华夏幸福：营收“断崖式”下滑，债务危机越陷越深

在过去半年时间里，产业新城运营商华夏幸福基业股份有限公司（以下简称“华夏幸福”，600340.SH）仍然深陷债务危机之中，毫无“幸福”可言。截至2021年7月19日，华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计达730多亿元，规模越来越大。在巨大的债务压力下，这家曾一度排进全国前十位的房企，经营已然“走样”。

营收大跌近七成

7月19日，华夏幸福发布2021年4-6月经营情况简报。正如数据所展示的那样，这家曾经的千亿级房企，已难觅往日的风采。

报告数据显示，今年二季度，华夏幸福全口径销售额63.14亿元，权益口径销售为为50.37亿元，同比分别减少75.52%、74.99%。

另有数据显示，今年上半年，华夏幸福全口径销售额135.43亿元，权益口径销售额109.14亿元，同比分别减少67.42%、68.56%。

以权益口径统计，上半年，华夏幸福两大核心业务均出现明显下降。其中，产业新城园区业务销售额43.45亿元，房地产开发签约销售额为50.46亿元，同比分别减少77.74%、62.67%。

早在2020年底，华夏幸福就已现颓势。据2020年度业绩报告，报告期内，公司实现营业收入1012.09亿元，同比下降3.80%，实现销售额940.66亿元，同比下降34.30%。归属上市公司股东净利润36.65亿元，同比下降74.91%。

其时，华夏幸福解释称，业绩下降的主要原因是公司阶段性流动性困难，受宏观经济环境、行业环境、信用环境叠加多轮疫情影响，公司自2020年第四季度以来流动性出现阶段性紧张，对公司经营和融资产生一定影响，导致公司第四季度业绩下降幅度较大。

半年过后，仍然饱受流动性之苦的华夏幸福，经营状况非但没有好转，反而急转直下，愈发艰难。

债务违约逾730亿

华夏幸福7月19日晚间公告称，受宏观经济环境、行业环境、信用环境叠加多轮疫情影响，公司流动性出现阶段性紧张，近期公司及下属子公司新增未能如期偿还银行贷款、信托贷款等债务形式的债务本息金额63.81亿元。

此外，截至2021年7月19日，公司累计未能如期偿还债务本息合计732.20亿元。华夏幸福方面表示，目前公司正在与未能如期偿还债务本息涉及的金融机构积极协调展期相关事宜。

2月1日晚间，华夏幸福首次发布债务违约公告，透露华夏幸福及下属子公司发生债务逾期，涉及本息金额共52.55亿元。其时，截至2021年1月31日，华夏幸福可动用货币资金余额仅8亿元，已经无法偿付金融机构负债，出现流动性困难。

随后，华夏幸福不断发布公告，违约债务规模也如同滚雪球般，越来越大。览富财经发现，在7月19日之前，华夏幸福还曾分别在2月26日、3月8日、3月23日、3月30日、5月12日发布公告，至5月中旬，公司累计未能如期偿还债务本息合计已经达到了572.20亿元。

不过，华夏幸福方面表示，仍在积极寻求化解风险的办法。除了配合河北省市专班和债委会工作之外，全力保证公司正常生产经营，同时还加强与债权人沟通等，确保不抽贷、不压贷、不断贷，对到期债务进行展期，以及尽量减缓公司融资性现金流出压力，合理调整债务到期计划，保持债务余额整体稳定。此外，还考虑通过提高资产运营效率、盘活存量资源、提高资产价值、引入战略合作等多种措施，来开展自救纾困和债务风险化解工作。

遭遇“烦恼”一堆

俗话说，人倒霉的时候喝口凉水都会塞牙缝，当前的华夏幸福，就处在这等境地。

因为信息披露不及时，华夏幸福董事长王文学等5位高管被监管警示。华夏幸福7月20日晚间公告，上交所对公司及其公司时任董事长王文学、时任总裁吴向东、时任财务总监吴中兵、时任董事会秘书林成红、时任独立董事兼审计委员会召集人陈世敏予以监管警示。起因是公司2020年年度归属于股东的净利润同比下降50%以上，达到应当进行业绩预告的标准，但未在规定期限内披露业绩预告，迟至2021年4月28日才披露前述业绩快报，未向市场提前揭示业绩预减的风险，相关信息披露不及时。

此外，华夏幸福还被官方媒体点名批评。新华视点指出，随着近年来各地严控房地产融资，导致一些开发商挪用购房预付款“拆东墙补西墙”，高负债、高杠杆拿地卖房。然而，当“十口锅五个盖”的游戏难以为继，购房者就不得不为开发商的挪用行为“埋单”。去年以来，福晟、泰禾、华夏幸福、协信等多家标杆房企均出现债务危机，它们在全国多地开发的楼盘出现烂尾或面临烂尾风险。

就连曾经扮演过“白马骑士”的中国平安，在华夏幸福深陷流动性危机中难以自拔的时候，也选择了观望。在今年3月，华夏幸福爆雷后，平安集团董事总经理兼CEO谢永林称，平安集团将不会再为华夏幸福的债务危机给予资金支持。而在2018年华夏幸福首次出现资金危机之后的7月，中国平安入股华夏幸福，收购其19.8%的股份，并在五个月后再度出手，持股比例增加至25%左右。

不断增加的违约债务规模，让评级机构也选择了“漠视”。6月11日，中诚信国际信用评级有限责任公司公告称，终止华夏幸福主体及相关债项信用评级，并不再更新华夏幸福的信用评级结果。

就连行业研究机构也不再关注它。根据亿翰智库公布的“2017年1-12月中国典型房企销售业绩TOP200”榜单，在2017年，华夏幸福曾以1538.0亿元的销售金额，位列全国第9位。但是目前，华夏幸福已经在榜单中不见了踪影。