短期市场仍存结构性机会 业内看好后周期板块

周四，沪深两市开盘涨跌不一，日内弱势震荡，尾盘跌幅扩大。贵州茅台(行情600519,诊股)的低开低走以及宁德时代(行情300750,诊股)冲高回落压制指数，周期股有取代锂光芯成为新三剑客的势头。日内个股跌多涨少，题材股轮动加速。

业内人士认为，前期部分热门赛道已经呈现交易拥挤，要开始警惕热门赛道交易拥挤带来的股价波动风险，市场依旧是有结构性机会的。经过前期的调整，目前各个板块中都有较好的投资机会，更加看好后周期板块。

外资加仓中国铝业(行情601600,诊股)

周四，A股市场出现杀跌态势，日内弱势震荡，尾盘跌幅扩大，沪指险守3500点。白酒股为代表的大消费股以及部分医疗股出现在跌幅榜前列。但是，多头不甘寂寞，转而出击半年报业绩爆发的钢铁股等周期股，使得指数虽然回落，但个股依旧活跃。

截至收盘，上证指数下跌1.09%，报3501.66点；深证成指下跌1.92%，报14415.46点；创业板指下跌2.51%，报3264.45点；科创50下跌2.95%，报1497.34点。两市成交1.37万亿元，较上日有所放量。

北向资金午后进场，全天小幅净买入12.29亿元，为连续4日净买入；其中沪股通净买入18.08亿元，深股通净卖出5.79亿元。26日，中国铝业、迈瑞医疗(行情300760,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)分别获净买入11.66亿元、9.18亿元、5.56亿元。锂电、稀土、光伏等新能源产业链股仍表现活跃，外资青睐不减，电力设备及新能源行业净买入近16亿元，近5个交易日累计净买入28亿元，高居各行业之首。个股方面，包钢股份(行情600010,诊股)、中国中冶(行情601618,诊股)、攀钢钒钛(行情000629,诊股)、山西焦化(行情600740,诊股)、铜陵有色(行情000630,诊股)获北向资金加仓数量居前。

周期走强 消费走弱

在板块方面，周期股走强，黑色系表现抢眼。钢铁、煤炭等板块大幅上涨，马钢股份(行情600808,诊股)、云维股份(行情600725,诊股)、华阳股份(行情600348,诊股)等个股涨停。有色金属掀起涨停潮，中飞股份(行情300489,诊股)、宏达股份(行情600331,诊股)、锌业股份(行情000751,诊股)、锡业股份(行情000960,诊股)、株治集团等近10只个股涨停。有色铝、有机硅走出主升浪。合盛硅业(行情603260,诊股)5日4板再创新高，中国铝业连续两日触板，硅宝科技(行情300019,诊股)、华峰铝业(行情601702,诊股)等后排跟进。此外，鑫铂股份(行情003038,诊股)、株冶集团(行情600961,诊股)双双斩获4连板。另外，工信部推动钠离子电池全面商业化，华阳股份、中盐化工(行情600328,诊股)、山东章鼓(行情002598,诊股)集体封板，翔丰华(行情300890,诊股)涨超15%；石墨烯概念表现不俗，碳元科技(行情603133,诊股)、方大炭素(行情600516,诊股)涨停。

以白酒为龙头的食品饮料领跌两市，茅台降价消息带崩板块白酒股，龙头贵州茅台和五粮液(行情000858,诊股)跌逾3%，今世缘(行情603369,诊股)、承德露露(行情000848,诊股)、舍得酒业(行情600702,诊股)等跌逾5%。医药生物同样全线下挫，医美、疫苗、CRO集体走弱，华东医药(行情000963,诊股)跌停，通策医疗(行情600763,诊股)跌超8%，智飞生物(行情300122,诊股)跌近7%，迈瑞医疗冲高回落，早盘一度涨近6%。新华医疗(行情600587,诊股)跌停，康德莱(行情603987,诊股)、华东医药、智飞生物、拱东医疗(行情605369,诊股)等跌逾6%。大金融仍不见起色，银证保集体下跌，中国平安(行情601318,诊股)跌至近4年低点附近，招商银行跌近4%，东方证券(行情600958,诊股)下滑5%。

整体上将以结构性行情为主

近期市场出现3500点-3300点的深度回调，在震荡行情中，半导体芯片和白酒的“此长彼消”成为市场焦点。周四大消费板块全天下挫，贵州茅台超跌4%，前期强势的锂电板块也出现调整，整体下跌0.19%。年内剩余时间中科技、消费、周期三个类别的投资性价比分别如何？

对此，兴业证券(行情601377,诊股)董事总经理、兴证资管首席经济学家王德伦认为：“整体上将以结构性行情为主。首先，增量资金入场趋缓。其次，目前市场的高景气方向估值，普遍已达到历史高位，交易拥挤程度较高。再次，年内剩余时间中可能导致市场波动增加的扰动项并不少。”

对于近期A股出现的大幅回调，王德伦表示：“一方面是市场对政策涉及领域的负面预期，产生了一定程度的催化作用。不确定性的增加，也加速了外资流出。另一方面则是相关标的估值提升后，部分资金提前进行获利了结。年内剩余时间的政策面，将围绕降低生育成本、促进社会公平和扶持中小微企业进行。”

“首先，前期部分热门赛道已经呈现交易拥挤，要开始警惕热门赛道交易拥挤带来的股价波动风险。其次，政策稳增长预期导致传统经济板块的盈利预期有望修复，市场出现仓位调换的需求，叠加这部分板块的估值较低，具有一定的吸引力，市场风格开始有所平衡。”星石投资首席研究官方磊称，市场还对于美联储缩减QE有一定的担忧。

就A股市场走势而言，方磊认为：“依旧是有结构性机会的。经过前期的调整，目前各个板块中都有较好的投资机会。宏观上判断，通胀还是缓慢往上走的，所以那些高景气高估值的科技成长股，还是有一定风险的。主要看好后周期板块。一方面，经济复苏的动能正在转换；另一方面，随着经济继续稳步复苏，价格有望温和上行，将有益于后周期板块。”

国泰君安(行情601211,诊股)上海研究部总监边风炜认为：“这两天指数的波动一般，但是个股的赚钱效益很不错。国证2000和中证1000指数涨得很好，盘面来看大量的题材股包括周期股涨势很好，主要是因为中报的原因。今年的中报可能是近几年以来最好的一份中报，主要是因为同比基数的原因和疫情导致的出口部分的企业大好。所以，从这个角度来看，中报以后，依然建议很多投资者要利用这一次的中报做一些兑现，同时，最近低位的个股非常的活跃，个人投资者心气很高，这种现象在历史上来看也蕴含着一些风险。”

边风炜进一步表示：“由于整个市场现在格局变大了，未来可能指数和这批赚钱赚得好的小票会回下来，但还会有一些大票顶上去，所以，大家更多的还是在结构性里面找机会。”