沪市成交额创6年新高 低估值蓝筹遭市场热捧

9月第一个交易日，A股就演绎了一次极度分化的市场行情，热门赛道稀土、锂、光伏等板块大幅调整，而低估值蓝筹水泥、保险、券商、酿酒纷纷大涨。市场风格突变伴随着量能的放大，1日两市成交1.7万亿元，创年内新高。其中，沪市成交额创下2015年7月24日以来新高。业内人士分析认为，短期沪指技术上修复，在量能再上一个台阶下蓄势突破，但市场风格切换是否就此展开，仍有待观察，后市需着重关注券商股走势。

周期与消费金融两极分化

1日A股市场，低估值蓝筹板块迅速崛起。Wind概念板块中，水泥制造指数涨超7%，天山股份(行情000877,诊股)、华新水泥(行情600801,诊股)、四川双马(行情000935,诊股)涨停，海螺水泥(行情600585,诊股)涨8%。证券指数涨4.63%，中信建投(行情601066,诊股)、浙商证券(行情601878,诊股)涨停，广发证券(行情000776,诊股)一度封板，中信证券(行情600030,诊股)涨4.7%。挖掘机指数涨超5%，三一重工(行情600031,诊股)、徐工机械(行情000425,诊股)涨停。其中，三一重工成交金额超124亿元，为历史最高。

“中字头”股票集体拉升，中国交建(行情601800,诊股)、中国国贸(行情600007,诊股)、中国船舶(行情600150,诊股)封涨停，中国中铁(行情601390,诊股)大涨9.77%，中国铁建(行情601186,诊股)涨逾8%，中国一重(行情601106,诊股)、中船防务(行情600685,诊股)、中国核建(行情601611,诊股)等涨逾3%。保险指数涨超4%。中国人寿(行情601628,诊股)涨近7%，中国平安(行情601318,诊股)涨超3%。白酒指数涨4.08%，贵州茅台(行情600519,诊股)涨超4%，泸州老窖(行情000568,诊股)涨7%。

而与此形成鲜明对比的是，热门赛道遭大幅杀跌，元素周期表全崩。钛白粉、钴矿、稀有金属、稀土、稀土永磁指数均跌超7%。北方稀土(行情600111,诊股)放历史天量，收跌7.67%，成交金额达176亿元。五矿稀土(行情000831,诊股)、广晟有色(行情600259,诊股)、盛和资源(行情600392,诊股)、华宏科技(行情002645,诊股)、天齐锂业(行情002466,诊股)、赣锋锂业(行情002460,诊股)等热门股纷纷跌停。包钢股份(行情600010,诊股)炸板，收涨超1%，主力净流入超20亿元，全天成交163亿元。

总体看，1日两市共2213股实现上涨，2131股下跌；其中88股涨停，63股跌停，跌停个股刷新阶段新高。沪强深弱格局明显，上证指数收盘涨0.65%；上证50涨2.19%；深证成指跌0.10%；创业板指跌0.85%。两市成交1.7万亿元，其中沪市成交额突破8000亿元大关，创下2015年7月24日以来新高。北向资金1日沪股通净买入60.75亿元，远超深股通净买入16.13亿元，全天单边净买入76.88亿元，为连续8日净买入。

风格切换是否就此展开

1日，热门赛道股暴跌，低估值蓝筹股快速崛起，几乎在一瞬间完成，同时伴随着量能的有效放大，沪市成交接近8500亿元，已达到2015年大牛市级别。这是否意味着市场风格切换就此展开呢？

山西证券(行情002500,诊股)策略分析师麻文宇1日盘后分析认为：“两市成交额创年内新高，市场风格或将转变，我们延续此前的策略建议，对于高位标的可逢高减仓，并逢低介入将有盈利修复的优质标的。8月PMI数据表现较弱，制造业PMI继续收窄，服务业PMI大幅下降至50之下，A股市场已有所反应，未来供给端将受到下游需求疲软影响。另一方面，中小企业PMI数据有所回升，根据我们此前的研究，预计未来消费见底复苏将至，届时持续表现低迷的消费题材将有所反弹，建议投资者适当布局。”

而和信投顾却认为：“风格切换目前来看尚没有定论。尤其是现在的局势而言，蓝筹虽然反弹，但下跌趋势未改，成长回调，但依旧是上涨行情。蓝筹股这波能够连涨两天以上，可能会刺激资金高低切换的欲望，但明显周三成长下跌的时候，有资金抄底，这波抄底资金如果成功了，接下来成长将依旧是主线，反过来如果抄底被埋可能就挂了。指数大幅拉升，可能大家会认为反弹白酒是关键，但白酒只是枪手，券商才是中军，所以券商能否走出集体连涨行情，也意味着这波行情反转是否成功。”

“近期市场大概率将继续维持震荡的格局，热点轮动可能依然频繁。”粤开证券首席策略分析师陈梦洁1日表示，周三成交明显放大，资金向调整过后估值与盈利水平更为匹配的板块倾斜，对于低估值绩优股当前已具备较好的安全边际，近期可以跟踪关注。另外，经济下行压力之下，货币政策有望边际宽松，无风险收益率下行，高增长的成长板块处于有利条件，但由于前期涨幅过大、交易较为拥挤，近期处于持续调整过程当中，下半年投资逻辑不变，关注成长板块调整进程。此外，Taper预期渐行渐近，对高估值以及外资情况都会造成一定的影响，投资者需要密切跟踪。