亚光科技：拟7亿提升电子领域产能，打造最有价值军工领域品牌

7月8日，亚光科技集团股份有限公司（股票简称：亚光科技，股票代码：300123）对外公告表示，基于公司产能扩张需求及发展规划，全资子公司亚光迈威拟使用自有及自筹资金在前述已竞得地块上投资建设数字通信项目基地，主要生产相控阵雷达模组、射频微系统等相关产品，该基地预计投资总额不超过人民币7亿元。

亚光科技表示，亚光迈威本次在成都市成华区新建项目，是为了提高公司在电子信息产品制造领域的生产能力，扩大有效产能，巩固公司的行业地位及竞争优势。同时，产能的扩张有利于建立规模优势，降低公司生产经营成本，有利于提高公司经济效益，提升公司核心竞争力，对公司未来发展和经营成果有积极影响。

公开资料显示，亚光科技集团系由原太阳鸟游艇股份有限公司在收购成都亚光电子股份有限公司基础上改名而来。2017年9月，上市公司太阳鸟以发行股份的方式完成亚光电子97.38%股权的收购，成为国内体量最大的军用微波射频芯片、元器件、组件和微系统上市公司，是我国军用微波集成电路的主要生产定点厂家之一。

全球军用雷达市场将达200亿美元

据了解，军工电子是将模拟电子技术、数字电子技术和电力电子技术深度应用于军事武器装备的综合性军工技术体系，是国防信息化建设的基石，是国防信息化中装备信息化的核心。装备信息化最核心的技术集中于军工电子行业，其中包括从芯片、电子元器件等基础器件到计算机、通信系统、软件系统、传感器系统、定位系统和模拟系统等军事系统各类产品技术。

我国国防预算占GDP比重相对固定、财政预算占比有所回升，同时练兵实战化将大幅提升武器装备采购和维护需求，受世界国防支出上升大趋势影响，未来几年我国国防预算支出或将继续保持稳定增长。

根据business wire和fortune business insights的数据，全球军用雷达市场规模由2012年的69亿美元增至2018年的140.7亿美元，未来随着新体制雷达诞生，军用雷达市场规模进一步增长，预计2026年达195.6亿美元，CAGR为4.20%。

目前，我国军用雷达市场空间每年预计在300亿以上，随着雷达技术向有源相控阵、数字相控阵发展，微波组件在雷达中的价值占比逐步提升，保守估计微波组件成本占整部雷达成本的60%以上，由此测算，微波组件在军用雷达领域年均市场空间将达200亿元。

亚光科技的电子业务主要集中在射频信号收发“自强工程”国家级技术领域，从芯片一直到元器件、模块、组件、微系统和分系统，具体对应芯片/半导体/元器件和组件/模块/微系统两个产业链环节。

而军工电子行业分系统和系统级产品所涉及的上游供应商所具备的技术具有较好兼容性，针对不同应用场景，可灵活满足下游客户多种定制需求。相对于下游子/分系统以及系统级产品而言，上游供应商的技术密集度相对较低，但具有轻资产性质，前期投入相对较少，后期产品或服务的利润率相对较高，是整个军工行业中民参军最活跃领域。

亚光科技的雷达配套设备已覆盖陆、海、空、天多种武器装备，在地基、舰载、机载、弹载等十几种型号上列装，未来随着我国军用雷达市场规模增长，公司作为雷达产业链上游供应商的订单也将不断增长，增速将比较稳定。

核心产品运用导弹、航空等多个领域

除了雷达方面的应用，亚光科技的产品还运用到导弹、航空、电子对抗等领域。在导弹运用领域，亚光科技军工电子产品还可应用于导弹导引头，配套产品覆盖各类导弹型号。导引头位于导弹及智能炸弹前端位置，由天线、 接收机、信号处理器等部分组成，是导弹的“眼睛”，对导弹打击效果具有决定性意义，而导弹是我国战略防御和进攻中最直接的规模化打击武器。

在导弹武器全部构造中，制导分系统占比为各分系统占比最高，并且随着导弹类型和制导功能技术含量不同有增强趋势。我国在“十三五”之前是武器装备能力建设期，预计“十四五”正式跨越进入武器装备放量建设期，尤其是消耗性装备大幅放量增长。

而导弹是消耗属性最强的武器装备，据《解放军报》披露，东部战区陆军某重型合成旅，2018 年枪弹、炮弹、导弹消耗分别是2017年的2.4倍、3.9倍、2.7倍。国盛证券军工行业研究团队认为“十四五”期间，导弹是增速快、确定性高的军工装备，预计当前导弹市场规模或达到人民币1000亿元左右，未来5年复合增速有望达到30%以上。

亚光科技与该领域部分核心客户建立了深度配套合作关系，并且部分客户还将其成都研发中心直接设到了成都亚光，共同研发确保重要配套任务按时保质完成，当前备产任务大幅增加，订单成倍增长，预计未来3-5年来自导弹领域的配套收入 也将取得较高增速。

此外，亚光科技的军工电子部分产品很早就应用于航天通信，航天通信范围涵盖了卫星通信、空间站通信、火箭发射过程通信和卫星互联网等。

2020年中国航天大会商业航天产业国际论坛上，中国航天科技集团八院科技委秘书长潘军介绍，截至2019年末，我国总计在轨运行卫星约350颗，2019年发射约80颗。各个商业公司陆续发布了卫星星座计划，保守估计，未来5-10年，我国商业小卫星的发射需求超4,000颗，年均微小卫星发射量是2019年的7-15倍，商业卫星制造的需求呈现爆发式增长。

亚光科技子公司成都亚光20多年前就参与了我国首次载人航天工程协作配套工作，并多次获得中国载人航天工程办公室、国家信息产业部、航天科技、航天科工等颁发的相关表彰荣誉。公司卫星通信业务有数十年发展历史，全面参与了卫星研制、地面信关站和地面用户站配套任务，部分产品在核心客户中处于独家供货地位。

生产线、工艺、技术水平处行业领先

令人关注的是，亚光科技还具备将研发成果转化为产品并规模化生产的强大能力。目前，公司拥有丰富的生产线，生产工艺和技术水平在行业中处于领先地位。公司有5条贯国军标生产线，分别为微波二极管生产线、微波电路生产线、微波控制电路生产线、晶体三极管生产线和微波混合集成电路。

另外，亚光科技正在建设1条宇航级生产线和2条高可靠生产线。这些产线配置不仅为公司提供了规模化生产能力，而且在保障军工产品更高要求的质量一致性、可靠性方面，尤其是为国家重点工程、武器列装大型配套时，具有较强竞争力。

亚光科技下游客户=均为军工集团科研院所及相关工厂，包括中国电科集团、航天科工集团、航天科技集团、中航工业集团、中船重工集团等，三年以上供货的客户已超过200家。配套产品覆盖领域包括军用雷达、导弹导引头、电子对抗、通信导航、遥感遥测等。公司产品基本覆盖了各个细分领域最领先的整机院所，体现了公司技术实力与生产水平。

目前，亚光电子在为核心客户开展定制化服务基础上，不断创新合作模式，与核心客户开展战略预研、项目合作投标、产品线代工等方式，与大客户逐步建立起深度合作关系，对产业发展趋势把握更准确，对技术路线跟踪更紧密，能够保证公司核心产品在技术发展上的稳定性、延续性，具备获取长期订单的能力。

未来，随着越来越趋于集成化和一体化，微系统概念更多出现在新研发产品中，多维高密度微波模块势必成为未来产品主流。亚光电子把握发展机遇，业绩有望大幅提升，值得市场关注。