持续看好半导体建议关注封测领域投资机会

来源：金融界网 2021-07-06 09:24:02

最新动态摘要1.各驱动IC大厂继续开启涨价模式。我们认为LED驱动IC价格上涨的原因一方面是下游需求持续旺盛，国内LED行业需求复苏强劲，另一方面，很大程度也受到原材料价格不断上涨的影响，其中最主要的是晶圆厂产能持续紧张。这种情况将有利于LED驱动芯片头部能够拿到足够产能的公司，如富满电子(行情300671,诊股)、晶丰明源(行情688368,诊股)等，而一些规模较小的公司或因资金实力、产能不足面临份额下降的风险。

同时，LED驱动芯片不断涨价也将对下游LED显示带来一定短期压力，行业集中度将继续提升。2.建议关注半导体封测领域投资机会。中国封测行业市场规模保持快速增长，2011年到2019年复合增速达到11.6%。封测环节已成为中国大陆半导体产业中最成熟环节，长电科技(行情600584,诊股)等国内企业的技术能力接近国际先进水平。我们认为在上游半导体需求持续旺盛、晶圆厂大幅扩产下封测厂产能稼动率将保持高位，当前订单能见度达到5-6个月，并出现了部分价格上涨，未来封测板块在满产涨价状况下业绩高增长确定性较强。同时国内封测厂积极扩产，未来将充分享受国内半导体行业快速发展红利。后摩尔时代封测环节的战略价值也将进一步凸显，先进封装将成为全球封测市场的主要推动力和提升点，其相较于传统封装具有更高的附加值。我们认为当前市场低估了半导体封测板块业绩弹性，建议关注国内封测龙头企业的投资机会。

行业配置观点5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，2021年电子行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。半导体方面，建议关注封测龙头企业长电科技（600584.SH）、通富微电(行情002156,诊股)（002156.SZ）、华天科技(行情002185,诊股)（002185.SZ）等，晶圆代工领域中芯国际(行情688981,诊股)（688981.SH）、华虹半导体（1347.HK）等；设计领域具备核心竞争力的闻泰科技(行情600745,诊股)

（600745.SH）、澜起科技(行情688008,诊股)（688008.SH）等；设备方面建议关注北方华创(行情002371,诊股)（002371.SZ）、中微公司(行情688012,诊股)（688012.SH）、天准科技(行情688003,诊股)（688003.SH）等。消费电子方面，建议关注歌尔股份(行情002241,诊股)（002241.SZ）、立讯精密(行情002475,诊股)（002475.SZ）、鹏鼎控股(行情002938,诊股)（002938.SZ）等。汽车电子方面，建议关注智能座舱公司华阳集团(行情002906,诊股)（002906.SZ）、摄像头企业舜宇光学科技

（2382.HK）、联创电子(行情002036,诊股)（002036.SZ）、欧菲光(行情002456,诊股)（002456.SZ）以及车规级CIS供应商韦尔股份(行情603501,诊股)（603501.SH）等。LED方面建议关注下游显示龙头利亚德(行情300296,诊股)（300296.SZ）、LED芯片龙头三安光电(行情600703,诊股)（600703.SH）以及国内LED固晶机龙头新益昌(行情688383,诊股)（688383.SH）等。