房企拿地策略分化强者恒强趋势未改

来源：中国证券报 2021-08-25 09:23:12

近期，上市房企陆续发布2021年半年报。中国证券报记者梳理发现，上半年，房企拿地显著分化。部分房企仍积极拿地，除招拍挂外，还通过多元化的方式扩充土储，但也有部分房企拿地态度较为谨慎。对于下半年的拿地策略，房企普遍表示，将在保证财务稳健的前提下，审慎、务实地补充优质土地。机构认为，短期来看，强者恒强的趋势并未改变，头部房企土储充足。

规模房企优势明显

2021年上半年，土地市场迎来了首次集中供地。在各地土拍过程中，规模房企优势显著，但在“三道红线”、融资监管、现金流等多方面因素带来的影响下，房企拿地策略出现明显分化。

招商蛇口(行情001979,诊股)披露的半年报显示，报告期内，招商蛇口围绕区域聚焦、城市深耕，优先布局能级高的核心城市。1-6月，公司累计获取土地63宗，新增土地面积390.45万平方米。建业地产上半年新增土地建面达663万平方米，同比增长81.48%；新增土储总价为99亿元，同比增长128.27%，土地购置额占2021年上半年合同销售额的32%。

上半年，中国海外发展、绿地控股(行情600606,诊股)等头部房企持审慎拿地的态度。中国海外发展表示，在两集中供地的新政策下，公开招拍挂土地市场竞争较热，上半年中国海外发展理性把控投资节奏，在内地14个城市新增20宗土地，新增总楼面面积约489万平方米，相比2020年同期的582万平方米下降了16%，对应的总货值为1104.9亿元。下半年，中国海外发展有充裕的财务空间获取更多优质土地。

绿地控股也表示，上半年制定实施了审慎稳健的投资拓展工作方针。拿地总量较去年同期有所下降，拿地方式和开发理念发生转变，更加突出“现金流回正快”等要求，更加注重项目的质量和效益。

展望下半年，多数房企表示，综合考虑内外部情况，将审慎、合理拿地。克而瑞研究中心企业研究总监房玲预计，在自身补货充裕以及仍需优化财务指标等背景下，龙头房企的投资脚步或将有所放缓。

头部房企土储丰富

克而瑞研究中心数据显示，上半年，排名前十的房企新增货值占百强房企的38%，后50强房企新增货值仅占百强的19%。短期来看，强者恒强的趋势并未改变，头部房企土储充足。

保利发展2021年半年报显示，上半年，凭借着出色的资源获取能力，公司储备了质地优良、规模合理的土地资源。近年来38个核心城市储备资源始终保持在70%以上，住宅货量占比超80%，待开发面积可满足公司2-3年的开发需求，为公司的可持续发展提供保障。

世茂控股半年报显示，截至报告期末，公司拥有总土地储备约1892万平方米。其中，二线及以上城市的土地储备占比达75%，可以支持公司未来2-3年的开发运营需求。

中国指数研究院表示，土地储备相对充足的头部房企更聚焦重点城市。如招商蛇口、万科等全国性龙头企业致力于在多个重点城市广泛布局。区域性龙头企业则更加关注本区域的纵深战略布局。