔的发展空间。
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